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鐵礦石定價(jià)被金融化 中國鋼企如何突圍高價(jià)礦困境

   2020-09-01 互聯(lián)網(wǎng)中國鑄造網(wǎng)13230
核心提示:盡管鐵礦石指數(shù)季度定價(jià)機(jī)制已運(yùn)行近一年,但鋼廠和礦山的博弈仍在持續(xù)之中。   在近日于合肥舉辦的“20

    盡管鐵礦石指數(shù)季度定價(jià)機(jī)制已運(yùn)行近一年,但鋼廠和礦山的博弈仍在持續(xù)之中。

  在近日于合肥舉辦的“2010中國鋼鐵原燃料市場高峰論壇”上,關(guān)于鐵礦石定價(jià)新模式的探討再次成為與會(huì)鋼鐵業(yè)大佬們熱議的話題。其中,相當(dāng)一部分業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為,雖然鐵礦石定價(jià)模式仍需深度探討,鐵礦石“被指數(shù)化”、“被金融化”是世界大宗商品的發(fā)展趨勢。

  鐵礦石定價(jià)將步原油后塵

  “在我看來,目前的礦石定價(jià)模式并未最終定論,仍在博弈之中?!敝袖搮f(xié)常務(wù)副會(huì)長羅冰生在出席上述高峰論壇時(shí)表示,目前的指數(shù)定價(jià)模式不合理,鐵礦石定價(jià)機(jī)制需要進(jìn)行重新談判。

  五礦商會(huì)會(huì)長徐旭則透露,其不久前曾就鐵礦石定價(jià)之事專門出國挨個(gè)拜訪三大礦山公司。據(jù)其了解的情況來看,三大礦山之間在這一問題上也并非鐵板一塊,其中必和必拓是激進(jìn)派,急于推進(jìn)鐵礦石定價(jià)從目前的指數(shù)定價(jià)到完全現(xiàn)貨定價(jià)再到期貨價(jià)格的演變;力拓比較折中,主要是跟隨其他兩家的做法;而淡水河谷則極力維護(hù)目前的指數(shù)定價(jià)模式,正采取辦法降低其運(yùn)費(fèi)成本,希望能和澳礦競爭獲得更多的市場份額。

  對此,一同與會(huì)的原寶鋼鐵礦石談判首席代表、上海兆信恒投資有限公司董事長劉永順則頗有戳破目前國內(nèi)鋼鐵業(yè)在鐵礦石定價(jià)問題上“曖昧”態(tài)度的勢頭,直言不諱地指出,鐵礦石指數(shù)化金融化是世界大宗商品的發(fā)展趨勢,如果中國在有準(zhǔn)備有能力的情況下,在2010年就不會(huì)被迫接受指數(shù)化定價(jià),哪個(gè)國家都擋不住這一趨勢,中國鋼鐵企業(yè)要適應(yīng)并深入研究。

  “從1年縮短為3個(gè)月,僅僅是鐵礦石協(xié)議期限縮短的開始。從2010年以來,從雙方博弈的角度來看,三大鐵礦石供應(yīng)商跳過中國鋼鐵企業(yè),已經(jīng)與韓國和日本達(dá)成季度供貨協(xié)議,中國在此次博弈中已經(jīng)完全處于下風(fēng)。”10月21日,蘭格鋼鐵研究中心研究員張琳在接受本報(bào)記者采訪時(shí)亦贊同劉永順的觀點(diǎn),認(rèn)為鐵礦石將最終走向期貨定價(jià)。“同如谷物、原油一樣。金融衍生品鐵礦石期貨在全球范圍內(nèi)擴(kuò)大化、成熟化,是我國阻擋不了的趨勢?!睆埩盏?。

  “我的鋼鐵網(wǎng)”分析師張鐵山則表示,鐵礦石定價(jià)模式從指數(shù)變現(xiàn)貨再走向期貨的路徑,中國鋼鐵業(yè)“沒啥討價(jià)還價(jià)的籌碼,資源在人家那里不能不買,特別是中國對鐵礦石的需求仍在上升階段?!?/p>

 中國鋼鐵業(yè)需加快

  金融游戲規(guī)則學(xué)習(xí)

  而若鐵礦石最終“被金融化”,另一個(gè)不可避免的問題也隨之而生。那就是國際金融衍生產(chǎn)品市場極為“水深”,面對西方投行制定的復(fù)雜的游戲規(guī)則,中國企業(yè)若是貿(mào)貿(mào)然地進(jìn)入,極有可能遭遇“血洗”。

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  最典型的例子就是此前國航、東航等中國企業(yè)為對沖燃油價(jià)格上漲帶來的成本增加,與高盛、瑞信等簽署了多份期權(quán)合約,卻最終在與這些外資投行的博弈中敗北,虧損額高達(dá)數(shù)十億元。

  “金融衍生品在國外是70年代發(fā)展的,在我國是從90年代發(fā)展的,都是很新穎的東西。對中國企業(yè)來說是很陌生,會(huì)存在抵觸和回避心理?!彪m然如此,但張琳仍認(rèn)為,中國鋼鐵企業(yè)仍應(yīng)該積極學(xué)會(huì)用金融衍生品來避險(xiǎn)。

  她指出,期貨交易最大的優(yōu)勢在于,可事先固定成本,最大限度地解除交易者的后顧之憂,增強(qiáng)參與國際鐵礦石交易者的價(jià)格預(yù)測能力。而顯然,進(jìn)場交易的數(shù)量較大則會(huì)影響場內(nèi)合約的供需對比,進(jìn)而影響期貨價(jià)格與國際市場價(jià)格。因此,應(yīng)該避免“同石油一樣,中國不參與國際鐵礦石期貨貿(mào)易導(dǎo)致中國在這方面缺乏定價(jià)權(quán)?!?

  “我們應(yīng)該借鑒國外的商品期貨市場規(guī)則和運(yùn)行機(jī)制,幫助國內(nèi)鋼鐵企業(yè)適應(yīng)期貨市場,增強(qiáng)國內(nèi)外企業(yè)參與中國期貨市場進(jìn)行鐵礦石期貨交易的信心。政府、企業(yè)、進(jìn)口商、期貨交易所、行業(yè)協(xié)會(huì)都應(yīng)該積極參與進(jìn)去?!睆埩盏?。

  2008年,一場期油災(zāi)難席卷中國航空業(yè),在鐵礦石如原油一樣被金融化的今天,中國鋼鐵業(yè)能否避免類似風(fēng)險(xiǎn)?

 

 
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