節(jié)能減排在一定程度上緩解基本面壓力。長期以來，鋁價相對銅表現(xiàn)滯漲的最關(guān)鍵因素，在于國內(nèi)基本面的支撐性較弱。產(chǎn)能嚴(yán)重過剩壓制鋁價的表現(xiàn)，企業(yè)間的無序競爭導(dǎo)致鋁價維持在成本價附近波動。自去年下半年，國家產(chǎn)業(yè)政策調(diào)控，對電解鋁、鋼鐵、水泥等行業(yè)進(jìn)行產(chǎn)能限制，部分鋁生產(chǎn)企業(yè)在電價上調(diào)等政策因素的影響下開始減產(chǎn)、停產(chǎn)。然而從今年鋁產(chǎn)量來看，鋁月度產(chǎn)量依然維持在相對高位。但隨著年末近至，關(guān)于“十一五”規(guī)劃中節(jié)能減排的內(nèi)容是否能兌現(xiàn)的問題也開始被市場所關(guān)注，鋁作為產(chǎn)量過剩行業(yè)，其過剩狀況將在一定程度上得到緩解的預(yù)期進(jìn)一步增強(qiáng)。
本次節(jié)能減排行政壓力較大。由于“十一五”規(guī)劃中的節(jié)能減排目標(biāo)是中央政府向全世界和全國人民發(fā)出的承諾，為保證政府的信譽(yù)度和在國內(nèi)外良好的形象，政府可謂不遺余力。發(fā)改委9月中旬公布“各地區(qū)2010年1-8月節(jié)能目標(biāo)完成情況晴雨表”，其中產(chǎn)鋁大省河南、廣西、青海、寧夏被列入一級預(yù)警；山東、貴州、甘肅列入二級預(yù)警。強(qiáng)力的行政問責(zé)制對各地方政府提出了較高的要求和壓力。各地政府重視程度也在不斷加大，紛紛出臺相應(yīng)政策。
節(jié)能減排實(shí)施力度不斷增強(qiáng)。最新數(shù)據(jù)顯示，全國單位國內(nèi)生產(chǎn)總值能耗累計下降14.38%，雖然有了較大的進(jìn)步，但相比“十一五”規(guī)劃中單位國內(nèi)生產(chǎn)總值能耗降低20%左右的目標(biāo)還是有不小距離。而“十一五”的實(shí)施時間僅剩下不到一個季度的時間，各地政府壓力也在不斷增大。從此前各地政府所采取的相應(yīng)措施來看，前十大電解鋁生產(chǎn)省份中，山東、廣西、山西等省份早早出臺相應(yīng)的節(jié)能減排政策。其中，廣西、貴州等地直接斷電限產(chǎn)。據(jù)了解，部分廣西鋁企業(yè)減產(chǎn)幅度超過50%；部分貴州鋁企業(yè)減產(chǎn)幅度也在30%以上。國內(nèi)最大的鋁生產(chǎn)省份河南雖然截至目前尚未有公開的節(jié)能減排政策出臺，但通過與部分河南鋁企業(yè)溝通了解到，近期不少鋁企業(yè)已經(jīng)接到政府發(fā)布的節(jié)能減排通知。從了解的情況來看，河南省節(jié)能減排的動作可能較大。
盡管國內(nèi)電解鋁產(chǎn)量仍維持在高位，但節(jié)能減排對鋁產(chǎn)量擴(kuò)張的抑制已初步顯現(xiàn)其效果。國家統(tǒng)計局公布數(shù)據(jù)顯示，今年5月份，全國鋁產(chǎn)量達(dá)到峰值的141.6萬噸，但此后產(chǎn)量持續(xù)下滑，6-8月份產(chǎn)量分別為140.6萬噸，135.2萬噸和127.9萬噸，增速更是從此前的43.5%快速下滑至8月份的10.9%。隨著最大鋁生產(chǎn)省份河南進(jìn)一步落實(shí)節(jié)能減排，未來數(shù)月全國鋁產(chǎn)量受到抑制的效果將更加明顯。此外，西部省份一旦在行政壓力之下也加大落實(shí)節(jié)能減排，鋁產(chǎn)量將進(jìn)一步壓縮。對比以往年份數(shù)據(jù)顯示，5-8月份鋁產(chǎn)量持續(xù)下滑并非季節(jié)性因素所致。因此，可以看出節(jié)能減排對鋁產(chǎn)量的抑制是卓有成效的。
總體而言，目前鋁產(chǎn)量過剩狀況尚未達(dá)到質(zhì)的改善的地步，但節(jié)能減排將在一定程度上緩解鋁產(chǎn)量過剩的局面，而這無疑將對鋁價形成一定的支撐，后期鋁價有補(bǔ)漲預(yù)期。
