受持續(xù)低庫存和成本居高不下等因素影響，近期滬鋼連續(xù)三周上揚，漲幅達5.7%。對于不斷上漲的鋼價，不少商家難免有些“恐高”情緒，因為去年同期鋼價才4000元/噸左右，而當(dāng)前又屬于傳統(tǒng)銷售淡季。其實，今年無論是庫存、需求，還是生產(chǎn)成本較去年同期都大為不同，鋼價進一步上漲的空間仍然存在，主要理由如下：

    保障房建設(shè)繼續(xù)利好

    上半年全國保障房開工率已達56.6%，使得螺紋鋼庫存創(chuàng)下近6個月新低，截至7月22日，螺紋鋼庫存為532.58萬噸，較去年同期減少14.68%。而1000套保障房開工的期限是11月份，在剩下的4個多月里，剩余43.4%的開工量以及已開工項目的后期建設(shè)對建筑鋼材的需求有增無減，同時政府也在建設(shè)資金、土地供應(yīng)上對保障房建設(shè)給予了大力支持。因此，保障房將成為穩(wěn)定下游需求的最大亮點。

    成本剛性支持，鋼廠推漲

    經(jīng)過前期小幅調(diào)整后，近期鐵礦石等上游原料普遍上漲，其中63.5%的印度粉礦外盤報價重回184美元/噸高位，并創(chuàng)下近3個月新高。為應(yīng)對再度走高的生產(chǎn)成本，各主導(dǎo)鋼廠開始全面上調(diào)7月下旬出廠價，鋼廠進一步提高出廠價，推漲鋼價的可能性也加大。

    供給減少預(yù)期加強

    從7月11日工信部公布的淘汰落后產(chǎn)能名單中可以發(fā)現(xiàn)，相比于今年5月份，淘汰煉鐵任務(wù)由2653萬噸上升到3122萬噸，煉鋼由2627萬噸上升到2794萬噸，增幅分別為17.7%和6.4%，而今年上半年粗鋼產(chǎn)量同比增加9.59%達3.51億噸，并且6月份的日均產(chǎn)量達199.77萬噸，創(chuàng)下歷史新高，說明鋼廠當(dāng)前產(chǎn)能利用率非常高，淘汰落后產(chǎn)能的任務(wù)只能依靠下半年，這將形成供給減少的預(yù)期，在旺盛需求的帶動下，進一步利好鋼價。

    綜上，在需求強勁、成本堅挺、供給減少預(yù)期的良好基本面條件下，后期鋼價進一步走強的概率較大。同時，技術(shù)面上已站上半年線，破位上行態(tài)勢明顯，即使短期受多頭獲利回吐影響有所調(diào)整，鋼價也有可能蓄勢沖擊5000元/噸高位。