湘財證券：核電重啟仍需等待
       川投能源(600674)增資二灘，溪洛渡向家壩機組轉(zhuǎn)輪交付川投能源增資二灘水電站體現(xiàn)了我國“十二五”水電加快開發(fā)的趨勢。云貴川等西部12省市占據(jù)我國水電技術可開發(fā)量的81.5%，金沙江、雅礱江等將是重點開發(fā)水域。從溪洛渡和向家壩水電站的水電機組供貨情況來看，77萬千瓦及以上的大型水電機組是本輪規(guī)模開發(fā)西南水電的主力機型。盡管福伊特西門子、阿爾斯通等外資水電設備公司在該領域具有一定優(yōu)勢，但隨著哈爾濱動力、東方電氣(600875)等國內(nèi)水電巨頭國產(chǎn)化進程的加快，將逐步占領市場，從本輪水電開發(fā)中受益。
       新論調(diào)：核電“十二五”不應再新批項目，2020年裝機控制在6000萬千瓦在核電新項目審批仍需等待的情況下，各種論調(diào)頻出。我們預計8月份安全檢查或?qū)⒔Y(jié)束，而新的核安全規(guī)劃出臺則可能推至年底，新的核電站審批將在2012年上半年恢復。關于2020年裝機控制在6000萬千瓦的論調(diào)，應是學者的個人觀點，而不代表官方計劃。此前普遍提及的2020年核電7000萬千瓦以上裝機規(guī)模應是比較保守的數(shù)字，而從建設進度上看，即使暫停一兩年也完全能夠?qū)崿F(xiàn)規(guī)劃目標。三代核電AP1000將會成為新一輪核電投資的主力機型，相關參與AP1000國產(chǎn)化的設備制造商將從中受益。
       國網(wǎng)變電一二次設備集中招標半年盤點國網(wǎng)上半年3批招標及中標結(jié)果全部公布。從統(tǒng)計結(jié)果看，中標絕對數(shù)量的上升，一方面由于2010年投資放緩，今年提升基數(shù)較?。涣硪环矫嬗捎诮衲觊_始電網(wǎng)投資加速，且集中招標范圍擴大至220KV以下，兩方面綜合導致了絕對量的提升。從龍頭企業(yè)看，變壓器的特變電工(600089)、中國西電(601179)，互感器方面的天威保變(600550)，二次設備方面的國電南自(600268)、許繼電氣(000400)、國電南瑞(600406)等，成為集中招標的主要受益方，建議關注上述公司。
       特高壓交流對話與標準制定并行特高壓交流技術一直以來受阻重重，國家電網(wǎng)層面力主推進，但正式項目審批遲遲未能通過，學界爭論不休。國網(wǎng)力推的特高壓交流國際標準制定，我們認為是國家電網(wǎng)公司從科學方面論證特高壓交流技術合理性的重大舉措，若國際標準得以實施，有利于特高壓交流技術在我國的進一步推廣。湘財證券有限責任公司
       德邦證券：核電長期發(fā)展后期仍可看好
       3月16日召開的國務院常務會議決定立即組織對我國核設施進行全面安全檢查；切實加強正在運行核設施的安全管理；全面審查在建核電站；嚴格審批新上核電項目。分析人士表示，日本地震引發(fā)的核泄漏事件最終對我國核電發(fā)展中長期規(guī)劃產(chǎn)生了實質(zhì)性影響。
       對此，國金證券(600109)研究人士表示，此次暫停審批超出市場預期，無論從政策的力度和速度上都超出預期。從目前情況來看，正如市場所擔心的，作為政策主導型的行業(yè)，日本核電危機事件對我國核電產(chǎn)業(yè)產(chǎn)生了巨大心理影響，最終還是波及到了中國核電規(guī)劃。
       德邦證券研究人士認為，國務院此次決定勢必將放緩核電裝機增長速度，短期將對核電板塊造成沖擊。但長期來看，對日本核泄漏事故教訓的吸取將有利于我國核電工業(yè)更加健康有序發(fā)展，而且核電的經(jīng)濟性優(yōu)勢是其他形式的新能源所無法比擬的。在太陽能發(fā)電成本下降到一個合理范圍之內(nèi)以及風電發(fā)展的一些技術瓶頸順利解決前，仍然長期看好我國核電產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。