回顧2010年，澳大利亞、中國香港、新加坡等一些亞太地區(qū)成熟市場表現(xiàn)不俗，相關投資產(chǎn)品也獲得不錯收益，國內首只主投澳大利亞資源的基金——匯添富亞洲澳洲成熟市場(除日本外)優(yōu)勢精選基金就是其中一個。在新的一年里，這些市場又將如何表現(xiàn)?對此，第一財經(jīng)日報《財商》記者日前專訪了匯添富亞澳基金經(jīng)理王致人。

　　《財商》：今年澳大利亞市場將會有什么趨勢性的行情嗎?

　　王致人：去年澳大利亞整個的經(jīng)濟表現(xiàn)非常好，澳元經(jīng)歷了大規(guī)模的升值，但澳大利亞市場其實是跑輸周邊一些市場的，主要原因是上半年的時候，前任總理陸克文提出要征收40%的資源稅，當時很多投資人擔心這會給資源型企業(yè)的盈利帶來影響。在這樣一個不確定的因素下，上半年資源股的表現(xiàn)不是很好。下半年開始，新任總理上臺之后提出了被各方接受的征稅方案，不確定性消除之后，股市也開始有所表現(xiàn)。

　　展望今年，中國對澳大利亞鐵礦石、煤炭的需求依然旺盛，將持續(xù)對澳大利亞市場形成強有力的支撐。因此，仍然看好澳大利亞的資源股。

　　《財商》：去年整年，大宗商品價格大幅上漲，但如果商品價格今年出現(xiàn)回調，會不會也將給澳大利亞市場帶來一定壓力?

　　王致人：短期來看，壓力可能比較難避免。由于大宗商品都是以美元計價，因此和美元指數(shù)的關系比較密切。如果美元在短期內出現(xiàn)反彈，那會對大宗商品形成壓力。但我們目前的看法是，美國的第二輪量化寬松到今年6月份才會結束，至少在今年上半年，全球的流動性依然會比較寬裕。而且在量化寬松的大背景之下，美元大幅反彈的概率比較低，因此大宗商品價格暴跌的可能性不大。

　　目前，我們還是比較關注中國的宏觀經(jīng)濟形勢，包括對基礎設施建設的投放。如果中國的需求還在，中國的GDP增速繼續(xù)維持在9%~10%的話，即使6月份之后QE2到期，大宗商品的價格依然會受到需求的支撐。

　　《財商》：除了資源類股，怎么看另一個占澳大利亞市場權重較大的金融類股?

　　王致人：相對于資源類股票，我們對銀行、金融板塊沒有那么樂觀。主要原因在于從2009年以來，澳大利亞經(jīng)歷了數(shù)次加息，一定程度上會影響到銀行的新增貸款。從增長的角度來說，澳大利亞的銀行信貸增長速度肯定不會像中國等一些新興市場那么快。

　　但新增貸款增速放緩其實早已經(jīng)反映到澳大利亞銀行股的表現(xiàn)之中，目前，澳大利亞的銀行股大概也就只有10倍的市盈率，加上股息都在5%以上，所以從價值投資的角度看，我們仍然能在這個板塊中發(fā)現(xiàn)一些比較好的投資標的。

　　《財商》：澳大利亞市場還有什么別的投資亮點嗎?

　　王致人：更多的亮點還是來自于資源類的股票，同時，未來我們比較看好其中一些天然氣的股票。

　　《財商》：香港市場會有哪些投資熱點?

　　王致人：現(xiàn)在香港市場受到內地市場的拉動要大于歐美市場的拉動。這和越來越多的內地企業(yè)到香港上市有關。因此今年香港的投資機會也更多來源于對內地投資機會的挖掘和把握。比方說，現(xiàn)在最受關注的七大戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)，在這些行業(yè)中，我們也篩選了一些質地比較好的在港上市的公司。

　　而且從去年開始，我們越來越多地感覺到，香港的一些零售股主要受到內地游客消費的拉動。實際上，香港去年漲得比較好的本地股很大程度上也是受到內地的影響。我們還是比較看好港股中的消費類股。

　　《財商》：新加坡市場你們看好嗎?

　　王致人：新加坡這個市場挺有意思。如果說香港是中國對外窗口的話，那么新加坡就是整個東南亞的一個對外窗口。整個新加坡市場更多是依托于整個東南亞市場的成長，很多東南亞企業(yè)的融資渠道都來源于新加坡市場。去年新加坡金融業(yè)的表現(xiàn)非常好，所以如果今年周邊新興市場向好的話，新加坡市場也同樣受益其中。

　　《財商》：新西蘭市場有什么投資亮點?

　　王致人：新西蘭也是一個受惠于通脹的國家，亮點還是在于原材料的出口。這一點和澳大利亞市場存在同質性。由于澳大利亞市場的盤子比較大，流通性更好，新西蘭很多代表性的企業(yè)同時也在澳大利亞上市。如果遇到這樣的情況，我們往往會選擇到澳大利亞去。

　　《財商》：人民幣的升值預期會對這些市場帶來什么影響?

　　王致人：人民幣升值對澳大利亞出口肯定是一個拉動。因為對中國來說，人民幣升值意味著大宗商品的價格更加便宜了。所以人民幣升值對于澳大利亞的資源消費有一個助漲的作用。

　　香港方面，港元更多是和美元掛鉤，如果人民幣升值的話，匯率可能會有一個風險。但是在香港，我們關注更多的是一些內地公司，這些公司都是人民幣資產(chǎn)，人民幣升值會反映到這些企業(yè)的報表上，所以人民幣升值的風險還是可控的。

　　《財商》：國際方面的一些不確定性因素，比如歐債危機會不會給這些市場帶來一定的負面影響?

　　王致人：我認為像歐債危機這樣的事件對亞洲市場的影響其實不大。這次的歐債危機和2008年美國次貸危機的本質差別在于，次級貸款債券是全球投資人共同持有的，出了問題就會爆發(fā)全球性的危機，而目前一些出了問題的歐元區(qū)國家的債權人主要都是歐美的一些機構，確切地說是歐洲的機構，還不至于形成一個全球性的系統(tǒng)化風險。因此我覺得目前這雖然是一個需要關注的風險，但并不是完全不可控的。