日前，寶鋼公布8月份期貨價(jià)格，其中寬厚板產(chǎn)品普遍稅前下調(diào)100-150元/噸不等，調(diào)整后，普通船板表列價(jià)為4860元/噸（不含稅）。具體各代表品種1-8月份表列價(jià)參見圖1。
【圖1：寶鋼2011年1-8月份中厚板期貨價(jià)格】 與其他品種價(jià)格持平或者上調(diào)相比，寶鋼8月份中厚板產(chǎn)品卻做了下調(diào)，這一細(xì)節(jié)的背后到底隱含著哪些信息？寶鋼寬厚板價(jià)格大幅下調(diào)對(duì)國內(nèi)中厚板市場(chǎng)又會(huì)帶來哪些影響？就此筆者分析如下： 一、寶鋼中厚板價(jià)格下調(diào)的主要原因 據(jù)了解，寶鋼此次下調(diào)寬厚板價(jià)格，主要是基于這么幾個(gè)考慮：造船行業(yè)接單情況持續(xù)惡化，出口接單量也明顯減少；相對(duì)于其他鋼廠，前期價(jià)格偏高；通過對(duì)比今年前幾個(gè)月的調(diào)價(jià)（見圖2），我們發(fā)現(xiàn)寶鋼近一波下調(diào)過程中，中厚板價(jià)格下調(diào)復(fù)蘇是明顯偏低的，8月份寬厚板價(jià)格下調(diào)幅度有所加大也在情理之中。
【圖2：寶鋼5-8月主導(dǎo)品種出廠價(jià)格調(diào)整對(duì)比表】 當(dāng)前國內(nèi)厚板以及特厚板制造技術(shù)逐漸成熟，其產(chǎn)能和產(chǎn)量不斷釋放，而終端需求并不沒有同步釋放，導(dǎo)致市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)日漸激烈，這也是寶鋼下調(diào)價(jià)格的又一原因。據(jù)悉，寶鋼8月份的期貨價(jià)格除了船板、鍋爐容器板、普碳低合金都下調(diào)以外，還對(duì)厚度加價(jià)的幅度也進(jìn)行了下調(diào)，60-70mm的厚板從之前的加價(jià)200元/噸調(diào)整為100元/噸，80-100mm的厚板從之前的加價(jià)400元/噸調(diào)整為300元/噸。 寶鋼調(diào)價(jià)只是順勢(shì)而為，作為一個(gè)企業(yè)行為，其本身的意義和影響或許并不大，但是透過這個(gè)現(xiàn)象的背后，我們卻可以發(fā)現(xiàn)更多更關(guān)鍵的問題和情況。 二、當(dāng)前中厚板市場(chǎng)供求矛盾階段性凸顯 1、主要下游行業(yè)需求減弱 事實(shí)上，3月份以來的主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)數(shù)據(jù)已在傳遞一些信息。CPI、PPI數(shù)據(jù)指標(biāo)持續(xù)走高，而PMI數(shù)據(jù)卻接連回落，由此可以看出，我們經(jīng)濟(jì)發(fā)展之路特別是制造業(yè)景氣度并不高。（見圖3）
【圖3：2010年以來國內(nèi)CPI、PPI及PMI走勢(shì)情況】 具體來看造船行業(yè)，1-5月，全國造船完工2507萬載重噸，同比增長6%，其中5月當(dāng)月造船完工625萬載重噸，累計(jì)和月度完工量均創(chuàng)歷史新高；新承接船舶訂單1811萬載重噸，同比下降7.8%；截至5月底，手持船舶訂單18415萬載重噸，比上年同期下降1.1%，比2010年底下降6%。在此，有兩個(gè)重要問題值得注意：其一，新接訂單難度增大；其二，中國在世界造船業(yè)所占的份額有所萎縮。（見圖4、圖5）
