“挖掘機(jī)資產(chǎn)一進(jìn)一出，不但不是向大股東輸送利益，反而是大股東為回饋上市公司股東的利益回報(bào)之舉?！?0月8日，三一重工副總裁段大為這樣向記者詮釋三一重機(jī)注入上市公司的始末。

　　2003年，三一重工將挖掘機(jī)資產(chǎn)出售給大股東三一集團(tuán)，并于2010年以定向增發(fā)方式注入三一重工。由于挖掘機(jī)資產(chǎn)在上市公司“一進(jìn)一出”之間差價(jià)懸殊，引發(fā)市場(chǎng)有關(guān)“三一重工向大股東利益輸送”的猜疑。

　　挖掘機(jī)的“孵化與回饋”

　　段大為透露，2001年三一重工啟動(dòng)挖掘機(jī)項(xiàng)目，當(dāng)年僅生產(chǎn)5臺(tái)，2002年生產(chǎn)7臺(tái)，但這些挖掘機(jī)因?yàn)榧夹g(shù)不過(guò)關(guān)，大部分被客戶(hù)退貨。

　　段大為說(shuō)：“當(dāng)時(shí)外資挖掘機(jī)品牌已經(jīng)壟斷了國(guó)內(nèi)95%以上的市場(chǎng)份額，技術(shù)的不成熟，加上外資品牌的強(qiáng)勢(shì)，三一重工很難看到挖掘機(jī)行業(yè)的發(fā)展前景和未來(lái)?！?/p>

　　大股東認(rèn)為挖掘機(jī)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)太大，不宜放在上市公司孵化，以免影響三一重工品牌。2003年8月，三一重工以1782萬(wàn)元的價(jià)格將挖掘機(jī)資產(chǎn)出售給三一新材料(后更名為三一重機(jī))。

　　“為了將挖掘機(jī)做大，我們將原有的體系推倒重來(lái)，同時(shí)從日本請(qǐng)來(lái)相關(guān)專(zhuān)家，重新系統(tǒng)設(shè)計(jì)和設(shè)計(jì)流程再造，這個(gè)時(shí)間耗費(fèi)了三年?！倍未鬄楦锌D(zhuǎn)型之痛。

　　經(jīng)過(guò)在集團(tuán)的數(shù)年孵化，到2007年，挖掘機(jī)業(yè)務(wù)漸見(jiàn)起色。財(cái)報(bào)顯示，三一重機(jī)2007年銷(xiāo)售挖掘機(jī)1406臺(tái)，占國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的2.25%，銷(xiāo)量增長(zhǎng)率和市場(chǎng)占有增長(zhǎng)率均位居內(nèi)資品牌第二位。

　　段大為直言，當(dāng)時(shí)大股東有多種選擇，可以將三一重機(jī)單獨(dú)IPO上市，也可以繼續(xù)放在三一集團(tuán)，作為大股東的一座“金山”。

　　但三一集團(tuán)為了履行股改時(shí)的承諾，作出了一個(gè)出人意料的決策。2008年，三一集團(tuán)決定以19.8億元的價(jià)格，將已經(jīng)孵化成熟的挖掘機(jī)資產(chǎn)以定向增發(fā)方式賣(mài)給三一重工，對(duì)價(jià)為三一重工向三一集團(tuán)實(shí)際控制人梁穩(wěn)根等10名自然人增發(fā)1.18億股三一重工股份。

　　“當(dāng)時(shí)三一重機(jī)已經(jīng)度過(guò)發(fā)展期，資金也很充足，但考慮到2008年國(guó)家宏觀調(diào)控使得工程機(jī)械市場(chǎng)蕭條，為提振信心，同時(shí)也為兌現(xiàn)股改承諾，回饋中小投資者，三一大股東才決定將挖掘機(jī)這個(gè)香餑餑注入三一重工?！倍未鬄榧?xì)述增發(fā)背后動(dòng)因。

　　定向增發(fā)的同時(shí)，梁穩(wěn)根等10人承諾，如果資產(chǎn)注入完成后，2009年-2013年，三一重機(jī)年平均凈利潤(rùn)低于3.8億元，不足部分由他們以現(xiàn)金方式全額補(bǔ)償三一重工。

　　2009年7月，梁穩(wěn)根等10人又為收購(gòu)三一重機(jī)追加利潤(rùn)補(bǔ)償承諾：若三一重機(jī)2009至2013年度五年平均凈利潤(rùn)低于4.66億元，且10人的現(xiàn)金不足補(bǔ)償時(shí)，同意三一重工以總價(jià)1元的價(jià)格定向回購(gòu)10人持有的1.18億股三一重工股份。實(shí)際上，三一重機(jī)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于承諾，僅2010年當(dāng)年就實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)10.26億元，2011年上半年又實(shí)現(xiàn)凈利12.94億元。