12月14日，在廣州鋼鐵集團(下稱“廣鋼”)內(nèi)部高層也稱“賣殼很突然”的情況下，廣鋼旗下上市公司廣鋼股份(7.78,0.00,0.00%)(600894.SH)發(fā)布公告，宣布已與廣州市廣日集團有限公司擬定資產(chǎn)重組方案，雙方將進行資產(chǎn)置換，置換完成以后，廣鋼唯一的殼資源剝離，一直充滿“故事”期待的廣鋼股份從此將由一家以鋼鐵為主業(yè)的上市公司變身為一家電梯設備制造商。

　　廣鋼股份證券部不具名人士對記者指出，此次資產(chǎn)重組主要是由廣州市政府主導，與寶鋼集團重組無關(guān)。

　　廣鋼早在2008年就已納入由國內(nèi)最大的鋼鐵企業(yè)寶鋼集團整合廣東省兩家鋼鐵企業(yè)韶鋼集團和廣鋼聯(lián)合成立的廣東鋼鐵集團體系中。

　　為何時隔兩年之后廣州市政府單方面決定剝離廣鋼的殼資源？

　　而此次廣鋼是否又以賣殼的形式，宣告了2008年寶鋼整合“兩鋼”成立的廣東鋼鐵集團的瓦解？

　　《證券市場周刊》記者經(jīng)過調(diào)查采訪了解到，伴隨2008年廣東鋼鐵集團形成的重組方案已正式告吹，但新方案也“尚未確定”，廣鋼搬遷仍無時間表。面臨多方利益的博弈和掣肘，“賣殼”后的廣鋼，前途充滿了變數(shù)。

　　寶鋼搖擺不定

　　“2008年6月我們與寶鋼簽訂的重組方案目前來看基本已成為過去時，由于存在一些問題，基本不可能再按照其操作，但是新的方案我們與寶鋼、廣東省發(fā)改委以及廣州市發(fā)改委還正在研討中，目前沒有更多的細節(jié)可透露?！睆V鋼旗下上市公司廣鋼股份董秘楊耀興在接受《證券市場周刊》記者采訪時表示?！皬V鋼股份白鶴洞廠區(qū)生產(chǎn)線下一步肯定是關(guān)停，但是也無時間表，因為這取決于新方案制定出來后與寶鋼的重組進展?！?/p>

　　楊耀興所說的這份重組方案，是指2008年6月，為湛江鋼鐵項目建立而形成的方案，當時寶鋼集團與廣東省發(fā)改委以及廣州市發(fā)改委最終形成的重組方案為：成立廣東鋼鐵集團，寶鋼以現(xiàn)金出資286.88億元，持股比例為80%；廣東省國資委、廣州市國資委以韶鋼集團、廣鋼的國有凈資產(chǎn)出資71.72億元，合計持股比例為20%。

　　由于該方案是在“湛江鋼鐵基地”項目獲國家發(fā)改委正式批準同意廣東與寶鋼開展湛江鋼鐵基地項目前期工作之后倉促確立，該方案為三方日后的實質(zhì)性重組埋下了不少隱患。而此次廣鋼自行“賣殼”而與廣州廣日集團進行資產(chǎn)重組，則直接標志著原有的寶鋼重組廣東鋼鐵業(yè)的方案的破產(chǎn)。

　　寶鋼與廣東省政府的淵源要追溯至上個世紀80年代。由于長期以來，中國鋼鐵產(chǎn)業(yè)遵循依礦山而建的原則，中國鋼鐵產(chǎn)業(yè)形成了北重南輕的格局，華北、東北供過于求，產(chǎn)能過剩，而華南、東南產(chǎn)能不足，尤其是廣東省，每年存在幾千萬噸的供給缺口，只能轉(zhuǎn)而從北方省份或者海外進口鋼材。

　　同時廣東省具有天然優(yōu)良的深水港，隨著中國鋼鐵產(chǎn)能的急劇擴張，中國需要的進口鐵礦石以及焦煤的數(shù)量激增，鋼廠在港口布局的優(yōu)勢更加突顯。