【圖4：2011年1-6月份我國造船行業(yè)三個(gè)指標(biāo)情況】
【圖5：2011年1-6月份我國造船業(yè)三大指標(biāo)占世界比例情況】 工程機(jī)械方面，2011年1至3月全國工程機(jī)械行業(yè)主要企業(yè)主要產(chǎn)品銷售收入同比增長56.6%；1至4月同比增長51.8%；1至5月同比增長47%。從銷量角度來看，2011年1至3月全國工程機(jī)械行業(yè)主要企業(yè)主要產(chǎn)品銷量同比增長53.3%；1至4月同比增長39.4%；1至5月同比增長32%，環(huán)比下降22.8%。在經(jīng)歷了3月的市場(chǎng)火爆局面之后，隨后的4、5月份均為下滑趨勢(shì)，市場(chǎng)增長逐漸變緩。（圖6）
【圖6：2011年1至3月全國工程機(jī)械行業(yè)主要企業(yè)主要產(chǎn)品銷售收入及產(chǎn)品銷售情況】 2、出口態(tài)勢(shì)持續(xù)疲弱 與此同時(shí)，出口形勢(shì)并無明顯改善。多年以來，韓國作為世界數(shù)一數(shù)二的造船大國，一直來都是我國中厚板產(chǎn)品的主要出口對(duì)象，份額一度占我國中厚板全部出口量的一半以上。 下表是韓國三家中厚板生產(chǎn)企業(yè)的產(chǎn)能和產(chǎn)線情況，其中浦項(xiàng)700萬噸，東國450萬噸，現(xiàn)代150萬噸，合計(jì)1300萬噸。（見圖7）當(dāng)前浦項(xiàng)和現(xiàn)代都在擴(kuò)產(chǎn)當(dāng)中，預(yù)計(jì)到2013年，韓國中厚板總產(chǎn)量將達(dá)到1600萬噸。韓國的中厚板需求的最高峰是1700萬噸，缺口400萬噸，其中，從中國進(jìn)口220萬，從日本進(jìn)口180萬噸。
【圖7：韓國三家中厚板企業(yè)產(chǎn)能、產(chǎn)線介紹】 但是，隨著韓國國內(nèi)寬厚板產(chǎn)量的釋放，中國出口到韓國的數(shù)量正在趨于下降。縱觀最近三年我國中厚板出口情況，2008年達(dá)到峰值之后2009年陷入低迷，2010年有所恢復(fù)，2011年的繼續(xù)恢復(fù)勢(shì)頭卻弱于2010年。（圖8）其中，2009-2011年三年我國中厚板出口到韓國的比重卻是在下降的。2009年比重是57%，2010年卻減少到44%，2011年1-5月份，如果沒有日本地震的影響，這個(gè)比重可能會(huì)進(jìn)一步下滑。（圖9）
【圖8：2009年以來我國中厚板出口情況】
【圖9：國內(nèi)中厚板出口到韓國的比重變化】 3、國內(nèi)中厚板產(chǎn)量屢創(chuàng)新高 與需求減弱形成鮮明對(duì)比的是，今年以來國內(nèi)中厚板產(chǎn)量卻屢創(chuàng)新高。截至2011年5月份全國中厚板日均產(chǎn)量21.83萬噸，同比增7.86%，環(huán)比增5.36%。（圖10）
【圖10：2010年以來全國中厚板日均產(chǎn)量及環(huán)比增幅情況】 當(dāng)然，從本網(wǎng)統(tǒng)計(jì)的社會(huì)庫存來看，今年以來國內(nèi)中厚板庫存跟去年同期比并無壓力，截至2011年7月8日，全國中板庫存總量為150.499萬噸，較上周（2011年7月1日）減少3.024萬噸。與去年同期（2010年7月9日）相比增加16.227萬噸，同比增幅為12.09%。（圖11）但這并不能成為業(yè)者可以對(duì)后市抱有盲目熱情的依據(jù)。原因很簡單，庫存量的大小并不是唯一跟供求形勢(shì)相關(guān)，跟資金情況、參與者信心等因素也都有關(guān)系，而且，我們統(tǒng)計(jì)的社會(huì)庫存只是庫存的一部分。
