外盤走勢(shì)：隔夜倫銅繼滬銅收市之后，呈現(xiàn)振蕩下跌走勢(shì)，但跌幅較有限，尾盤收跌0.86%至9753。今日亞洲市倫銅呈現(xiàn)沖高回落走勢(shì)，但仍位于9700之上運(yùn)行。在19日倫銅大漲之際，其持倉(cāng)量?jī)H小幅增加312，表明投資者仍謹(jǐn)慎看待此次銅價(jià)反彈，持倉(cāng)表現(xiàn)偏中性。

    現(xiàn)貨方面：上海金屬網(wǎng)銅現(xiàn)貨報(bào)價(jià)為71800-72100元/噸，較20日下跌100元/噸，現(xiàn)貨較期貨貼水350，與昨日持平?，F(xiàn)貨成交方面，滬期銅低開后兩度下滑，現(xiàn)銅貼水收窄，市場(chǎng)觀望心態(tài)漸濃，持貨商低位惜售，下游袖手觀望，成交仍以中間商為主。

    內(nèi)盤走勢(shì)：今日滬銅主力合約1110小幅高開20點(diǎn)至72700，日內(nèi)演繹沖高回落行情，尾盤跌幅有所加快，最后收跌0.73%至72150。今日滬銅持倉(cāng)量小幅增倉(cāng)764至280540，而成交量則大幅減少15608至128572。數(shù)據(jù)顯示多空雙方減少交易而持倉(cāng)觀望，雙方均不愿認(rèn)輸，陷入僵持狀態(tài)。今日兩市比價(jià)為7.41-7.42，較昨日持平，表明滬銅亦存在回調(diào)需求。

    市場(chǎng)因素分析：今日工業(yè)金屬價(jià)格紛紛沖高回落，主要受中國(guó)數(shù)據(jù)打壓。日內(nèi)公布的中國(guó)7月匯豐制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)初值自6月終值50.1降至榮衰分界線50下方的48.9，創(chuàng)下28個(gè)月來(lái)的最低水平。另外價(jià)格分項(xiàng)自51.9升至54.5，表明中國(guó)面臨著經(jīng)濟(jì)放緩與通脹上行的雙重壓力。今日另一風(fēng)險(xiǎn)事件為歐盟對(duì)第二輪希臘援助方案的討論，若結(jié)果較好，則市場(chǎng)情緒有望改善。

    行情研判：今日倫銅延續(xù)昨日的高位下跌行情，而滬銅則表現(xiàn)為沖高回落，日內(nèi)銅價(jià)走勢(shì)主要受中國(guó)疲軟的PMI數(shù)據(jù)打壓。不過(guò)從兩市持倉(cāng)表現(xiàn)來(lái)看，投資者操作偏向謹(jǐn)慎，多空陷入僵持狀態(tài)，倫銅9700，滬銅72000成為多空分水嶺。目前市場(chǎng)聚焦晚間將要召開的歐盟峰會(huì)，該會(huì)議將會(huì)就是否對(duì)希臘展開第二輪援助進(jìn)行討論。今日晚間，倫銅若未能有效企穩(wěn)于9700之上，則后期走勢(shì)則不容樂(lè)觀，19日的上漲有望成為一次假突破行情，短期建議觀望為主。