近期，因兩會新聞發(fā)布會宣布降稅將在4月1日執(zhí)行，大大早于此前市場預(yù)期的5月1日。這使得大家多少有些措手不及，特別是成本中原料占比大，且原材料廢鋁多以不含稅交易的方式為主的再生鋁行業(yè)，尤為頭疼。針對降稅后降價問題，筆者跟國內(nèi)大大小小再生鋁企業(yè)溝通下來發(fā)現(xiàn)，大家基本都認(rèn)可降稅后再生鋁含稅價是需要下調(diào)的，但是涉及到調(diào)整多少的時候，就沒人能給出一個準(zhǔn)確的答案了。理論上講，原料下降3%，產(chǎn)品應(yīng)該同步下降3%，然而實際并非如此，其原因主要在于鋁價下浮以及廢鋁發(fā)票實際票點(diǎn)降低均難以達(dá)到3%。

筆者在此就分原生、再生鋁合金分開分析。

    原生鋁合金：作為再生鋁企業(yè)的產(chǎn)品之一，原生鋁合金方面，價格調(diào)整十分容易。該部分產(chǎn)品定價方式為A00鋁價+加工費(fèi)方式，而A00鋁價因存在期貨，價格變動本身就是包含了市場對于增值稅調(diào)整的預(yù)期。故而實際降價調(diào)整僅需下調(diào)3%加工費(fèi)即可。

   再生鋁合金：再生鋁定價方式截然不同。以再生鋁ADC12為例，其定價方式既不是以A00鋁為基價的加工費(fèi)報價，又因廢鋁沒有標(biāo)準(zhǔn)品難以使用廢鋁價格作為基價報價。這使得ADC12報價多為企業(yè)報的絕 對價格。涉及到降稅問題，就必須研究其原料成本的變動，ADC12產(chǎn)品中部分會添加一定的A00鋁，其比例0-50%不等，故而其原料涉及A00鋁以及廢鋁兩個部分含稅價格變動。

   A00鋁：存在期貨合約，報價均為含稅價。目前現(xiàn)貨價格為期貨近月合約+升貼水報價。跨月后，A00鋁現(xiàn)貨價格必然出現(xiàn)下跌，但其跌幅難以達(dá)到3%，原因在于存在鋁價行情的波動，即實際未稅價出現(xiàn)一定上漲。這部分通過貿(mào)易商月底大量收貨惜售便能直接反映。以3月21日SMMA00鋁報價為例，報價14010元/噸，升水270元/噸。那么4月后，現(xiàn)貨升水回歸平水后，鋁價跌幅為270元/噸，跌幅為1.92%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于3%。

   廢鋁：廢鋁因來源廣泛，且以社會舊料為主，故而不存在標(biāo)準(zhǔn)品，也沒有統(tǒng)一的價格，甚至同一工廠自同一貨場采購的連續(xù)兩批廢鋁都會有一定的價格差異。據(jù)SMM對貨場調(diào)研來看，針對4月即將出現(xiàn)的因降稅帶來的A00鋁價下跌，廢鋁未稅價也依舊將出現(xiàn)一定下調(diào)，但其降幅無法提前確定。且除去該問題外，國內(nèi)廢鋁交易多以不含稅價格議價，后期配以發(fā)票的方式交易，而實際廢鋁發(fā)票稅點(diǎn)多在10.5%，而鋁棒、鋁錠發(fā)票多在9.9%附近。對于廢鋁發(fā)票的降幅，目前沒有人能給出一定的說法，需視后續(xù)實際情況而定。故而，廢鋁價格變動較為復(fù)雜無法作出預(yù)測，但大概率將出現(xiàn)一定的下跌。綜合而言，ADC12價格勢必需要因降稅出現(xiàn)一定調(diào)整，但3%的降幅則一定會導(dǎo)致再生鋁企業(yè)虧損，而任一固定的降幅都存在較大風(fēng)險。

    故而在此，SMM建議買賣雙方不要出現(xiàn)跨月定價交易，若下游因剛需實在需要采購，再生鋁企業(yè)應(yīng)在生產(chǎn)能力允許的條件下，適當(dāng)增加3月出貨，價格則以16%增值稅價格為準(zhǔn)。下月的需求建議下月形式明朗后再次進(jìn)行議價方能保證雙方公平。