自9月13日起停牌的中航重機(jī)（600765）今日公告，擬以15.35元/股價(jià)格，向?qū)嶋H控制人中航工業(yè)集團(tuán)、公司控股股東貴航集團(tuán)、惠陽航空螺旋槳公司以及美騰風(fēng)能（香港）公司定向增發(fā)1.16億股，購買貴州安吉航空精密鑄造公司100%股權(quán)、中國航空工業(yè)新能源投資公司30.70%股權(quán)、中航惠騰風(fēng)電設(shè)備股份公司80%的股權(quán)，及貴航集團(tuán)以授權(quán)經(jīng)營方式取得的12宗國有土地使用權(quán)。上述資產(chǎn)預(yù)估值達(dá)17.9億，增值率達(dá)44.4%。
　　分析：
　　1、擬購資產(chǎn)——新能源投資公司主要從事燃機(jī)發(fā)電投資、垃圾焚燒發(fā)電投資、風(fēng)力發(fā)電及風(fēng)電設(shè)備投資等新能源投資業(yè)務(wù)。本次收購前中航重機(jī)已持有新能源投資公司69.3%股權(quán)，收購?fù)瓿珊笤摴緦⒊蔀橹泻街貦C(jī)全資子公司。 新能源投資公司2010年1-8月、2009年、2008年，凈利分別為-1562.28萬、6789.36萬、7951.96萬。公司表示2010年1-8月虧損主要有兩大原因：一是因?yàn)樾履茉赐顿Y公司新投資的兩家全資子公司金州能源公司和南充能源公司目前正處于籌建期；二是因?yàn)樾履茉赐顿Y公司持有惠騰公司20%的股權(quán)，后者于2010年1-8月份虧損。
　　2、擬購資產(chǎn)——中航惠騰主要從事風(fēng)輪葉片的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，是國內(nèi)領(lǐng)先的風(fēng)力發(fā)電機(jī)組風(fēng)輪葉片生產(chǎn)商，亦是本次重組的核心資產(chǎn)。公司目前擁有不同型號(hào)的風(fēng)輪葉片制造模具60多套，產(chǎn)量?jī)H次于丹麥的LM，位居世界第二位。 公司2010年1-8月、2009年、2008年實(shí)現(xiàn)凈利分別為-2538.32萬、3.8億、3.37億。對(duì)于2010年1-8月虧損的主因，公司表示主要是由于未能及時(shí)提供2010年市場(chǎng)主流用于二類風(fēng)區(qū)的加長型葉片，導(dǎo)致銷售收入和利潤非正常大幅下降。
　　3、擬購資產(chǎn)——安吉精鑄公司是中航工業(yè)集團(tuán)下屬唯一一家航空專業(yè)化鑄造生產(chǎn)企業(yè)，專門從事軍工鑄件產(chǎn)品的研制和生產(chǎn)。2010年1-8月、2009年、2008年分別實(shí)現(xiàn)凈利56.41萬、205.18萬、-1093.61萬。
　　4、本次收購資產(chǎn)中有兩項(xiàng)今年以來出現(xiàn)虧損，正是由于下屬子公司新能源投資公司對(duì)保定惠騰的投資收益減少，公司今年前三季度凈利潤同比下降28%，每股收益0.22元?？紤]到收購資產(chǎn)的收益不確定性，暫不對(duì)公司進(jìn)行盈利預(yù)測(cè)和估值。