工程機(jī)械行業(yè)的高景氣度在延續(xù)中，各上市公司業(yè)績(jī)靚麗。9月份挖掘機(jī)銷(xiāo)量同比增長(zhǎng)47．1%，環(huán)比增長(zhǎng)31．7%，累計(jì)增長(zhǎng)83．4%；推土機(jī)銷(xiāo)量同比增長(zhǎng)57．9%，環(huán)比增長(zhǎng)35．2%，累計(jì)增長(zhǎng)75．2%。行業(yè)的超預(yù)期增長(zhǎng)主要來(lái)源于“四萬(wàn)億”投資的滯后效應(yīng)、房地產(chǎn)投資高增長(zhǎng)和出口逐步復(fù)蘇的疊加因素。

　　根據(jù)中信統(tǒng)計(jì)的數(shù)據(jù)：行業(yè)上市公司前三季度凈利潤(rùn)同比大幅增長(zhǎng)，其中：三一重工（行情，資訊）同比預(yù)增118%～130%；中聯(lián)重科（行情，資訊）同比預(yù)增70%～90%；徐工機(jī)械（行情，資訊）預(yù)計(jì)同比增長(zhǎng)約50%；柳工（行情，資訊）同比預(yù)增122%；山推股份（行情，資訊）同比增長(zhǎng)147%；廈工股份（行情，資訊）預(yù)計(jì)同比增長(zhǎng)400%以上；安徽合力（行情，資訊）同比預(yù)增500%～600%；山河智能（行情，資訊）預(yù)計(jì)同比增長(zhǎng)120%以上。

　　中信認(rèn)為，行業(yè)不乏發(fā)展新動(dòng)力，“新36條”、區(qū)域規(guī)劃和保障性住房將為行業(yè)的發(fā)展提供新的驅(qū)動(dòng)力。保障性住房新建力度非常巨大，預(yù)計(jì)未來(lái)房地產(chǎn)投資對(duì)工程機(jī)械的拉動(dòng)不會(huì)下降。今年我國(guó)遭受罕見(jiàn)洪水災(zāi)害，未來(lái)災(zāi)后重建也將拉動(dòng)工程機(jī)械的需求。

　　因此維持該行業(yè)“強(qiáng)于大市”評(píng)級(jí)；并且繼續(xù)將工程機(jī)械作為機(jī)械行業(yè)的首推品種。仍維持三一重工、徐工機(jī)械、中聯(lián)重科、山推股份和柳工的“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)；維持廈工股份、安徽合力和山河智能的“增持”評(píng)級(jí)。風(fēng)險(xiǎn)因素是：房地產(chǎn)調(diào)控風(fēng)險(xiǎn)、全球經(jīng)濟(jì)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)、鋼價(jià)上漲風(fēng)險(xiǎn)、核心零部件存在供應(yīng)瓶頸。