價格:鋼價持續(xù)上漲,長材價格表現(xiàn)強勁,板材價格繼續(xù)跟漲。從Myspic鋼價指數(shù)來看,綜合指數(shù)在長材大幅上漲帶動下繼續(xù)維持較大漲幅,周環(huán)比上漲2.18%:長材指數(shù)周環(huán)比大幅上漲3.50%,板材指數(shù)繼續(xù)跟漲,但周環(huán)比僅微弱上漲1%。我們監(jiān)測的主要鋼材品種中,長材表現(xiàn)較板材堅挺:螺紋鋼及線材一周均價分別大幅提升175元/噸和192元/噸,漲幅分別為4.06%和4.33%;板材各品種在長材帶動下雖然也有一定上漲,但力度有限:其中中厚板周表現(xiàn)較好,周均價上漲100元/噸,周環(huán)比漲幅2.29%;熱卷、冷板及鍍鋅板周均價分別上漲90元/噸、67元/噸和20元/噸,漲幅分別為2.05%、1.26%和0.36%。長材大幅上漲仍是基于前期資源供應(yīng)量受到限產(chǎn)持續(xù)限制,庫存有了一定消化后,短期供需有一定改善,價格上漲帶動買漲情緒促使成交活躍,對于鋼材價格反彈形成支撐;另一方面流動性因素促使期市原材料價格短期大幅拉升下,各長材廠商繼續(xù)紛紛上調(diào)出廠價格,對市場價格形成支撐,致使上半周價格反彈強勁,但在周末隨著商品市場受到加息擔(dān)憂的影響出現(xiàn)回落,價格反彈力度減弱。長材供應(yīng)量減少導(dǎo)致短期供需基本面有一定好轉(zhuǎn),隨著被動去庫存的繼續(xù),鋼價短期上漲將會持續(xù)。但綜合考慮四季度后期需求受到季節(jié)性變動影響逐漸降低,上漲動力將逐漸減弱。國際鋼材市場出現(xiàn)下跌,CRU價格綜合指數(shù)周環(huán)比下降1.64%,分地區(qū)看北美和歐洲鋼價指數(shù)分別大幅下降3.44%和1.23%,而亞洲鋼價則保持相對強勢,周環(huán)比僅下跌0.98%;分品種從短期和長期走勢來看,扁平材弱于長材,國際扁平材指數(shù)周環(huán)比下跌2.58%,跌幅擴大,長材指數(shù)繼續(xù)持平。
　　原料:鐵礦石價格持續(xù)堅挺,國產(chǎn)礦漲幅較進口礦依舊強勢。MyIspic鐵礦石綜合價格指數(shù)周環(huán)比上漲3.45%,其中進口礦周環(huán)比上漲2.99%,國產(chǎn)礦指數(shù)周環(huán)比上漲3.58%。進口礦方面,雖然經(jīng)過前期鋼廠補庫存,成交趨緩,但是由于整體資源緊張及礦商報價維持高位,價格仍然較為堅挺:青島港和天津港63.5%印度現(xiàn)貨礦(車板價)周均價分別上漲45元/噸和40元/噸至1210元/噸和1225元/噸,漲幅分別為3.86%和3.38%。國產(chǎn)礦市場繼續(xù)維持供應(yīng)偏緊和庫存偏低的狀況,跟隨鋼廠補庫存有一定程度上漲,唐山(66%濕基不含稅)周環(huán)比價格上漲55元/噸,漲幅5.53%;武安(64%濕基不含稅)周環(huán)比價格上漲25元/噸,漲幅2.43%。焦炭在焦煤價格大幅上漲帶動下周環(huán)比有一定上漲,但是其幅度仍然有限:上海二級冶金焦經(jīng)過前一周上漲維持在1950元/噸的水平,唐山二級冶金焦周環(huán)比上漲20元/噸至1820元/噸。海運市場繼續(xù)回落,巴西巴圖朗-北侖/寶山海運費周環(huán)比下跌2.52%;西澳-北侖/寶山運費周環(huán)比下跌5.75%。
　　庫存:本周鋼材社會總庫存持續(xù)下降,長材庫存下降幅度仍然明顯。鋼材社會總庫存量繼續(xù)降至1361萬噸,周環(huán)比下降47萬噸,降幅3%。分品種看,螺紋鋼庫存一周下降26.31萬噸,線材庫存下降9.86萬噸;熱軋、中厚板和冷軋庫存分別小幅下降4.75萬噸、0.07萬噸和6.17萬噸。鐵礦石港口庫存6974萬噸,周環(huán)比增加95萬噸。
　　行業(yè)投資策略。維持對鋼鐵行業(yè)的“中性”評級,延續(xù)之前行業(yè)投資的看法,建議繼續(xù)關(guān)注個股:資源類公司仍是關(guān)注的重點,中長期仍然看好資源類公司和具備區(qū)域優(yōu)勢的公司,另外特別關(guān)注的是業(yè)績較為確定性的公司。標(biāo)的方面仍然推薦大冶特鋼,八一鋼鐵、酒鋼宏興、新興鑄管和三鋼閩光,同時還有持續(xù)寬松流動性預(yù)期為資源類公司如金嶺礦業(yè)和凌鋼股份帶來的投資機會。湘財證券有限責(zé)任公司