基金三季報(bào)顯示，食品飲料、機(jī)械以及醫(yī)藥生物等行業(yè)在三季度獲得了基金熱捧，金融保險(xiǎn)以及電力等行業(yè)受到基金減持。然而，基于基金持倉(cāng)行業(yè)輪動(dòng)的特征與強(qiáng)勢(shì)產(chǎn)業(yè)這兩個(gè)基本的選股思路，天相宏觀策略組首席策略分析師仇彥英提出，可以從基金三季報(bào)的低配及減持行業(yè)中尋找獲得超額收益的機(jī)會(huì)。

　　基金三季度前十大重倉(cāng)股仍以消費(fèi)與金融類股票為主。蘇寧電器(15.29,0.15,0.99%)、中國(guó)平安(61.66,1.22,2.02%)、貴州茅臺(tái)(164.35,1.00,0.61%)、招商銀行(15.24,-0.02,-0.13%)、五糧液(37.01,0.31,0.84%)、伊利股份(38.30,-0.38,-0.98%)、東阿阿膠(45.54,-0.35,-0.76%)、中興通訊(28.65,0.87,3.13%)、興業(yè)銀行(28.42,0.26,0.92%)和浦發(fā)銀行(14.67,-0.02,-0.14%)是三季度400只積極投資偏股型基金的前十大重倉(cāng)股，這其中消費(fèi)類行業(yè)股票有4 只，金融行業(yè)股票4 只，醫(yī)藥行業(yè)股票1 只，信息技術(shù)行業(yè)股票1只。同時(shí)，基金增持的前十大股票集中在消費(fèi)品與醫(yī)藥行業(yè)，蘇寧電器、五糧液與貴州茅臺(tái)位列增持前三甲；基金減持的前十大重倉(cāng)股則集中在金融行業(yè)，興業(yè)銀行、浦發(fā)銀行、招商銀行、民生銀行(5.63,0.01,0.18%)與中國(guó)人壽(26.27,0.64,2.50%)位列減持前五。

　　考察10月份以來(lái)的各行業(yè)指數(shù)的漲幅，就可以發(fā)現(xiàn)三季度表現(xiàn)較好的行業(yè)在10月份普遍表現(xiàn)疲軟，而前期表現(xiàn)弱勢(shì)的行業(yè)反彈幅度較大。從基金增持與減持前五行業(yè)的表現(xiàn)來(lái)看，三季度被增持的行業(yè)10月份走勢(shì)較弱(其中機(jī)械與金屬非金屬行業(yè)10月份的強(qiáng)勁表現(xiàn)源于他們被基金增持的時(shí)間處于三季度中后階段)，此前減持力度最大的金融保險(xiǎn)與交通運(yùn)輸板塊在10月份獲得了超越大市的表現(xiàn)。

　　仇彥英認(rèn)為，從基金披露的季報(bào)中可以獲得兩類超額收益的機(jī)會(huì)，一是選擇符合經(jīng)濟(jì)發(fā)展的強(qiáng)勢(shì)行業(yè)，消費(fèi)服務(wù)業(yè)將成為受益于內(nèi)需的強(qiáng)勢(shì)行業(yè)，買入并堅(jiān)定地持有該類股票就有可能獲取超額收益。第二類就是基金持倉(cāng)行業(yè)輪動(dòng)中的機(jī)會(huì)，如果基金對(duì)某一類股票的超配比例過(guò)高時(shí)，這一類股票在接下來(lái)就面臨著被減持的風(fēng)險(xiǎn)，那么就會(huì)帶動(dòng)股價(jià)回落。相對(duì)應(yīng)的，如果基金對(duì)某一行業(yè)股票的低配比例過(guò)高，并且這個(gè)行業(yè)后期利空因素不大且具備估值優(yōu)勢(shì)，基金對(duì)其增持的可能性增加，那么就會(huì)對(duì)股價(jià)構(gòu)成提振。

　　根據(jù)基金三季報(bào)的持股情況及市場(chǎng)趨勢(shì)，鐵龍物流(14.17,0.09,0.64%)、浙江龍盛(12.44,0.24,1.97%)、徐工機(jī)械、格力電器(18.29,0.07,0.38%)、東百集團(tuán)(12.79,0.14,1.11%)和五糧液獲得了天相投資的“買入”評(píng)級(jí)；潞安環(huán)能(57.20,2.60,4.76%)、浦發(fā)銀行、煙臺(tái)萬(wàn)華(20.65,0.57,2.84%)、山推股份(16.37,0.18,1.11%)、三一重工(24.24,-0.05,-0.21%)、中國(guó)一重(6.25,-0.02,-0.32%)、中國(guó)重工(11.16,0.06,0.54%)、美的電器(17.48,0.32,1.86%)、盾安環(huán)境(25.73,0.43,1.70%)、華東電腦(28.11,1.15,4.27%)、東軟集團(tuán)(18.32,0.44,2.46%)、上海醫(yī)藥(22.50,0.14,0.63%)等12只股票獲得了“增持”評(píng)級(jí)。