上周機(jī)械板塊整體弱于市場(chǎng)。上周機(jī)械板塊整體表現(xiàn)小幅跑輸大盤(pán)，板塊下跌4.39%，滬深300(2262.353,7.53,0.33%)指數(shù)下跌3.63%。各細(xì)分行業(yè)均出現(xiàn)不同幅度的下跌，其中工程機(jī)械下跌4.85%，礦山冶金下跌4.81%，機(jī)床設(shè)備下跌3.8%，鐵路交通下跌4.0%，船舶制造下跌4.07%。
統(tǒng)計(jì)局公布的9月份規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)增加值數(shù)據(jù)反映出機(jī)械行業(yè)整體輕微回升。除汽車(chē)、通用設(shè)備同比增幅比8月下降3.4、0.7個(gè)百分點(diǎn)外，其余3個(gè)子行業(yè)運(yùn)輸設(shè)備、計(jì)算機(jī)通信及電子設(shè)備、電氣機(jī)械制造業(yè)同比增幅分別上升2.1、0.1和0.9個(gè)百分點(diǎn)。機(jī)械工業(yè)聯(lián)合會(huì)數(shù)據(jù)顯示，1-8月份行業(yè)總產(chǎn)值、銷(xiāo)售產(chǎn)值分別增長(zhǎng)12.0%、11.6%，較1-7月份的11.9%、11.6%增幅輕微回升。
渤海證券分析師杜樸表示，盡管相關(guān)政策回暖預(yù)期對(duì)板塊的推動(dòng)效應(yīng)明顯，但由于落實(shí)到公司業(yè)績(jī)層面存在一定的滯后效應(yīng)，市場(chǎng)觀望態(tài)度濃厚，因此從個(gè)股的漲跌幅來(lái)看，上周渤海機(jī)械行業(yè)中更集中的體現(xiàn)出的是對(duì)前期缺乏實(shí)際業(yè)績(jī)支撐的概念個(gè)股的回調(diào)，以及在疲累的市場(chǎng)情緒下對(duì)摘星脫帽個(gè)股的重新關(guān)注。同時(shí)，三季報(bào)的發(fā)布對(duì)個(gè)股市場(chǎng)表現(xiàn)的影響逐漸減弱。機(jī)械行業(yè)目前缺乏實(shí)質(zhì)性的回暖動(dòng)力。
從各子行業(yè)來(lái)看，中長(zhǎng)期鐵路設(shè)備與軍工板塊值得關(guān)注。繼9月份鐵路基建投資同比增長(zhǎng)超過(guò)100%以后，預(yù)計(jì)未來(lái)6一9個(gè)月該增速將保持強(qiáng)勁勢(shì)頭；隨著下游需求的逐步改善，鐵路設(shè)備行業(yè)可能會(huì)迎來(lái)板塊機(jī)會(huì)。未來(lái)較長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)我國(guó)地緣政治局勢(shì)將難改惡化趨勢(shì)，釣魚(yú)島事件只是一個(gè)開(kāi)始，加大?？哲姷溶娛骂I(lǐng)域的投入可能會(huì)成為我國(guó)確保經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定發(fā)展的唯一選擇，因此軍工板塊具備穿越經(jīng)濟(jì)周期的邏輯基礎(chǔ)。
煤炭與油氣裝備行業(yè)三季報(bào)業(yè)績(jī)將相對(duì)較好。預(yù)計(jì)三季度煤炭設(shè)備與油氣裝備行業(yè)需求仍保持較高的景氣度，板塊內(nèi)大部分公司將實(shí)現(xiàn)業(yè)績(jī)正增長(zhǎng)。工程機(jī)械板塊業(yè)績(jī)分化將更為明顯，預(yù)計(jì)除中聯(lián)重科(8.44,0.05,0.60%)能實(shí)現(xiàn)正增長(zhǎng)外，其他公司則將呈現(xiàn)不同程度的負(fù)增長(zhǎng)，并且有些公司的負(fù)增長(zhǎng)幅度較大。鐵路設(shè)備行業(yè)龍頭公司預(yù)計(jì)將實(shí)現(xiàn)正增長(zhǎng)，而其他業(yè)務(wù)中涉及鐵路基建的相關(guān)公司的業(yè)績(jī)將現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)。造船行業(yè)仍處在周期底部，業(yè)績(jī)難有亮點(diǎn)；機(jī)床行業(yè)下游需求較低迷，板塊內(nèi)公司三季度業(yè)績(jī)預(yù)計(jì)將呈現(xiàn)不同程度的負(fù)增長(zhǎng)
各行業(yè)龍頭公司仍值得期待。由于行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇，預(yù)計(jì)行業(yè)內(nèi)公司的業(yè)績(jī)分化態(tài)勢(shì)仍將延續(xù)，如中聯(lián)重科、中國(guó)北車(chē)(4.09,0.10,2.51%)、杰瑞股份(45.30,0.12,0.27%)、開(kāi)山股份(25.340,0.29,1.16%)和盾安環(huán)境(10.04,-0.01,-0.10%)等將會(huì)勝出，今年仍有望實(shí)現(xiàn)正增長(zhǎng)，而其他公司則可能會(huì)出現(xiàn)不同程度的負(fù)增長(zhǎng)。
中信證券(11.00,0.11,1.01%)薛小波建議，季報(bào)期間績(jī)優(yōu)股仍是首選，競(jìng)爭(zhēng)力突出的行業(yè)龍頭如中聯(lián)重科、三一重工[微博](9.02,0.04,0.45%)、杰瑞股份、中國(guó)北車(chē)、中國(guó)南車(chē)(4.61,0.14,3.13%)、開(kāi)山股份和盾安環(huán)境仍值得重點(diǎn)關(guān)注，同時(shí)建議回避三季報(bào)可能大幅低于預(yù)期的股票。