　　而粵西的湛江港25萬噸級的航道、30萬噸級的油碼頭、25萬噸級的鐵礦石碼頭甚至超過了寶鋼目前所在的寶山港。

　　天然的地理優(yōu)勢和巨大市場需求量，讓一心想擴大粗鋼產(chǎn)能但卻又頻頻遭遇各地方政府或明或暗狙擊的寶鋼“怦然心動”。

　　改革開放后的廣東省，一直夢想有自己的鋼鐵產(chǎn)業(yè)。直到1992年，廣東省政府最終確定選址湛江東海島，擬建1000萬噸的鋼鐵項目。并最終于2003年決定引入寶鋼集團與廣東省內(nèi)最大的鋼鐵企業(yè)韶鋼集團共同開發(fā)。

　　剛剛過去的20世紀初的十年，是中國鋼鐵產(chǎn)業(yè)的“黃金十年”，中國以投資拉動的經(jīng)濟發(fā)展模式帶動了中國鋼鐵產(chǎn)業(yè)的快速擴張，鋼鐵產(chǎn)量由1億噸增加到了6億多噸，加之鋼鐵屬于高耗能、高污染、資源性行業(yè)，從2004年起政府就開始了對鋼鐵行業(yè)的宏觀調(diào)控。

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　　2004年3月國家發(fā)改委宣布，原則上不再新批鋼鐵企業(yè)；當年5月，國家發(fā)改委推出《當前部分行業(yè)制止低水平重復建設目錄》，其中就包括鋼鐵行業(yè)。

　　2006年6月，國家發(fā)改委發(fā)出《關(guān)于控制鋼鐵工業(yè)總量淘汰落后加快結(jié)構(gòu)調(diào)整的通知》，該通知列出了淘汰落后生產(chǎn)能力的時間表：2007年前重點淘汰200立方米及以下高爐、20噸及以下轉(zhuǎn)爐和電爐的落后能力；2010年前淘汰300立方米及以下高爐等其他落后裝備的能力，“十一五”期間，淘汰約1億噸落后煉鐵生產(chǎn)能力。

　　正是由于遭遇產(chǎn)業(yè)政策調(diào)整，直到2008年3月17日，國家發(fā)展改革委報經(jīng)國務院才最終同意了廣東湛江鋼鐵基地工程開展前期工作，但是卻添加了一個附帶條件，即寶鋼集團必須將韶鋼集團、廣鋼均納入到寶鋼集團，先對廣東省內(nèi)的鋼鐵業(yè)進行重組，實際上就是俗稱的“上大壓小”、“以舊換新”。

　　隨后，2008年6月，以湛江鋼鐵項目為載體的廣東鋼鐵集團應運而生，寶鋼將分別隸屬于廣東省國資委和廣州市國資委的韶鋼集團和廣鋼都納入麾下，開始啟動重組。

　　“韶鋼集團截至目前有500多萬噸的鋼鐵產(chǎn)能，且有自己的礦山，產(chǎn)品以建筑鋼材和中厚板為主，有一定的區(qū)位優(yōu)勢，效益好于廣鋼，寶鋼集團重組韶鋼意愿相對強烈。”一位鋼鐵行業(yè)分析師對記者表示。

　　“并且從中長期看，韶鋼目前的鋼材結(jié)構(gòu)是線材、棒材和中厚板，未來可以與湛江基地的板材形成互補，同時利用寶鋼的技術(shù)，重點發(fā)展工業(yè)用高端線材，輔以部分建筑用鋼。未來還有上升潛力?！鄙鲜鋈耸窟M一步表示。

　　韶鋼集團的鋼鐵業(yè)務主要集中在韶鋼松山(4.10,-0.03,-0.73%)，根據(jù)其2009年年報，公司實現(xiàn)營業(yè)收入133.50億元；實現(xiàn)凈利潤9269.60萬元，每股收益0.0555元。相比2008年公司成功扭虧。

　　而廣鋼相對來說則資產(chǎn)較差。公司的鋼鐵資產(chǎn)主要有三塊，一是股份公司位于芳村白鶴洞的150多萬噸的鋼鐵產(chǎn)能；二是位于開發(fā)區(qū)的珠江鋼板廠，產(chǎn)品以集裝箱板為主；三是位于南沙的2004年與日本JFE合資的廣州JFE鋼鐵廠，公司占股50%，生產(chǎn)熱鍍鋅鋼板為主。

