資源匱乏的日本，對鐵礦石、煤炭、有色金屬等上游工業(yè)原材料需求巨大，強震發(fā)生后，由于其部分工廠停產(chǎn)、運輸受阻，采購暫時中斷，全球能源格局因此大受影響——鐵礦石4月掉期合約價格已大跌7%，出現(xiàn)近年少見的低點，而銅、鋁等有色金屬和國際煤炭的價格也出現(xiàn)了下滑，但長期來看，隨著災后重建的啟動，日本能源需求將上升，而全球資源類產(chǎn)品價格有望迎來利好。

　　鋼企停產(chǎn) 中國鋼鐵出口需求上升

　　日本5家鋼廠在東京灣的生產(chǎn)基地都受到了沖擊，港口設施也無法正常運作，此外，東京灣里有不少日本小型鋼廠的廢鋼碼頭存儲基地，也會遭受影響。

　　據(jù)公開報道，日本最大鋼鐵企業(yè)新日鐵公司位于巖手縣釜石市的鋼鐵廠已停產(chǎn)，目前正在對鍋爐設備的損壞狀況進行檢查。此外，住友金屬工業(yè)位于茨城縣的鹿島鋼鐵廠的高爐受損，高爐已在地震后熄火停產(chǎn)。日本鋼鐵工程控股公司位于千葉的鋼鐵廠也發(fā)生了火災。位于東京灣的5個煉鋼廠都遭到了結(jié)構(gòu)性的破壞，并且短期內(nèi)無法恢復。

　　鋼鐵作為基礎設施原材料，將成為災后重建最重要的物資。日本鋼廠停產(chǎn)，將減少全球鋼材的供應，這對中國鋼材出口增加提供了機會。

　　日本粗鋼產(chǎn)量僅次于中國。受益于對亞洲的穩(wěn)定出口，2010年日本粗鋼產(chǎn)量接近1.1億噸，同比增25%，為43年來最大增幅。中國去年粗鋼產(chǎn)量達到了創(chuàng)紀錄的6.27億噸。

　　鐵礦石價格暴跌

　　日本鋼鐵企業(yè)的突然停產(chǎn)，導致鐵礦石需求突然銳減。Tim Hard認為，日本受影響的煉鋼廠可能停產(chǎn)長達6個月，這意味著海運鐵礦石市場可能喪失2220萬噸鐵礦石需求。

　　受日本地震影響，鐵礦石掉期合約價格3月11日出現(xiàn)自由落體，4月份主力合約當天跌了7%，這是2011年以來鐵礦石價格比較大的跌幅。

　　目前鐵礦石中國港口現(xiàn)貨價為170多美元/噸，但4月份主力合約只有140多美元/噸，“現(xiàn)貨礦賣不掉，所以只能打壓期貨市場?！?/p>

　　事實上，在此次地震之前，全球?qū)﹁F礦石的需求已出現(xiàn)下降趨勢。中國海關最新進出口數(shù)據(jù)顯示，2月中國進口鐵礦石4864萬噸，去年同期進口4938萬噸，同比減少74萬噸，同比下降1.50%，進口量銳減。

　　目前，中國港口鐵礦石庫存已創(chuàng)新高。聯(lián)合金屬鐵礦石分析師徐光劍告訴本報，3月4日鐵礦石港口庫存達到了8000多萬噸，相比1月7日增加了799萬噸，其中印度礦增加167萬噸。

　　以港口鐵礦石量居高不下為前提，基于鐵礦石價格高漲以及鋼材市場悲觀預期，進口商明確改變前期投機囤貨意愿，轉(zhuǎn)而謹慎、觀望適量采購，進口量大幅下降將成必然。韓遜也認為，現(xiàn)在國際礦價正在下跌通道中，日本鋼企的停產(chǎn)肯定會影響市場情緒。

　　有色金屬短期利空 重建有望拉動銅鋁上漲

　　由于日本地震和海嘯導致多家汽車廠商、電機公司被迫停產(chǎn)，分析師表示在災后重建之前，日本對銅、鋁等有色金屬需求下降，將導致其價格下降。長期來看，由于災后重建的需要，以及市場對汽車、電子等產(chǎn)品的需求提升，將拉動有色金屬價格回升。

　　日本是鋁消費大國，2008年鋁消費量為225萬噸，僅少于中國的1241萬噸和美國的562萬噸。日本鋁全部依賴進口，在日本鋁消費結(jié)構(gòu)中，汽車等交通機械是最大消費群，2009年占日本鋁消費的38.7%。

　　在單貴斌看來，日本災后重建將拉動中國鋁的出口，這將減輕中國鋁產(chǎn)能過剩的情況。2010年中國電解鋁產(chǎn)量為1619萬噸，比上年增加26.1%，但出口到日本的鋁僅為41.13萬噸。

　　“災后重建也將拉動銅金屬的消費，但由于目前無法評估地震影響程度，所以無法測算出需求程度?！卑蔡┛沏~分析師李宇圣昨天表示。日本目前銅產(chǎn)能為130萬噸左右，每年消費量在90萬噸左右，“災后重建對于銅的拉動可能不像鋁那么大。”中國本身是一個銅凈進口國。據(jù)中國有色金屬工業(yè)協(xié)會統(tǒng)計，2010年中國精煉銅產(chǎn)量達457.3萬噸，同比增長11.3%;精煉銅進口量為292.2萬噸，同比下滑8.3%，但仍是歷史第二進口高峰年。

　　對我國金屬期貨品種影響各異

　　受強震影響，昨日國內(nèi)期貨市場銅、鋁、鋅以及鋼材價格走勢有所分化，銅、鋁期價在日本股市重挫以及恐慌性情緒打擊下，一度快速下挫。午后，受空頭獲利了結(jié)和逢低買盤推動，價格有所反彈，削減跌幅。

　　從技術上看，倫銅在9000，滬銅在68000都表現(xiàn)出一定支撐，因此短線銅價將會修正性反彈，不過由于總體格局仍是空頭形態(tài)，銅價短線反彈的空間可能有限，后市振蕩探底的可能性較大。

　　與此同時，鋅與鋼材的表現(xiàn)強于其他金屬，尤其是鋼材反彈較強勁，日本鋼企突發(fā)性停產(chǎn)導致鐵礦石價格暴跌，國內(nèi)鋼鐵生產(chǎn)成本大幅回落，鋼材出口峰回路轉(zhuǎn)面臨新的機會，預計螺紋鋼會在4500-4600區(qū)間獲得一定支撐，但中線仍以逢高沽空為主。