據(jù)報(bào)道，近三年內(nèi)中國企業(yè)120起海外并購案中，涉及總金額超過6000億元人民幣。全球范圍來看，超過一半以上的并購最終失敗，大部分失敗于漫長的整合時(shí)期內(nèi)。如果以此推算，中國企業(yè)在未來三到五年內(nèi)可能要承受高達(dá)3000億元的投資失利。這或許將是國內(nèi)企業(yè)走向海外面臨的一次陣痛(1月6日 《21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道》)。

　　中國企業(yè)海外并購對(duì)象既包括美國、加拿大、歐洲多國、澳大利亞等經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)國家的企業(yè)，也有中亞、南美、非洲等經(jīng)濟(jì)欠發(fā)達(dá)國家和地區(qū)的企業(yè)。其中81%的海外并購是由國有企業(yè)進(jìn)行的，民營企業(yè)在并購交易總量中只占12%。即使上述報(bào)道中的數(shù)字與推算并不一定精確，但不可回避的事實(shí)是，近幾年，從公開消息看，中國企業(yè)出海狀況并不樂觀。我國企業(yè)在海外并購、收購中失敗的例子早已比比皆是，如首鋼試圖收購澳大利亞鐵礦石19.9%的股權(quán)，被澳當(dāng)局否決;中投公司因投資黑石集團(tuán)和摩根士丹利，導(dǎo)致賬面浮虧接近30億美元;TCL走出海外并購吃虧不小;中國平安保險(xiǎn)收購比利時(shí)的富通投資發(fā)生巨大虧空;中國企業(yè)收購澳大利亞鐵礦最終被“暗算”等等。值得注意的是，海外投資的風(fēng)險(xiǎn)暴露的比較快，也比較直觀，而海外并購風(fēng)險(xiǎn)的暴露，卻往往需要一個(gè)相當(dāng)漫長的時(shí)間過程。因此，雖然海外并購風(fēng)險(xiǎn)巨大，卻往往容易被人們所忽視。

　　從“全球范圍內(nèi)超過一半以上的并購最終失敗”的規(guī)律來看，作為剛剛起步的中國企業(yè)出海并購，風(fēng)險(xiǎn)往往會(huì)大于全球平均水平。因此，未來或?qū)⑹?000億海外并購損失的結(jié)論仍較為保守。無論是國企還是民營企業(yè)的海外并購，如果出現(xiàn)損失都將造成較大影響。國企損失是國家的，最終是納稅人買單;民營企業(yè)雖然是私有的，但是并購時(shí)往往從商業(yè)銀行貸巨款，一旦損失將給銀行信貸資金造成風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)，如果是上市公司，最終還將給國內(nèi)投資者帶來投資風(fēng)險(xiǎn)。

　　這幾年，對(duì)于中國企業(yè)的海外并購，在管理、監(jiān)管上基本仍處于空白狀態(tài)。特別是對(duì)于國有企業(yè)的海外并購，基本信息往往來自于企業(yè)的陳述，企業(yè)說好就是好，監(jiān)管部門、管理部門往往只能聽企業(yè)一面之辭，即便隱藏有巨大風(fēng)險(xiǎn)，監(jiān)管者常常也無從得知。這往往導(dǎo)致小問題漸漸釀成大問題。因此，對(duì)國有企業(yè)的監(jiān)管缺失，是國有企業(yè)海外并購的最大問題和最大風(fēng)險(xiǎn)之一。在國企海外并購背后究竟還隱藏著多少問題，誰也說不清楚。但無論如何，這種放任自流的狀況亟待改變，亟待規(guī)范。

　　首先必須完善海外并購的各項(xiàng)管理制度。對(duì)國有企業(yè)海外并購，國資委以及地方政府和國家職能部門必須出臺(tái)業(yè)務(wù)管理、并購評(píng)估論證、風(fēng)險(xiǎn)防范、損失追究等一整套制度辦法，以約束國企海外并購行為，切實(shí)防范并購風(fēng)險(xiǎn)。

　　其次，要建立由行業(yè)專家、經(jīng)濟(jì)專家、金融專家、并購專家等組成的海外并購、收購以及投資評(píng)估論證委員會(huì)，對(duì)于國有企業(yè)海外并購項(xiàng)目，企業(yè)提出立項(xiàng)后，要由專家委員會(huì)進(jìn)行評(píng)估論證和實(shí)地考察，其意見作為有權(quán)部門決策的依據(jù)，克服國企并購隨意性過大、遍地開花、盲目出海的現(xiàn)狀。

　　再次，對(duì)民營企業(yè)海外并購，商務(wù)部、工信部等部門一定要給其提供足夠的國際市場、行業(yè)信息，及時(shí)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)提示。還可以成立海外并購咨詢委員會(huì)，給民營企業(yè)提供出海的參考信息和意見，防止盲目出海，釀成風(fēng)險(xiǎn)。金融部門則應(yīng)該謹(jǐn)慎貸款融資。

　　總之，中國企業(yè)與老牌市場經(jīng)濟(jì)體制國家在全球化上存在不小的差距，在出海收購并購上還有待成熟和完善。因此，國內(nèi)企業(yè)一定要意識(shí)到規(guī)范海外并購的重要性，國家也不能再讓企業(yè)在海外并購、收購以及投資上孤軍奮戰(zhàn)、單打獨(dú)斗了，監(jiān)管部門更要嚴(yán)格監(jiān)管以保證海外并購健康開展。