繼日前公布的2011年保障性住房和棚戶區(qū)改造住房1000萬套的建設(shè)規(guī)劃之后，溫總理再次表示“十二五”期間將新建保障性住房3600萬套，此規(guī)模相當(dāng)于過去十年建設(shè)規(guī)模的兩倍，即到2015年，全國城鎮(zhèn)保障性住房覆蓋率將從7%-8%提升到20%以上。

　　保障房建設(shè)是一個持續(xù)的進程 假設(shè)未來房地產(chǎn)市場由保障房和商品房組成，且實現(xiàn)3:7制，即30%的人口通過保障房解決居住問題

　　(新加坡的保障房解決了80%人口的居住問題，我國香港約為50%，重慶計劃未來30%-40%人口通過公租房解決住房)。以目前中國總?cè)丝?3.3億計算，未來10年城鎮(zhèn)化率達(dá)到60%，則城鎮(zhèn)人口將達(dá)到7.98億，30%相當(dāng)于2.39億人，按戶均3口人，相當(dāng)于需建成保障房約8000萬套 (預(yù)計截至2010年已經(jīng)建成不足2000萬套)，未來保障房面積增長將是一個持續(xù)的進程。

　　保障房建設(shè)將持續(xù)推動家電銷售 我們以2010年各家電品類的內(nèi)銷數(shù)據(jù)為基數(shù)，分別假設(shè)未來15%-10%的行業(yè)增速。同時假設(shè)30%-40%的保障房搬遷戶有新增家電的購買行為，做如下簡單測算：以空調(diào)為例，2010年空調(diào)內(nèi)銷為5143萬臺，假設(shè)未來幾年增速在12%-10%之間，同時保守假設(shè)40%的搬遷戶購買空調(diào)，戶均兩臺，則2011年有望增加472萬臺的銷售。則保障房帶動的銷售有望帶動2011年的空調(diào)內(nèi)銷增加超過8%，足以補平市場對于房地產(chǎn)調(diào)控對家電銷量影響的擔(dān)憂。

　　我們認(rèn)為，隨著保障房政策的推進，空調(diào)、洗衣機和冰箱等白電廠商將顯著受益，尤其是具備自有網(wǎng)絡(luò)和渠道優(yōu)勢的龍頭白電企業(yè)。