近日，國家統(tǒng)計局服務(wù)業(yè)調(diào)查中心、中國物流與采購聯(lián)合會公布的最新調(diào)查數(shù)據(jù)顯示，11月份，中國制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)(PMI)為50.06%，比10月上升0.4個百分點，該指數(shù)最近3個月穩(wěn)步小幅回升，顯示出了經(jīng)濟(jì)運行企穩(wěn)態(tài)勢進(jìn)一步鞏固。一些業(yè)內(nèi)人士則認(rèn)為，由于總需求回升力度有限，經(jīng)濟(jì)反彈的力度和持續(xù)的時間尚存在不確定性。

　　中國經(jīng)濟(jì)強(qiáng)勁復(fù)蘇

　　制造業(yè)PMI指數(shù)在4月份高達(dá)53.3%以后便一路下滑，不僅連跌5個月，而且在三季度跌破50%的枯榮線。作為重要的宏觀經(jīng)濟(jì)先行指標(biāo)，PMI指數(shù)高于50，意味著制造業(yè)重返擴(kuò)張期，這也是近7個月來首次出現(xiàn)50.06%。“PMI的上升在一定程度上表明我國制造業(yè)形勢略有好轉(zhuǎn)，中國前期采取的多項‘維穩(wěn)’政策效果初顯，尤其是銀行所釋放的流動性有明顯增加，資本市場對實體經(jīng)濟(jì)所帶來的正面影響有所初顯。”中投顧問宏觀經(jīng)濟(jì)研究員白朋鳴在接受筆者采訪時說。

　　數(shù)據(jù)顯示，在生產(chǎn)指數(shù)增長較少，僅上升0.4個百分點的情況下，11月新訂單指數(shù)高達(dá)51.2%，比上月上升0.8個百分點，升幅較上月有所擴(kuò)大。國務(wù)院發(fā)展研究中心研究員張立群在接受媒體采訪時認(rèn)為，11月份PMI指數(shù)繼續(xù)小幅回升，新訂單、出口訂單、擠壓訂單指數(shù)均有不同程度的提高，產(chǎn)成品庫存、采購量、原材料庫存指數(shù)也均有小幅提高，顯示出了去庫存活動開始轉(zhuǎn)向補(bǔ)充庫存，工業(yè)生產(chǎn)水平有望繼續(xù)提高。

　　筆者在采訪中了解到，事實上，除了PMI指數(shù)有復(fù)蘇跡象，在近期國家統(tǒng)計局發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，10月份規(guī)模以上工業(yè)增加值同比實際增長了9.6%，比9月份加快了0.4個百分點，環(huán)比增長了0.81%。達(dá)到了6月份以來環(huán)比最高水平。

　　經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇仍在“路上”

　　筆者從國家統(tǒng)計局服務(wù)業(yè)務(wù)調(diào)查中心與中國物流與采購聯(lián)合會公布的PMI11個分項數(shù)據(jù)看到，目前，只有購進(jìn)價格指數(shù)、從業(yè)人員指數(shù)以及供應(yīng)商配送時間指數(shù)下降，其余指數(shù)均不同程度上升。其中，購進(jìn)價格指數(shù)下降較為明顯，下降了4.2個百分點，回落到了50.1%張立群在接受媒體采訪時表示，由于購進(jìn)價格指數(shù)回落，可能導(dǎo)致了市場信心還不夠穩(wěn)定，經(jīng)濟(jì)回升的力量偏弱。

　　值得注意的是，在相關(guān)部門調(diào)查的21個行業(yè)中，已有過半數(shù)量的行業(yè)回升到了50%以上。

　　從PMI數(shù)據(jù)顯示，分企業(yè)來看，大企業(yè)經(jīng)營形式逐步向好，PMI為51.4%，比上月上升至0.5個百分點，是拉動制造業(yè)經(jīng)濟(jì)總體回升的主要原動力。在白朋鳴看來，一次PMI的上升并不能表明制造業(yè)整體環(huán)境的改變，更無法說明宏觀經(jīng)濟(jì)不如上升軌道。

　　國家信息中心首席經(jīng)濟(jì)師范劍平在引述數(shù)據(jù)分析時說，從反映庫存水平的規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)產(chǎn)品成品資金占用的增長率來看，本輪庫存調(diào)整中產(chǎn)成品資金占用增速在9月末已降到10.1%，但仍高于當(dāng)月工業(yè)增加值名義增速，更沒有出現(xiàn)庫存下降的情況。

　　白朋鳴告訴筆者，中國經(jīng)濟(jì)回暖之路“任重而道遠(yuǎn)”，短期內(nèi)難有企穩(wěn)回暖跡象出現(xiàn)。部分?jǐn)?shù)據(jù)有所回升與國際前期的刺激性政策有明顯關(guān)聯(lián)，而與實體經(jīng)濟(jì)卻不存在直接聯(lián)系。國民經(jīng)濟(jì)整體環(huán)境依然惡劣，中小企業(yè)生存狀況令人堪憂，工業(yè)用電等硬性指標(biāo)絲毫沒有回升態(tài)勢。

　　筆者在采訪中也了解到，此次PMI數(shù)據(jù)里顯示大企業(yè)的經(jīng)營狀況運轉(zhuǎn)明顯，而小企業(yè)目前經(jīng)營并無起色。在查閱4月份的PMI指數(shù)來看，一直在50%以下，而當(dāng)月不但沒有上升，反而有所下降。目前，在內(nèi)需外需并不確切的情況下，顯然，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇仍在“路上”。另外，在繼全球歐債危機(jī)之后備受世界關(guān)注的美國“財政懸崖”也是經(jīng)濟(jì)風(fēng)險的一大隱患之一。