機械板塊受益“十二五”規(guī)劃等政策支持，保障了未來的發(fā)展持續(xù)性，同時機械板塊還具有估值優(yōu)勢，從而吸引市場炒作資金介入；工程機械和海洋設備板塊備受關注。

    政策利好和估值優(yōu)勢兼具

    近期市場中，煤炭、有色、地產、汽車、金融等板塊輪番大幅上漲，并帶動上證綜指漲幅一度超過3000點。但經過了本輪的大幅上漲后，短期內這些板塊中大部分個股已經積累了很高的風險，從本周一的市場走勢看，前期強勢股紛紛處于跌幅前列。

    從本輪的操作特征看，資金在前期潛入被低估的板塊中，如煤炭、有色、證券、地產等，所以被低估的板塊往往是大資金偏愛的對象。從目前板塊情況看，機械行業(yè)目前估值水平處于低位，無論是傳統行業(yè)如工程機械行業(yè)，還是受新政策刺激的核電設備等新興子行業(yè)，都有可能成為資金后市的輪動對象。今年以來，機械發(fā)展迅速，據統計受4萬億經濟刺激計劃的推動，機械行業(yè)總產值規(guī)模一直處于增長狀態(tài)，從1月的0.93萬億總產值一路上揚到6月的最高1.31萬億，同比漲幅均在30%以上。雖然工業(yè)產值7月出現了減少，但因為此前地產開工量的確定以及出口復蘇等因素，將對機械行業(yè)今年的整體業(yè)績形成良好保證。

    隨著“十二五”國家重點新興產業(yè)的政策的逐步推行，新興產業(yè)將從國家層面得到支持和業(yè)績增速的保證。我們建議重點關注工程機械、核電設備、海洋設備、航空發(fā)動機四個領域的投資機會。

    “十二五”規(guī)劃利好工程機械龍頭

    十二五規(guī)劃以調結構、轉變增長方式為主基調，鼓勵行業(yè)重組并購，到“十二五”末我國工程機械百強企業(yè)的銷售規(guī)模達到全行業(yè)的85%以上，培養(yǎng)航母型的國際知名公司?！兑?guī)劃》的出臺將會推動優(yōu)勢企業(yè)通過并購重組做大做強，行業(yè)集中度進一步提高。個股建議重點關注業(yè)內龍頭企業(yè)徐工機械、中聯重科等。

    區(qū)域振興規(guī)劃推動機械需求的增長。區(qū)域振興一直是我國推動經濟發(fā)展的重要手段，繼海西、關中天水、濱海新區(qū)、橫琴新區(qū)規(guī)劃之后，今年政府又推出了內蒙古、新疆、西藏、安徽振興規(guī)劃。區(qū)域振興，基建先行，區(qū)域振興不可避免地要改善基礎設施及相關產業(yè)配套設施，推動機械設備銷量的增長。

[nextpage]

    海洋工程設備迎來黃金發(fā)展期

    據預測，未來5年全球海洋油氣工業(yè)將投資1890億美元在遍及全球的海洋上建立15000個油氣勘探和開采井，全球海上浮式生產設備市場規(guī)模約1000億美元。截至2009年底，國內在生產油氣田77個，平臺150座，在建10座，海外油田管理140余座，海底輸油管4813公里，海底電纜380公里，水下井口已建成6套。陸上終端已建成11座、2座在建設中，這些海上工程裝備和設施使中國海洋石油已具備5000萬噸油當量的生產能力。

    “十二五”期間，中國海上能源戰(zhàn)略將更為主動。中海油公司能源供應總量將大幅提升，油氣產量要達到1億至1.2億噸油當量，其中國內油氣產量達到6500-7000萬噸油當量，海外達到2000-3000萬噸，進口液化天然氣要達到1500-2000萬噸，煤制天然氣要達到80-100億立方米。為實現“十二五”產量目標，在中國的近海大陸架和大陸坡，將會再建設5000萬噸的生產能力，同時將會有2-3個深水油氣田要建成投產，總投資將超過2500-3000億元人民幣。

    目前中國明顯處于發(fā)展大起步階段，不完全統計顯示全球50%的海洋工程裝備在韓國建造，20%在新加坡建造，僅有17%在中東船廠和中國建造。海洋工程裝備目前主要還是歐美引領行業(yè)的主要方向，目前設計和總包兩頭在外的局面嚴重制約了行業(yè)發(fā)展，限制了產業(yè)鏈條的延伸。提高研發(fā)設計和總承包能力已成為發(fā)展這個新興產業(yè)的突破口。海洋工程裝備業(yè)涉及到的行業(yè)包括海洋油氣開發(fā)、海工平臺制造、配套設備制造、油氣開采服務以及設備設計總承等。

    金融危機催化了中國眾多企業(yè)轉向海洋工程領域。當前中國有15家船廠投資了大約400億元人民幣用于開拓海洋工程業(yè)務，來自國內企業(yè)之間的競爭也興新了一個行業(yè)。第一梯隊包括煙臺萊佛士、大連船舶重工、上海外高橋(12.73,-0.11,-0.86%)、中遠船務等企業(yè)，主要從事鉆井平臺和浮式生產系統建造。其中煙臺萊佛士海洋工程有限公司手持訂單最多，達到13座；大連船舶重工集團有限公司產品覆蓋了自升式鉆井平臺、深水半潛式平臺，建造類型最多；上海外高橋造船公司首次承建了世界上最先進的第6代3000米深水鉆井平臺，建造技術很高。而振華重工(7.64,0.10,1.33%)、熔盛重工等則可被劃入發(fā)展的第二方陣。因此個股建議重點關注中海油服、中國重工。