【圖11：2009年7月以來全國中板庫存變化趨勢(shì)】 三、近期中厚板市場(chǎng)走勢(shì)預(yù)判 對(duì)于中厚板價(jià)格的后期表現(xiàn)，除了上述供需基本面要素之外，國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)形勢(shì)以及商家心態(tài)也都會(huì)在一定程度上影響后期中板市場(chǎng)的演繹。分析如下—— 首先，當(dāng)前國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)環(huán)境仍較復(fù)雜。目前國際經(jīng)濟(jì)形勢(shì)并不十分明朗，希臘債務(wù)危機(jī)暫時(shí)得到緩解，但意大利又曝出財(cái)長可能會(huì)因?yàn)閭鶆?wù)壓力而辭職的消息；上周美國制造業(yè)數(shù)據(jù)顯示走強(qiáng)，美股甚至一度突破新高，但是這周又因?yàn)榫蜆I(yè)數(shù)據(jù)再度下滑而導(dǎo)致市場(chǎng)憂慮重重。國內(nèi)環(huán)境方面也是朦朦朧朧，6月CPI漲幅創(chuàng)三年新高，伴隨著央行的第三次加息落定，普遍是預(yù)期未來政策將趨于穩(wěn)定，主流媒體對(duì)領(lǐng)導(dǎo)講話的解讀也傾向于會(huì)更加注重保增長。但是上半年GDP卻高達(dá)9.6%，按照全年8%的增速目標(biāo)來看，下半年可以容忍的下滑空間還是很大的。因此短期內(nèi)，我們認(rèn)為市場(chǎng)情緒仍將在各種信息中辨別方向，市場(chǎng)行情仍以盤整為主。即便按照多數(shù)人的預(yù)期，在三季度以后鋼材價(jià)格可能將會(huì)迎來一波上漲的行情，但是筆者想提出的是，相對(duì)于熱軋和螺紋鋼而言，中厚板的表現(xiàn)也將會(huì)平淡許多。 第二，隨著各鋼廠生產(chǎn)結(jié)構(gòu)調(diào)整，后期市場(chǎng)各主流品種規(guī)格價(jià)差趨于減少。由于一線鋼廠產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的調(diào)整，船板產(chǎn)量減少，結(jié)構(gòu)鋼板、壓力容器板等品種板供應(yīng)增加，這將導(dǎo)致中厚板家族各專用板價(jià)格趨于一致。同時(shí)，由于一線鋼廠產(chǎn)品正從低附加值的普碳板逐漸向高附加值品種轉(zhuǎn)移，會(huì)加大二線鋼廠調(diào)坯軋材的產(chǎn)量釋放，普通類中厚板資源價(jià)格并不會(huì)因?yàn)橐痪€鋼廠供給的減少而上漲。 第三，商家心態(tài)趨于沉穩(wěn)。受制于外部環(huán)境的制約，近期市場(chǎng)很難出現(xiàn)真正意義上的“大行情”。因此，貿(mào)易商對(duì)于價(jià)格漲跌更為敏感，不再追求較大幅度的利潤空間，基本有利潤的情況下便會(huì)選擇出貨，往往是在頻繁波段區(qū)間內(nèi)尋覓那微薄的利潤。 綜上所述，短期內(nèi)中厚板市場(chǎng)價(jià)格或?qū)⒀永m(xù)窄幅震蕩格局，后期隨著鋼市大環(huán)境的走強(qiáng)，國內(nèi)中厚板價(jià)格也會(huì)趨于強(qiáng)勢(shì)，但整體來看，下半年中厚板表現(xiàn)將不及建材、卷板等相關(guān)鋼材品種。 |
