鐵礦石談判代表寶鋼帶頭提價(jià)將引發(fā)鋼廠漲價(jià)風(fēng)潮

    寶鋼10日宣布將2010年1月的產(chǎn)品集體提價(jià)，其主流產(chǎn)品調(diào)價(jià)幅度最高達(dá)600元/噸。業(yè)內(nèi)人士稱，有鋼鐵價(jià)格風(fēng)向標(biāo)之稱的寶鋼此番提價(jià)，無疑令本來處于劣勢的中方在談判中更加被動(dòng)，后期鋼材市場將面臨更加嚴(yán)峻的局面。

    寶鋼提價(jià)助漲螺紋鋼 58億資金跑步進(jìn)場

    寶鋼提價(jià)無疑是螺紋鋼此次大幅拉升的導(dǎo)火索。12月10日，寶鋼出臺(tái)2010年1月份碳鋼產(chǎn)品出廠價(jià)格政策，大部分鋼鐵產(chǎn)品價(jià)格上調(diào)人民幣300～600元/噸，其中熱軋上調(diào)300元/噸，冷軋上調(diào)550元/噸，熱鍍鋅上調(diào)400元/噸，電鍍鋅上調(diào)600元/噸，彩涂上調(diào)300元/噸，硅鋼上調(diào)600元噸。寶鋼價(jià)格一向是市場的風(fēng)向標(biāo)，此次寶鋼提價(jià)，鋼材期貨市場應(yīng)聲風(fēng)生水起。

    寶鋼在10日晚，宣布將于明年1月的產(chǎn)品將集體提價(jià)，其主流產(chǎn)品調(diào)價(jià)幅度最高達(dá)600元/噸。有鋼鐵價(jià)格風(fēng)向標(biāo)之稱的寶鋼此番提價(jià)，或?qū)⒗瓌?dòng)其他鋼廠的跟隨提價(jià)。

    鋼材與汽車及零部件制造息息相關(guān)，據(jù)分析機(jī)構(gòu)認(rèn)為，雖然鋼材等原材料的提價(jià)將會(huì)對汽車產(chǎn)業(yè)造成一定的壓力，但是明年的景氣周期將依然上行，明年汽車及零部件產(chǎn)業(yè)仍可樂觀。

    雖然受金融危機(jī)的影響，但汽車產(chǎn)業(yè)銷售量仍處于良好的增長勢頭，汽車產(chǎn)業(yè)明年仍將處于盈利能力的景氣周期；但預(yù)期鋼材等原材料價(jià)格上行、產(chǎn)能緊張狀況趨緩使整車價(jià)格降幅較今年放大，明年Q1開始季度環(huán)比的盈利能力將面臨一定向下壓力。

    零部件行業(yè)今年的基本面表現(xiàn)落后整車，原因包括國際出口下滑，整車廠零部件采購價(jià)與原材料成本聯(lián)動(dòng)、今年同比下降明顯，存貨調(diào)整效應(yīng)使零部件銷量反應(yīng)滯后整車行業(yè)。

    專業(yè)機(jī)構(gòu)投資建議：尋求業(yè)績確定性增長維持行業(yè)“增持”評級(jí)

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    行業(yè)盈利能力很可能已在今年Q2-Q4觸及高點(diǎn)，且市場對汽車消費(fèi)普及的預(yù)期在09年銷量及股價(jià)行情中不斷提高，明年汽車行業(yè)明顯超出市場預(yù)期的機(jī)會(huì)較低。

    我們維持對汽車及零部件行業(yè)的“增持”評級(jí)，因行業(yè)整體仍處于銷量和盈利景氣周期，且動(dòng)態(tài)估值相對大盤仍處于合理水平。

    與整車比較，我們更看好明年零部件行業(yè)的股價(jià)表現(xiàn)，因：1)銷量除受國內(nèi)整車銷售推動(dòng)外，明年同比將正面受益國際出口復(fù)蘇和存貨調(diào)整滯后效應(yīng)：2)產(chǎn)品價(jià)格與原材料存聯(lián)動(dòng)關(guān)系，明年同比降幅縮小，且國際需求超預(yù)期復(fù)蘇可能帶來產(chǎn)能緊張。

    整車中，比較看好客車行業(yè)，因今年復(fù)蘇晚、明年同比增長有保證，且市場競爭格局較穩(wěn)定；合資轎車企業(yè)的核心盈利能力也將基本穩(wěn)定，因合資轎車廠新投放產(chǎn)能有限；我們對卡車行業(yè)相對謹(jǐn)慎，因其盈利能力對原材料價(jià)格更敏感。