中報正式披露開鑼，下半年的主題投資行情或?qū)⒄归_。據(jù)統(tǒng)計，截至7月4日，已有808家公司公布了中期業(yè)績預(yù)報，其中，業(yè)績預(yù)增的553家，占比超過6成。從行業(yè)利潤增幅來看，剔除不可比公司之后，化工、機械、鋼鐵、房地產(chǎn)開發(fā)行業(yè)的整體利潤增幅較大;利潤增速較低的行業(yè)則為石化、造紙包裝、日用品、生物制品。綜合來看，在二季度通貨膨脹高位運行的情況下，受益于漲價的上游行業(yè)企業(yè)盈利增幅較為明顯。

　　大成基金表示，在目前股市整體估值偏低的情況下，市場下跌空間有限;上市公司的中期業(yè)績表現(xiàn)將成為左右個股走勢的重要因素。整體來看，本次中報行情的主旋律還是業(yè)績向好，擁有業(yè)績支撐的績優(yōu)公司將得到青睞，特別是受益于通貨膨脹以及大宗商品漲價因素的行業(yè)。另一方面，隨著中報的逐步披露，市場對經(jīng)濟(jì)“硬著陸”的擔(dān)憂會有所緩解。根據(jù)目前的業(yè)績預(yù)報，當(dāng)前上市公司整體業(yè)績增速仍維持穩(wěn)定，這將淡化投資者對此前公布的PMI 等數(shù)據(jù)下行的擔(dān)憂。

　　下半年，大成基金對工業(yè)制造品的景氣保持樂觀預(yù)期，因為投資在中國仍有較大的空間，基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、城鎮(zhèn)化和區(qū)域經(jīng)濟(jì)的改善仍需要大量的投資來完成，對戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)政策的支持也首先會表現(xiàn)在固定資產(chǎn)投資上。在具體板塊投資上，大成基金長期看好高端制造業(yè)，因為中國制造業(yè)一直具有較強的競爭力，考慮到勞動力成本仍將逐步上升，未來機器替代人工的需求將增加，因此自動化機械行業(yè)具有發(fā)展優(yōu)勢;對于上半年跌幅較大且受益于新興產(chǎn)業(yè)振興規(guī)劃的個股也可仔細(xì)挑選，積極布局。

　　除此以外，大成基金認(rèn)為，隨著進(jìn)一步的收入補貼政策以及稅收減免政策實施，大眾消費品行業(yè)盈利將會有明顯提升，醫(yī)藥、食品飲料依然是經(jīng)濟(jì)下滑過程中的防御性品種，值得繼續(xù)持有;而如果下半年通脹得到控制，政策會出現(xiàn)放松跡象，那些受益于經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的早周期行業(yè)，比如汽車、地產(chǎn)、家電板塊等，將進(jìn)入上升通道，大成基金將堅持自下而上地尋找進(jìn)入合理估值區(qū)間的成長股。