統(tǒng)計(jì)局公布的9月份規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)增加值數(shù)據(jù)反映出機(jī)械行業(yè)整體輕微回升。除汽車(chē)、通用設(shè)備同比增幅比8月下降3.4、0.7個(gè)百分點(diǎn)外，其余3個(gè)子行業(yè)運(yùn)輸設(shè)備、計(jì)算機(jī)通信及電子設(shè)備、電氣機(jī)械制造業(yè)同比增幅分別上升2.1、0.1和0.9個(gè)百分點(diǎn)。機(jī)械工業(yè)聯(lián)合會(huì)數(shù)據(jù)顯示，1-8月份行業(yè)總產(chǎn)值、銷(xiāo)售產(chǎn)值分別增長(zhǎng)12.0%、11.6%，較1-7月份的11.9%、11.6%增幅輕微回升。
渤海證券分析師杜樸表示，盡管相關(guān)政策回暖預(yù)期對(duì)板塊的推動(dòng)效應(yīng)明顯，但由于落實(shí)到公司業(yè)績(jī)層面存在一定的滯后效應(yīng)，市場(chǎng)觀望態(tài)度濃厚，因此從個(gè)股的漲跌幅來(lái)看，上周渤海機(jī)械行業(yè)中更集中的體現(xiàn)出的是對(duì)前期缺乏實(shí)際業(yè)績(jī)支撐的概念個(gè)股的回調(diào)，以及在疲累的市場(chǎng)情緒下對(duì)摘星脫帽個(gè)股的重新關(guān)注。同時(shí)，三季報(bào)的發(fā)布對(duì)個(gè)股市場(chǎng)表現(xiàn)的影響逐漸減弱。機(jī)械行業(yè)目前缺乏實(shí)質(zhì)性的回暖動(dòng)力。
從各子行業(yè)來(lái)看，中長(zhǎng)期鐵路設(shè)備與軍工板塊值得關(guān)注。繼9月份鐵路基建投資同比增長(zhǎng)超過(guò)100%以后，預(yù)計(jì)未來(lái)6一9個(gè)月該增速將保持強(qiáng)勁勢(shì)頭；隨著下游需求的逐步改善，鐵路設(shè)備行業(yè)可能會(huì)迎來(lái)板塊機(jī)會(huì)。未來(lái)較長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)我國(guó)地緣政治局勢(shì)將難改惡化趨勢(shì)，釣魚(yú)島事件只是一個(gè)開(kāi)始，加大?？哲姷溶娛骂I(lǐng)域的投入可能會(huì)成為我國(guó)確保經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定發(fā)展的唯一選擇，因此軍工板塊具備穿越經(jīng)濟(jì)周期的邏輯基礎(chǔ)。
煤炭與油氣裝備行業(yè)三季報(bào)業(yè)績(jī)將相對(duì)較好。預(yù)計(jì)三季度煤炭設(shè)備與油氣裝備行業(yè)需求仍保持較高的景氣度，板塊內(nèi)大部分公司將實(shí)現(xiàn)業(yè)績(jī)正增長(zhǎng)。工程機(jī)械板塊業(yè)績(jī)分化將更為明顯，預(yù)計(jì)除中聯(lián)重科(8.44,0.05,0.60%)能實(shí)現(xiàn)正增長(zhǎng)外，其他公司則將呈現(xiàn)不同程度的負(fù)增長(zhǎng)，并且有些公司的負(fù)增長(zhǎng)幅度較大。鐵路設(shè)備行業(yè)龍頭公司預(yù)計(jì)將實(shí)現(xiàn)正增長(zhǎng)，而其他業(yè)務(wù)中涉及鐵路基建的相關(guān)公司的業(yè)績(jī)將現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)。造船行業(yè)仍處在周期底部，業(yè)績(jī)難有亮點(diǎn)；機(jī)床行業(yè)下游需求較低迷，板塊內(nèi)公司三季度業(yè)績(jī)預(yù)計(jì)將呈現(xiàn)不同程度的負(fù)增長(zhǎng)
各行業(yè)龍頭公司仍值得期待。由于行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇，預(yù)計(jì)行業(yè)內(nèi)公司的業(yè)績(jī)分化態(tài)勢(shì)仍將延續(xù)，如中聯(lián)重科、中國(guó)北車(chē)(4.09,0.10,2.51%)、杰瑞股份(45.30,0.12,0.27%)、開(kāi)山股份(25.340,0.29,1.16%)和盾安環(huán)境(10.04,-0.01,-0.10%)等將會(huì)勝出，今年仍有望實(shí)現(xiàn)正增長(zhǎng)，而其他公司則可能會(huì)出現(xiàn)不同程度的負(fù)增長(zhǎng)。
中信證券(11.00,0.11,1.01%)薛小波建議，季報(bào)期間績(jī)優(yōu)股仍是首選，競(jìng)爭(zhēng)力突出的行業(yè)龍頭如中聯(lián)重科、三一重工[微博](9.02,0.04,0.45%)、杰瑞股份、中國(guó)北車(chē)、中國(guó)南車(chē)(4.61,0.14,3.13%)、開(kāi)山股份和盾安環(huán)境仍值得重點(diǎn)關(guān)注，同時(shí)建議回避三季報(bào)可能大幅低于預(yù)期的股票。
