四月份國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨、期貨價(jià)格均沖高回落、震蕩下跌，那么五月份走勢(shì)如何？貨幣政策寬松已經(jīng)確立，資金的好轉(zhuǎn)能否帶動(dòng)鋼價(jià)回升？證監(jiān)會(huì)連續(xù)下調(diào)期貨和證券交易手續(xù)費(fèi)，資本市場(chǎng)的利好對(duì)鋼價(jià)能否形成支撐?

    需求方面： 4月份全國(guó)粗鋼產(chǎn)量均刷新歷史新高已基本無(wú)懸念。在國(guó)家堅(jiān)持房地產(chǎn)調(diào)控不動(dòng)搖的局面下，后期房地產(chǎn)市場(chǎng)將持續(xù)低迷已成共識(shí)。不過(guò)近日保障房、基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的加快，將在一定程度上彌補(bǔ)商品房建設(shè)引起的鋼材需求下降。國(guó)內(nèi)粗鋼產(chǎn)能全面過(guò)剩，市場(chǎng)總體供大于求將是今年始終制約鋼價(jià)上漲的重要因素。

　　市場(chǎng)方面：盡管經(jīng)濟(jì)整體下行對(duì)需求形成較大影響，粗鋼產(chǎn)能的快速釋放對(duì)市場(chǎng)供應(yīng)形成較大壓力，國(guó)內(nèi)鋼市所面臨的供需基本面仍不樂(lè)觀。但筆者認(rèn)為，在經(jīng)過(guò)4月中下旬的調(diào)整之后，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)已逐步釋放，隨著國(guó)家各項(xiàng)預(yù)調(diào)微調(diào)政策的落實(shí)，5月份國(guó)內(nèi)鋼價(jià)震蕩偏強(qiáng)應(yīng)該是主旋律。

　　宏觀方面：宏觀調(diào)控政策重心已開(kāi)始轉(zhuǎn)向保增長(zhǎng)，在五一前后各地密集出臺(tái)的政策將對(duì)市場(chǎng)行情形成較明顯利好。自3月下旬以來(lái)，央行已連續(xù)五周在公開(kāi)市場(chǎng)凈投放資金，累計(jì)凈投放資金量2720億元。進(jìn)入5月份，公開(kāi)市場(chǎng)到期資金進(jìn)一步減少，且市場(chǎng)將繼續(xù)面臨財(cái)政存款上繳增加和外匯占款走低的壓力，預(yù)計(jì)銀行間流動(dòng)性將繼續(xù)偏緊。預(yù)計(jì)5月份貨幣政策將繼續(xù)維持總量寬松，貨幣供應(yīng)量保持適度增長(zhǎng)。

　　5月1日，中國(guó)物流與采購(gòu)聯(lián)合會(huì)發(fā)布的4月份中國(guó)制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理指數(shù)(PMI)為53.3%，連續(xù)五個(gè)月回升，創(chuàng)近13個(gè)月的新高。其中，制造業(yè)數(shù)據(jù)的回升顯示出我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)呈現(xiàn)趨穩(wěn)向好的基本態(tài)勢(shì)，對(duì)國(guó)內(nèi)鋼市信心也將形成一定支撐。然而就在同時(shí)，華東地區(qū)主導(dǎo)鋼廠出臺(tái)了新一輪價(jià)格政策，總體出現(xiàn)3月份以來(lái)的首次下調(diào)。鋼廠價(jià)格的下調(diào)一方面顯示出鋼廠對(duì)后市資源較為謹(jǐn)慎的心態(tài);另一方面也在客觀上減小了與市場(chǎng)價(jià)格的倒掛，有利于提升商家訂貨積極性。

　　綜合來(lái)看，5月份國(guó)內(nèi)鋼市所面臨的供需基本面仍難以樂(lè)觀，但基建投資增長(zhǎng)加快、貨幣政策寬松將在一定程度上提升市場(chǎng)需求，加之證監(jiān)會(huì)連續(xù)出臺(tái)有利于資本市場(chǎng)的政策，將對(duì)國(guó)內(nèi)鋼市信心形成一定提振。預(yù)計(jì)5月份國(guó)內(nèi)鋼價(jià)走勢(shì)仍將有所反復(fù)，但總體震蕩偏強(qiáng)應(yīng)該是主旋律。