今天滬銅遭遇空軍的反撲，預(yù)期的技術(shù)性修正走勢(shì)如約而至。今天多空爭(zhēng)奪激烈，盤面看，空軍稍占上風(fēng)。預(yù)計(jì)后市有進(jìn)一步回調(diào)整理的可能。

    宏觀面：央行于7月19日（周二）以價(jià)格（利率）招標(biāo)方式發(fā)行了2011年第五十三期央行票據(jù)，票據(jù)期限1年，發(fā)行量為50億元，價(jià)格96.62元，參考收益率3.4982%，已連續(xù)四周落在該收益率水平上。央行當(dāng)日進(jìn)行250億28天期正回購操作，中標(biāo)利率為2.8%，已連續(xù)第二次持平于該利率水平。周二央行公開市場(chǎng)操作回籠資金300億元。本周（7月18日-7月24日）將有550億元央行票據(jù)到期，未有正回購到期，共計(jì)到期資金550億元，在7月份單周到期資金中處于中間水平。本周到期資金較上一周減少700億元。

    基本面：LME庫存增加300噸至467700噸，美國(guó)倉庫注銷倉單增加2675噸，推升LME注銷倉單占庫存比例至4.96%，接近5%的銅價(jià)看漲水平。但是，中國(guó)宏觀緊縮令需求萎縮，國(guó)內(nèi)基本面低迷限制滬銅上漲空間。

    技術(shù)面：滬銅1110合約在8日均線暫獲支撐，但能否持久有待觀察，不排除會(huì)擊穿該線繼續(xù)下探的可能。倫銅表現(xiàn)要優(yōu)于滬銅，下調(diào)幅度較小?？傮w看，短期內(nèi)銅價(jià)單邊上揚(yáng)的可能不大。繼續(xù)整理蓄勢(shì)的概率偏大。建議多單減倉或者退出觀望，空倉者等待回落后企穩(wěn)買進(jìn)。