上周五LME期銅在高位震蕩中小幅上漲，受美國6月工業(yè)產(chǎn)出小幅增長提振，三月期銅收盤于9687美元，漲53美元。當日LME銅庫存持平于462025噸。今日亞洲電子盤時段，銅價繼續(xù)高位窄幅盤整。技術上，倫銅繼續(xù)圍繞5日均線作高位盤整，并且價格始終受到10日均線的有力支托，保持上行趨勢中的強勢整理特征。預計近日銅價將繼續(xù)在9500-9800美元間盤整蓄勢，等待向上突破時機。

    受外盤小漲提振，今日滬銅小幅跳空高開，盤中價格快速沖高后震蕩回落，回吐了大幅分漲幅，收盤微升，主要受到美元大幅走強的壓力。主力合約Cu1109以72070元小幅高開，盤中價格一度沖高至72450元，隨后一路走低71730元，收盤于71840元，較上日收盤價漲200元。今日交投依然清淡，總成交量為12.0萬手,持倉量減少280手至28.3萬手。

    基本面

    歐盟銀行業(yè)管理局(EBA)周五表示,接受測試的90家歐洲銀行中有八家未能通過,其中五家為西班牙銀行、兩家希臘銀行和一家奧地利銀行,不過整體需要增資僅25億歐元，遠遠低于預期。EBA宣布另外有16家銀行核心資本率在5-6%,將必須采取行動改善資本緩沖。

    美國7月消費者信心指數(shù)初值為63.8，觸及約兩年半低位。美國6月工業(yè)生產(chǎn)較前月成長0.2%，預估為增長0.3%。6月產(chǎn)能利用率為76.7%,持平于5月。紐約7月制造業(yè)指數(shù)為-3.76，連續(xù)兩個月萎縮。美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)表現(xiàn)疲軟，進一步打壓美國經(jīng)濟增長下半年迅速反彈的預期，但也使得美國可能會推出QE3的預期升溫。

    據(jù)美國CFTC銅市場持倉最新數(shù)據(jù)顯示，上周基金增持多單7738手，空頭增持2915手，凈多頭寸則增加至23186手。反映出基金在近期繼續(xù)看好銅市，并大量逢低增持多單。

    今日滬銅繼續(xù)高位震蕩整理，成交依然清淡，市場的觀望情緒較濃。因?qū)W元區(qū)債務問題憂慮以及美國債務上限的不確定性令市場風險偏好下降，推動美元強勢反彈，并令銅價高位受壓，上行乏力。不過，對美聯(lián)儲可能推出QE3的預期以及中國下半年將出現(xiàn)補庫需求的預期又使得銅價始終表現(xiàn)較為抗跌，銅價依然站穩(wěn)在10日均線之上，震蕩上行的格局未有改變。在目前多空因素的相互作用下，預計銅價將延續(xù)高位震蕩調(diào)整，等待進一步上行的時機。操作上，可等待銅價回調(diào)至71000元附近介入做多。