　　根據(jù)廣鋼股份2010年三季報，2010年三季度虧損3557萬元，業(yè)績同比下降160.11%，每股虧損0.05元；1-9月虧損1980萬元；2008年金融危機沖擊之下更是巨虧近10億元。2010年三季報同時顯示，其資產(chǎn)負債率已達87.26%，遠高出鋼鐵行業(yè)61.38%的平均水平。

　　“近兩年鋼鐵行業(yè)整個不景氣，成本高企而鋼價低迷，廣鋼產(chǎn)品結(jié)構(gòu)單一，缺乏規(guī)模效應，抗風險能力差。股份公司資產(chǎn)負債率連續(xù)幾年都在80%以上，而珠鋼近幾年累計虧損更高達100多億元，按照之前簽訂的重組方案細則，廣州市政府將廣鋼凈資產(chǎn)賣與寶鋼，寶鋼必須承擔所有的債務，這就意味著刨去其他，寶鋼僅這一項就要拿出至少100多億元填補珠鋼的虧損黑洞?！睆V鋼一位內(nèi)部人士向記者透露。

　　在廣鋼的巨額債務面前，寶鋼顯得搖擺不定。喪失推進重組的決心，致使2008年成立的廣東鋼鐵集團最終淪為一個空殼。

　　廣鋼“賣殼”自救

　　成立于1957年的廣鋼，坐落于廣州市西面的芳村白鶴洞，比鄰美麗的珠江，且與廣州市有名的芳村酒吧一條街很近。“羊城”冬日的細雨，襯托得這座面臨搬遷的老鋼鐵廠更加破落。

　　芳村以前在廣州是“窮人”才去的地方，如今這片被遺忘的郊區(qū)也逐漸繁華起來。按照廣州市政府的規(guī)劃，未來廣鋼搬走后，這塊廠區(qū)將被規(guī)劃為商業(yè)用地、建設公園和商場。

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　　按照廣州市的城市發(fā)展規(guī)劃，“兩高一資”的鋼鐵業(yè)在廣州的發(fā)展越來越受到限制，環(huán)保成本也越來越高。

　　目前廣鋼公司業(yè)務除了鋼鐵之外，還有氣體、物流、貿(mào)易和房地產(chǎn)，但鋼鐵主業(yè)仍然是公司收入和盈利的主要來源。

　　近兩年鋼鐵行業(yè)飽受礦價瘋漲之苦，作為不具備產(chǎn)品優(yōu)勢、資源優(yōu)勢甚至規(guī)模優(yōu)勢中任何一項的小型鋼鐵廠，公司的鋼鐵業(yè)務連年虧損，旗下具有100多萬噸薄板產(chǎn)能的珠江鋼板廠甚至流傳出即將破產(chǎn)的傳言；而以氧氣和氮氣等為主的氣體業(yè)務，盡管毛利率高出很多，但在集團營收中占比不足1%。

　　“珠鋼近兩年連年虧損，但是由于害怕銀行追債，公司生產(chǎn)線也不敢停，直到趁著亞運會公司立刻安排檢修并全部停產(chǎn)，不過目前生產(chǎn)線已部分恢復，但是僅限于做來料加工，有訂單就生產(chǎn)?！敝殇撘晃粏T工對記者講述。

　　“由于廣鋼目前生產(chǎn)上確實出現(xiàn)了資金困難，加之搬遷的壓力越來越大，因此在跟寶鋼集團事先溝通也就是他們知情的情況下，廣州市政府主導了此次資產(chǎn)重組。”楊耀興對記者表示。

　　其實早在2008年與寶鋼重組之前，按照廣州市政府的規(guī)劃，廣鋼將整體搬遷至廣州南面郊區(qū)南沙，后由于要上湛江項目，廣鋼被納入寶鋼集團整合“兩鋼”后形成的廣東鋼鐵集團，遂放棄了搬至南沙的計劃。

