2007年12月26日，上汽集團(tuán)以20.95億元現(xiàn)金和上海汽車3.2億股股份，約合107.38億元，收購南汽集團(tuán)控股股東——躍進(jìn)集團(tuán)的全部汽車業(yè)務(wù)。兼并重組后，躍進(jìn)集團(tuán)旗下汽車業(yè)務(wù)全面融入上汽集團(tuán)，雙方將在資金、研發(fā)、營銷、制造、采購等方面實(shí)現(xiàn)優(yōu)勢互補(bǔ)、資源共享。通過兼并重組，將上汽集團(tuán)建成中國最大、世界一流的汽車企業(yè)，把南汽集團(tuán)建設(shè)成為我國重要的汽車制造基地。上汽與南汽的兼并重組，標(biāo)志著我國汽車行業(yè)通過兼并重組實(shí)現(xiàn)加速發(fā)展、規(guī)模經(jīng)營的階段來臨。

　　一、兼并重組的背景及動(dòng)因分析

　　上汽集團(tuán)是我國三大汽車集團(tuán)之一，主要從事乘用車、商用車和汽車零部件的生產(chǎn)、銷售、開發(fā)、投資及相關(guān)的汽車服務(wù)貿(mào)易和金融業(yè)務(wù)。上汽集團(tuán)擁有全資企業(yè)乘用車分公司，合資企業(yè)有上海通用、上海大眾、上海申沃，控股企業(yè)有上汽通用五菱、韓國雙龍汽車等整車企業(yè)。南汽集團(tuán)是以躍進(jìn)汽車集團(tuán)為母公司的國家大型企業(yè)集團(tuán)，下屬資產(chǎn)主要包括整車、零部件、汽車服務(wù)貿(mào)易三大部分。

　　兩大集團(tuán)在以下三個(gè)方面具有較強(qiáng)的資源互補(bǔ)性：

　　第一，自主品牌資源。上汽與南汽在中高檔轎車中分別擁有自主品牌榮威和MG名爵，兩個(gè)品牌都建立在英國老牌汽車企業(yè)羅孚資產(chǎn)之上。兩個(gè)企業(yè)通過羅孚品牌共同打造，不僅能避免重復(fù)建設(shè)和內(nèi)耗，而且將形成“雙品牌互補(bǔ)”態(tài)勢，發(fā)揮協(xié)同效應(yīng)，消除市場摩擦，使資產(chǎn)更高效地運(yùn)作。

　　第二，商用車資源。上汽在商用車領(lǐng)域的產(chǎn)品線并不完整，個(gè)別產(chǎn)品產(chǎn)量不高，尤其是輕客市場，競爭力很弱。相反，商用車是南汽最主要的優(yōu)質(zhì)資源。南京依維柯汽車有限公司作為龍頭商用車企業(yè)，產(chǎn)品分為IVECO和躍進(jìn)兩大平臺(tái)。上汽通過兼并重組南汽，可使雙方研發(fā)能力得到進(jìn)一步整合，。上汽集團(tuán)將由轎車等乘用車為主轉(zhuǎn)變?yōu)檗I車、輕客、輕卡、重卡、微客等細(xì)分車型在內(nèi)的全業(yè)務(wù)汽車集團(tuán)，擴(kuò)大市場份額的同時(shí)極大地增強(qiáng)了市場競爭力，大大鞏固了其在我國三大汽車集團(tuán)中的領(lǐng)頭地位。

　　第三，零部件和服務(wù)貿(mào)易資源。上汽以擁有規(guī)模最大、技術(shù)最好、配套最全、競爭能力最強(qiáng)的零部件體系著稱于中國汽車工業(yè)。在服務(wù)貿(mào)易領(lǐng)域，上汽在銷售、物流、進(jìn)出口、汽車文化、IT服務(wù)等多個(gè)方面處于國內(nèi)行業(yè)領(lǐng)先地位。通過兼并重組南汽，南汽的零部件企業(yè)和服務(wù)貿(mào)易板塊資源可以對上汽形成有益的補(bǔ)充。上汽可以利用零部件發(fā)展的強(qiáng)大實(shí)力和豐富經(jīng)驗(yàn)，對南汽旗下零部件企業(yè)進(jìn)行重組，并實(shí)施一體化管理，使雙方的零部件企業(yè)激發(fā)出更大的活力，鞏固上汽在該領(lǐng)域的領(lǐng)先地位。

　　綜上所述，上汽和南汽兩大集團(tuán)在許多領(lǐng)域存在資源的相似性與互補(bǔ)性。南汽在自主品牌建設(shè)、商用車以及生產(chǎn)、研發(fā)等方面形成了許多特定的異質(zhì)性資源。兼并重組可使上汽提升其輕型商用車制造能力和技術(shù)，也有利于其在自主品牌項(xiàng)目建設(shè)方面形成合力。兼并重組將有利于實(shí)現(xiàn)雙方企業(yè)資源的優(yōu)化配置，獲得在研發(fā)、采購生產(chǎn)、銷售等方面的協(xié)同效應(yīng)。

　　二、漫漫兼并重組之路

　　早在1998年，上汽集團(tuán)、南汽集團(tuán)和意大利泰克西股份公司曾共同投資建立了華東泰克西汽車鑄造有限公司，中外雙方各占50%股份。它的功能是為上汽和南汽旗下合資與全資公司提供產(chǎn)品，這被業(yè)界視為是雙方合作的開端。

　　但從2002年起，上汽、南汽兩家汽車集團(tuán)的合作，可謂好事多磨、一波三折。上汽方面甚是積極，當(dāng)時(shí)上海市出動(dòng)了以政府高層官員為首的代表團(tuán)到江蘇斡旋，國務(wù)院主管汽車工業(yè)的負(fù)責(zé)人員也積極為雙方的合作穿針引線。但是南汽的高層自有打算，再加上江蘇省“肥水不流外人田”的想法，于是在上上下下熱烈的盼望中，南汽的高層只是象征性或者是禮節(jié)性地往來于滬寧之間。合作的事后來就無聲無息了，再后來更傳出兩家談判受挫的消息。