概覽：鐵路運(yùn)力瓶頸顯現(xiàn)，保障房建設(shè)拉動(dòng)需求，2011年下半年行業(yè)維持景氣度
　　煤炭整合將擴(kuò)展到全國(guó)，進(jìn)一步提升行業(yè)集中度
　　今明兩年鐵路運(yùn)輸瓶頸逐步顯現(xiàn)
　　2011年下半年保障房建設(shè)加速推進(jìn)有望拉動(dòng)煤炭需求
　　行業(yè)增速放緩后更需精選個(gè)股:買入冀中、潞安和盤江
　　下半年煤炭行業(yè)有望維持高景氣度－支撐今年煤市的主要因素（運(yùn)輸瓶頸、行業(yè)整合）未變。－保障房資金瓶頸突破，下半年保障房建設(shè)有望加速，間接拉動(dòng)煤炭需求；－保護(hù)性開采政策也有望提升焦煤資源價(jià)值；密切關(guān)注日本鋼鐵復(fù)產(chǎn)對(duì)焦煤價(jià)格的推升。
　　煤炭十二五規(guī)劃繼續(xù)圍繞兼并重組，稀缺性煤種將實(shí)行保護(hù)性開采：－十二五規(guī)劃將繼續(xù)圍繞兼并重組，煤炭資源整合進(jìn)度將快速推進(jìn)；－對(duì)稀缺性煤種實(shí)行保護(hù)性開采利好焦煤行業(yè)。