春節(jié)前夕，世界第三大鐵礦石供應國印度正式推出了鐵礦石期貨品種，業(yè)內(nèi)人士普遍認為，這意味著鐵礦石市場進一步金融化和定價短期化。有分析師指出，龐大的鐵礦石市場一旦如其他大宗商品一樣徹底金融化，影響將波及全球鋼鐵產(chǎn)業(yè)鏈。遺憾的是，國內(nèi)業(yè)界對推出鐵礦石期貨也呼吁良久，最終卻被印度搶先了一步。

　　首個鐵礦石期貨誕生

　　據(jù)了解，全球首個鐵礦石期貨交易品種是由印度商品交易所(ICEX)和印度多種商品交易所(MCX)聯(lián)合推出的，是以礦石指數(shù)TSI為結算價格的礦石期貨(IOF)。

　　據(jù)悉，印度推出的鐵礦石期貨將每月交割，以標準品位62%的鐵礦石為交割對象，以100干噸鐵礦石為交易單位，初始保證金比例8%。ICEX使用的結算價格為TSI指數(shù)，該指數(shù)跟蹤的是折算為品位62%的天津港鐵礦石到岸價格。

　　ICEX首席執(zhí)行官Chandel表示，該期貨品種不僅“將為全球鐵礦石期貨交易提供基準”，還將“成為現(xiàn)貨和遠期市場的重要參考”。

　　印度是全球第三大鐵礦石供應商。2010年該國鐵礦石產(chǎn)量為2.57億噸，其中1.15億噸用于出口。近年來，隨著印度經(jīng)濟強勁增長，該國礦石需求量也在攀升。在多重因素的刺激下，鐵礦石現(xiàn)貨礦價從2010年末開始持續(xù)上漲。目前63.5%品位的印度粉礦外盤報價已超過190美元/噸，處于歷史最高區(qū)間。在強烈的看漲預期下，印度龐大的鐵礦石出口市場無疑給了該國推進礦石金融化的動力。礦石期貨的推出，將給予金融資本更多的炒作空間，或將進一步助推礦價上漲。

　　鋼企面臨定價新體系

　　鐵礦石期貨的推出不僅對價格形成影響，也對目前鐵礦石的定價體系帶來沖擊。一方面，礦石期貨的推出被業(yè)內(nèi)視為鐵礦石定價進一步短期化的征兆，也意味著這一全球交易體量最大的大宗原材料也在迅速金融化。更重要的是，這同時在表示鐵礦石全現(xiàn)貨化定價的腳步已越來越近。目前正在執(zhí)行的鐵礦石季度定價體系很可能在經(jīng)歷一段時期的過渡后，最終轉向更為短期的定價方式，直至全現(xiàn)貨化、指數(shù)化。

　　鐵礦石定價模式和市場環(huán)境的迅速轉變，將極大考驗各國鋼鐵企業(yè)的適應能力。目前，如石油、銅、鋁、鉛、鋅等大宗商品都已金融化，期貨市場每日的價格波動對現(xiàn)貨交易有著重要的參考和指導意義。而生產(chǎn)企業(yè)也普遍通過參與期貨交易來進行風險對沖和套期保值。

　　據(jù)了解，印度礦占我國進口礦總量15%-20%左右，在我國現(xiàn)貨市場中占據(jù)了非常重要的位置。因而此次印度推出鐵礦石期貨對中國鋼企而言并非是一件好事。

　　鐵礦石壟斷格局下，全球三大鐵礦石巨頭賺得盆滿缽滿。就在上周，力拓集團公布，2010年凈收益創(chuàng)紀錄地達到143億美元，比2009年大增了194%?！颁撈罄麧櫩臻g越來越小，鐵礦石企業(yè)卻賺得盆滿缽滿，鐵礦石談判出路何在?”美國洲際交易所董事總經(jīng)理黃杰夫在微博上對此表示，中國應向印度、新加坡學習，盡快推出鐵礦石期貨合約和場外掉期交易。

　　專家呼吁：建立國內(nèi)鐵礦石期貨

　　針對節(jié)節(jié)攀升的鐵礦石價格，有越來越多的人士呼吁建立中國自己的鐵礦石期貨體系，來應對鐵礦石價格變動對中國鋼市帶來的風險，“在印度鐵礦石期貨尚未有大的影響力之前，或者中國也推出鐵礦石期貨，來改變?nèi)蟮V山對鐵礦石定價權的壟斷地位?！?/p>

　　上海中期分析師黃慧雯告訴商報記者，鐵礦石期貨的推出將會更好地反應鐵礦石市場的供應關系，鐵礦石價格公平性以及公開性有所提高，鐵礦石供需雙方也會多一種交易管理方式，這樣，鋼企的資金占用成本將有所下降，有利于企業(yè)的資金管理。

　　不過，黃慧雯也同時指出，中國上鐵礦石期貨時機并不成熟，鐵礦石以及海運費已是三大礦山和國際投行的炒作工具，中國煉鋼需求不斷增加，對鐵礦石并無定價權，中國鋼企對于相關金融衍生品的研究很缺乏，對于參與鐵礦石衍生品交易并沒有一定的實力和經(jīng)驗，很容易被三大礦山操縱價格，市場風險較大。

　　也有鋼鐵專家同樣表示，“中國鐵礦石需求是世界第一，而且對進口鐵礦石依存度如此之大，就算中國有了鐵礦石期貨，也不能改變?nèi)蚬┬韪窬?。更何況亞洲各大煉鋼國家都在釋放產(chǎn)量，只要中國仍然繼續(xù)擴大生產(chǎn)，即使鐵礦石期貨上市，也是三大礦山繼續(xù)操縱價格的工具?！?/p>