　　截至目前，寶鋼在湛江項目上已投資40多億，但是幾乎全部投在了鋼鐵基地的征地拆遷、場地平整以及為鋼鐵項目配套的500萬噸球團項目上，廣鋼原本冀望于在關(guān)停白鶴洞廠區(qū)生產(chǎn)線、搬至湛江之前的存續(xù)期內(nèi)獲得寶鋼資金、技術(shù)和管理上的幫助，一直未能“如愿”。

　　據(jù)記者了解，盡管廣鋼和韶鋼集團以70多億的凈資產(chǎn)入股，占比20%，但此數(shù)字僅為賬面凈資產(chǎn)，并未經(jīng)過第三方中介評估和審計?！皩氫摰馁Y金從來沒有到位過，韶鋼和廣鋼的股權(quán)也未做過交割?！睆V鋼內(nèi)部一位高管表示。

　　而廣鋼股份董秘楊耀興則直言自己對于廣鋼入股廣東鋼鐵集團的凈資產(chǎn)的具體數(shù)值也不知情。

　　廣鋼與寶鋼集團的關(guān)系很“微妙”，寶鋼控股廣東鋼鐵集團，廣鋼是廣東鋼鐵集團的子公司，廣鋼并不能算寶鋼集團的子公司，二者只是在一些重大事情上會進行形式上的溝通。

　　截至目前，廣鋼的經(jīng)營指標還是照常由廣州市國資委下發(fā)，二者在采購、銷售和技術(shù)方面更談不上有任何協(xié)作。

　　“湛江項目如果短時間內(nèi)不能獲批，寶鋼自然不愿意推進實質(zhì)性重組，但是廣鋼還得繼續(xù)運轉(zhuǎn)下去，廣鋼搬遷的工作也得繼續(xù)進行。從這個角度說，廣鋼賣殼也并不意外?！币晃蝗谭治鰩煴硎尽?/p>

　　一紙批文

　　將鋼鐵資產(chǎn)從上市公司中置換出來后，由于在上市公司以外，之后的操作相對容易。但下一步何時關(guān)停白鶴洞生產(chǎn)線，啟動湛江搬遷，仍然取決于與寶鋼集團的重組推進情況，而寶鋼對廣東鋼鐵的重組進度又與發(fā)改委對湛江項目的批文休戚相關(guān)。

　　寶鋼股份(6.60,-0.04,-0.60%)(600019.SH)董事長何文波在2010年4月召開的2009年業(yè)績說明會上表示，2010年的工作重點是湛江鋼鐵項目，并預測2010年底會有實質(zhì)性進展。最近甚至有媒體一度傳出2011年6月前有望拿到發(fā)改委的正式批文。

　　不過此消息從未獲得寶鋼或發(fā)改委方面的證實，而寶鋼內(nèi)部人士對于湛江項目何時拿到正式批文這個問題從來都是“打太極”。

　　寶鋼集團人士透露，自2008年國家批準湛江鋼鐵基地項目開展前期工作以來，廣東省和寶鋼集團都投入了大量的人力、物力。截至目前，湛江鋼鐵基地所需的環(huán)境影響評價、建設用地方案、用海方案、水土保持方案等已經(jīng)通過國家相關(guān)部門的預審，并獲得了相關(guān)的批復；總投資32億元、為鋼鐵項目配套的球團項目已于去年10月建成投產(chǎn)；涉及1萬多人的征地拆遷和12.98平方公里的場地平整等工作已基本完成，填海工程也即將結(jié)束。

　　發(fā)改委層面最終是否會考慮到湛江港已經(jīng)開展初期建設而終將批復時，國家發(fā)改委一位官員對記者表示，“目前很難說?！?/p>

　　根據(jù)中國社科院2010年8月份發(fā)布的《產(chǎn)業(yè)藍皮書：中國產(chǎn)業(yè)競爭力報告(2010)》，2009年中國粗鋼產(chǎn)量大約5.7億噸，居世界第一位，是排在中國后面的日本、俄羅斯、美國和印度粗鋼產(chǎn)量之和的2.2倍。

　　根據(jù)中國鋼鐵協(xié)會的預測，2010年中國的粗鋼產(chǎn)量將突破6.2億噸。而中國目前實際的粗鋼產(chǎn)能已經(jīng)突破了7億噸，國家發(fā)改委官員曾明確表示鋼鐵行業(yè)存在嚴重的產(chǎn)能過剩。

