公司擴(kuò)張志在完善鎂產(chǎn)業(yè)鏈
　　目前公司已經(jīng)形成了從“白云石開采—原鎂冶煉—鎂合金鑄造—鎂合金加工”的較為完整的產(chǎn)業(yè)鏈，公司近年來的重點(diǎn)是加大對上游資源的控制力，大幅提高資源自給率。
　　下游需求決定未來公司發(fā)展前景
　　公司鎂合金下游主要應(yīng)用在汽車和3C 產(chǎn)品上，其中汽車應(yīng)用主要是國外市場，3C 應(yīng)用主要是國內(nèi)市場。未來中高端汽車和3C產(chǎn)品對輕量化要求不斷提升而帶來的替代性需求將是未來鎂合金的主要需求方面。我們認(rèn)為鎂合金未來幾年可能會迎來需求量的一個高峰，將對公司的業(yè)績帶來積極的影響。
　　2010年公司迎來利潤增長點(diǎn)
　　募投項(xiàng)目和自籌項(xiàng)目的投產(chǎn)，初期費(fèi)用較大，但各項(xiàng)生產(chǎn)技術(shù)指標(biāo)已經(jīng)逐步達(dá)標(biāo)，這些項(xiàng)目在2010 年將會為公司創(chuàng)造效益。公司鎂合金的銷售量逐月上升，鋁合金的產(chǎn)銷量在2010 年也將大幅提高。2010 年或?qū)⒊蔀楣镜睦麧欂暙I(xiàn)點(diǎn)。
　　盈利預(yù)測與評級
　　基于公司下游汽車、3C 等行業(yè)需求的恢復(fù)，根據(jù)我們對公司產(chǎn)量預(yù)測，我們預(yù)計(jì)公司10-11 年每股收益分別為0.33 元和0.62元，考慮到未來三年產(chǎn)能的快速增長，我們給予公司“增持”評級。