今年夏天極端天氣頻發(fā)，新疆吐魯番最高氣溫49℃，上海也已連發(fā)10幾個(gè)高溫橙色預(yù)警，均創(chuàng)下歷史之最。空調(diào)熱賣(mài)，或有望繼續(xù)推升年內(nèi)持續(xù)高企的銅管行業(yè)開(kāi)工率。
有個(gè)段子說(shuō)的好:
“枯藤老樹(shù)昏鴉
空調(diào)WIFI西瓜
葛優(yōu)同款沙發(fā)
夕陽(yáng)西下 我就往上一趴”
持續(xù)的高溫天氣下，可以沒(méi)有wifi西瓜，沒(méi)有葛優(yōu)同款沙發(fā)，但怎能缺少空調(diào)？
一、需求推升業(yè)績(jī)。
這不，無(wú)論從空調(diào)上市公司的中報(bào)預(yù)測(cè)還是前5月的產(chǎn)銷(xiāo)量表現(xiàn)看，均預(yù)示今年空調(diào)行業(yè)或錄得大豐收。
申萬(wàn)宏源數(shù)據(jù)（如下表所示）也顯示，三大空調(diào)上市公司1-5月空調(diào)內(nèi)銷(xiāo)增速平均在70%以上，出口增速平均也在20%左右。
|
公司名稱(chēng) |
1-5月空調(diào)內(nèi)銷(xiāo)（萬(wàn)臺(tái)） |
同比增速（%） |
1-5月空調(diào)出口（萬(wàn)臺(tái)） |
同比增速（%） |
|
格力電器 |
1201 |
73% |
694 |
19% |
|
美的集團(tuán) |
687 |
70% |
899 |
14% |
|
青島海爾 |
/ |
68% |
/ |
34% |
產(chǎn)業(yè)在線最新發(fā)布的6月空調(diào)出貨數(shù)據(jù)，指出6月空調(diào)內(nèi)銷(xiāo)繼續(xù)拉動(dòng)整體出貨端高增長(zhǎng)。數(shù)據(jù)顯示，6月整體銷(xiāo)量同比大增41%，其中，內(nèi)銷(xiāo)量增速高達(dá)67%，增速環(huán)比基本持平，拉動(dòng)整體出貨繼續(xù)高增長(zhǎng)。出口量增速同比增長(zhǎng)6%，增速環(huán)比有所回落。2017年初至今，空調(diào)銷(xiāo)量累計(jì)同比大增37%，其中，內(nèi)銷(xiāo)累計(jì)同比上漲66%；出口同比上漲13%。
中信證券數(shù)據(jù)也顯示（具體如下表所示），隨著6月空調(diào)銷(xiāo)售旺季來(lái)臨，主要空調(diào)企業(yè)內(nèi)外需銷(xiāo)量大增。
|
公司名稱(chēng) |
6月空調(diào)內(nèi)銷(xiāo)同比增速（%） |
6月空調(diào)出口同比增速（%） |
|
格力電器 |
55% |
5% |
|
美的集團(tuán) |
193% |
13% |
|
青島海爾 |
88% |
114% |
|
海信科龍 |
71% |
86% |
|
長(zhǎng)虹電器 |
23% |
36% |
不過(guò)，智信道報(bào)告指出了空調(diào)出口的一些隱憂。報(bào)告指出，由于非洲當(dāng)?shù)厥蛢r(jià)格較低，中國(guó)家用空調(diào)出口非洲增速下滑，同時(shí)非洲最大家用空調(diào)進(jìn)口國(guó)阿爾及利亞，由于總統(tǒng)要求政府堅(jiān)持對(duì)外不舉債的政策，并著力減少進(jìn)口支出，也將減少對(duì)空調(diào)的進(jìn)口。而巴西由于爆發(fā)政治危機(jī)，進(jìn)口或也將受到影響。
從上述數(shù)據(jù)預(yù)判，相關(guān)空調(diào)上市公司中報(bào)業(yè)績(jī)也將亮眼，消息稱(chēng)格力電器中報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)增40%。
二、空調(diào)銷(xiāo)量大增的原因。
除了創(chuàng)下歷史之最的極端炎熱天氣外，實(shí)體零售和外需的旺盛也起到帶動(dòng)作用。日前，商務(wù)部新聞發(fā)言人在商務(wù)部例行新聞發(fā)布會(huì)上明確指出，我國(guó)上半年最終消費(fèi)支出對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)率達(dá)到63.4%，消費(fèi)繼續(xù)發(fā)揮對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的基礎(chǔ)性作用。
除此之外，據(jù)申萬(wàn)宏源報(bào)告，三四線消費(fèi)升級(jí)趨勢(shì)、更新?lián)Q代需求集中釋放，也有望帶動(dòng)空調(diào)未來(lái)幾年的持續(xù)良好增長(zhǎng)。目前空調(diào)需求旺盛，渠道庫(kù)存低，空調(diào)企業(yè)出貨端、零售端均有望保持快速增長(zhǎng)。廣證恒生也撰文指出，城鎮(zhèn)化進(jìn)程和棚改因素未變，能減弱房地產(chǎn)調(diào)控對(duì)空調(diào)消費(fèi)的影響，且北方地區(qū)“煤改電”（“煤改氣”）將有極大空間。
目前市場(chǎng)對(duì)空調(diào)行業(yè)的樂(lè)觀預(yù)期似乎已達(dá)成共識(shí)。
本月在奧維云網(wǎng)聯(lián)合i傳媒在常州舉辦的“2017年中國(guó)空調(diào)及凈化產(chǎn)業(yè)高峰論壇”上，參會(huì)嘉賓也認(rèn)為，空調(diào)行業(yè)仍維持在景氣周期。并指出主要的推動(dòng)因素為，一年前的房地產(chǎn)需求量暴增的帶動(dòng)效應(yīng)；近兩年北方區(qū)域都出現(xiàn)過(guò)歷史高溫的極值；經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)帶來(lái)的消費(fèi)需求增長(zhǎng)；產(chǎn)業(yè)升級(jí)給用戶提供創(chuàng)新性產(chǎn)品等。
三、銅管行業(yè)高開(kāi)工率有望維持。
作為銅管消費(fèi)的重要終端，空調(diào)行業(yè)景氣度的大幅回升，勢(shì)必也對(duì)相關(guān)行業(yè)的產(chǎn)銷(xiāo)造成明顯帶動(dòng)。據(jù)SMM調(diào)研數(shù)據(jù)顯示，6月份銅管企業(yè)開(kāi)工率為89.82%，同比上漲19.38%，環(huán)比上漲0.27%。
雖然SMM在調(diào)研中也同時(shí)發(fā)現(xiàn)，由于空調(diào)庫(kù)存已大致在4200-4300萬(wàn)臺(tái)之間，高庫(kù)存或?qū)罄m(xù)的生產(chǎn)造成一定壓力，空調(diào)生產(chǎn)商對(duì)當(dāng)前高庫(kù)存也表示出一定憂慮。但考慮到7月的持續(xù)高溫，對(duì)空調(diào)去庫(kù)存的進(jìn)程或?qū)⒓铀偻七M(jìn)，銅管行業(yè)的高開(kāi)工率狀況有望延續(xù)。
