雖然中國(guó)的鐵礦石需求不會(huì)馬上降下來(lái)，但其增長(zhǎng)走軟的前景，意味著淡水河谷、必和必拓、力拓要為將來(lái)更艱難的日子做好準(zhǔn)備。

    事實(shí)證明，目前為止對(duì)中國(guó)需求崩潰的擔(dān)憂過(guò)于夸大了。中國(guó)今年頭五個(gè)月鐵礦石進(jìn)口增長(zhǎng)8.1%，粗鋼產(chǎn)量增長(zhǎng)8.5%。居住類(lèi)房地產(chǎn)投資的持續(xù)增長(zhǎng)對(duì)中國(guó)鐵礦石的需求起著極為重要的作用。據(jù)麥肯錫估計(jì)，住房建設(shè)使用了中國(guó)鋼鐵消費(fèi)量的17.5%。今年頭五個(gè)月，房地產(chǎn)投資同比增長(zhǎng)37.8%，仍然處在較高水平。

    由于政府持續(xù)調(diào)控、住房銷(xiāo)售疲弱，所以房地產(chǎn)投資將會(huì)放緩。雖然空無(wú)一人的鬼城點(diǎn)燃了看空中國(guó)者的想象，但現(xiàn)實(shí)情況卻是，從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，中國(guó)大陸居住條件仍然不足。麥格理的鋼鐵分析師估計(jì)，2010年城鎮(zhèn)居民平均住房面積26平方米，2020年將增至與臺(tái)灣相當(dāng)?shù)?6平方米。

    即便如此，危機(jī)前的繁榮年景也不太可能重現(xiàn)。鬼城并不一定預(yù)示著中國(guó)建筑業(yè)繁榮的終結(jié)，但它確實(shí)意味著部分住房需求已經(jīng)通過(guò)以往的建造活動(dòng)得到了滿足。麥肯錫負(fù)責(zé)鋼鐵行業(yè)的合伙人艾家瑞說(shuō)，中國(guó)居住類(lèi)房地產(chǎn)部門(mén)鋼鐵需求的增長(zhǎng)，將從2005年到2010年9.4%的復(fù)合年增長(zhǎng)率降至2010年至2015年的4%到5%。

    鋼鐵需求的其他推動(dòng)因素也很有可能放緩增長(zhǎng)。公共基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)在經(jīng)過(guò)兩年瘋狂的刺激性投資后，其鋼鐵需求已經(jīng)在減緩。汽車(chē)行業(yè)的需求預(yù)計(jì)會(huì)保持強(qiáng)勁，但造船業(yè)面臨著產(chǎn)能過(guò)剩的局面。

    鐵礦石開(kāi)采業(yè)務(wù)仍然有著相當(dāng)高的利潤(rùn)。把一噸鐵礦石搬到澳大利亞的船上，力拓、必和必拓花費(fèi)的成本是30美元。到中國(guó)港口，同樣這噸鐵礦石就價(jià)值175美元。德意志銀行礦業(yè)分析師楊格說(shuō)，將更多鐵礦石海運(yùn)到目的地會(huì)有時(shí)滯，因此接下來(lái)的18個(gè)月內(nèi)，供給對(duì)需求的反應(yīng)將是有限的。礦產(chǎn)商要在未來(lái)五年勝出，就得利用今天豐厚的利潤(rùn)為中國(guó)需求的下降做好準(zhǔn)備。