　　2009年9月，國務院批轉(zhuǎn)發(fā)改委等部門《關(guān)于抑制部分行業(yè)產(chǎn)能過剩和重復建設引導產(chǎn)業(yè)健康發(fā)展若干意見》(國發(fā)〔2010〕38號)，要求“在減少或不增加產(chǎn)能的前提下，通過淘汰落后、聯(lián)合重組和城市鋼廠搬遷，加快結(jié)構(gòu)調(diào)整和技術(shù)進步”。

　　2010年2月，《國務院關(guān)于進一步加強淘汰落后產(chǎn)能工作的通知》(國發(fā)〔2010〕7號)提出“對產(chǎn)能過剩行業(yè)堅持新增產(chǎn)能與淘汰產(chǎn)能等量置換或減量置換的原則，支持優(yōu)勢企業(yè)通過兼并、收購、重組落后產(chǎn)能企業(yè)，淘汰落后產(chǎn)能”。

　　一面是產(chǎn)業(yè)政策喊著淘汰落后產(chǎn)能，一面新的大型鋼鐵項目依然排隊等著上馬。

　　實際上，除了湛江項目外，在湛江以西200公里的廣西防城港，武鋼與廣西省合作的防城港項目也正在開展前期工作。而該項目無論是產(chǎn)品定位還是目標市場都跟湛江項目類似。

　　“其實對于國家發(fā)改委而言，不管是說寶鋼還未對廣東鋼鐵業(yè)進行實質(zhì)重組，還是舊的鋼鐵產(chǎn)能還未完全淘汰，都是一種說辭。關(guān)鍵是目前產(chǎn)能過剩的大環(huán)境決定了湛江基地獲批的難度?！睆V鋼一位不愿具名的高管對記者表示。

　　為了配合湛江項目啟動，廣東省是全國淘汰落后產(chǎn)能決心和力度最大的省份之一，廣東省已經(jīng)淘汰鋼鐵產(chǎn)能1000萬噸。

　　2010年5月，廣東省發(fā)改委聯(lián)合寶鋼、廣鋼、韶鋼三大鋼鐵集團負責人于召開新聞發(fā)布會宣布，廣東鋼鐵集團將在廣東省已經(jīng)淘汰1000萬噸鋼鐵產(chǎn)能的基礎(chǔ)上，淘汰集團下屬廣鋼350萬噸鋼鐵產(chǎn)能以及韶鋼150萬噸落后鋼鐵產(chǎn)能，在湛江東海島建設500萬噸精品鋼鐵基地，并宣布項目將于年內(nèi)啟動。

　　不過截至目前為止，記者尚未了解到國家發(fā)改委下達任何與湛江項目有關(guān)的批文，而廣鋼位于白鶴洞的老廠區(qū)的生產(chǎn)線依然在有條不紊地運行。

　　湛江項目一日拿不到國家發(fā)改委的正式批文，湛江東海島上煉鐵煉鋼的實質(zhì)性設備就無法開建，那么廣鋼白鶴洞廠區(qū)的生產(chǎn)線關(guān)停和搬遷就無時間表。

　　“資產(chǎn)置換后，可以肯定的是，廣鋼還將以鋼鐵冶煉為主業(yè)。白鶴洞廠區(qū)的生產(chǎn)線也一定會關(guān)閉，但關(guān)停的時間以及具體的搬遷方案就不是任何一方可以確定的?！睆V鋼董秘楊耀興坦承。

　　根據(jù)《二十一世紀經(jīng)濟報道》的最新消息，在寶鋼集團與廣鋼、韶鋼集團重組及湛江項目上付出大量心血的寶鋼方面負責人趙昆被緊急調(diào)回寶鋼總部，不再擔任三方聯(lián)合成立的廣東鋼鐵集團總經(jīng)理和湛江鋼鐵項目總指揮的職位。

　　國家發(fā)改委、寶鋼集團、廣東省政府和廣州市政府下一步如何博弈和掣肘，將決定廣鋼以及逾萬員工的未來。