中國鐵鈦(893)今年首六個(gè)月，集團(tuán)錄得營(yíng)業(yè)額6.86億元人民幣，按年增長(zhǎng)41%，純利則按年增長(zhǎng)75%至2.34 億元人民幣每股盈利0.11元。今年上半年的鐵精礦、球團(tuán)礦及鈦精礦銷量，分別為50.7 萬噸、37.6 萬噸及6. 8 萬噸。公司分別收購海龍洗選廠及黑谷田洗選廠，進(jìn)一步提升其鐵精礦及高品位鈦精礦的年產(chǎn)能。截止六月底，鐵鈦擁有及經(jīng)營(yíng)四個(gè)洗選廠，即白草洗選廠、秀水河洗選廠、海龍洗選廠及黑谷田洗選廠，以及一個(gè)鐵礦球團(tuán)廠，全部均位于攀西地區(qū)。鐵精礦及球團(tuán)礦分別占收入49.1%及48.1%，總產(chǎn)量分別按年增加16.5%及15.2%，以總銷量計(jì)則分別增9.4%及13.1%。公司目前擁有產(chǎn)能分別為2,300千噸及760千噸。 由于鐵礦石產(chǎn)品的平均售價(jià)上升，抵銷成本上漲，公司的毛利率由去年同期的43.1%，大幅增加至52.4%。預(yù)計(jì)西南地區(qū)有多項(xiàng)基建工程上馬，對(duì)鋼鐵的需求增加，這將對(duì)鐵鈦的產(chǎn)品需求及售價(jià)有所支持。

　　以截止中期業(yè)績(jī)的資產(chǎn)凈值計(jì)算，鐵鈦的每股資產(chǎn)凈值為1.40元人民幣，現(xiàn)價(jià)相當(dāng)于2.4倍市賬率，估值已不及之前推薦時(shí)般吸引。不過考慮到公司將有一連串?dāng)U張產(chǎn)能計(jì)劃，包括四川省會(huì)理縣的新廠房，于2011年第二季完工后，可令球團(tuán)礦年產(chǎn)能增加1,000千噸，而全期落成后，球團(tuán)礦總自產(chǎn)年產(chǎn)能增至約1,860千噸，相當(dāng)于六月底的產(chǎn)能的1.4倍。及阿壩礦業(yè)擬在2011年1月前建設(shè)鐵精礦年產(chǎn)能為250千噸的新生產(chǎn)設(shè)施等項(xiàng)目，相信盈利有一定增長(zhǎng)，以2.7倍市賬率作目標(biāo)價(jià)，即4.38元。