今年夏天極端天氣頻發(fā),新疆吐魯番最高氣溫49℃,上海也已連發(fā)10幾個(gè)高溫橙色預(yù)警,均創(chuàng)下歷史之最。空調(diào)熱賣,或有望繼續(xù)推升年內(nèi)持續(xù)高企的銅管行業(yè)開工率。
有個(gè)段子說的好:
“枯藤老樹昏鴉
空調(diào)WIFI西瓜
葛優(yōu)同款沙發(fā)
夕陽西下 我就往上一趴”
持續(xù)的高溫天氣下,可以沒有wifi西瓜,沒有葛優(yōu)同款沙發(fā),但怎能缺少空調(diào)?
一、需求推升業(yè)績。
這不,無論從空調(diào)上市公司的中報(bào)預(yù)測(cè)還是前5月的產(chǎn)銷量表現(xiàn)看,均預(yù)示今年空調(diào)行業(yè)或錄得大豐收。
申萬宏源數(shù)據(jù)(如下表所示)也顯示,三大空調(diào)上市公司1-5月空調(diào)內(nèi)銷增速平均在70%以上,出口增速平均也在20%左右。
公司名稱 |
1-5月空調(diào)內(nèi)銷(萬臺(tái)) |
同比增速(%) |
1-5月空調(diào)出口(萬臺(tái)) |
同比增速(%) |
格力電器 |
1201 |
73% |
694 |
19% |
美的集團(tuán) |
687 |
70% |
899 |
14% |
青島海爾 |
/ |
68% |
/ |
34% |
產(chǎn)業(yè)在線最新發(fā)布的6月空調(diào)出貨數(shù)據(jù),指出6月空調(diào)內(nèi)銷繼續(xù)拉動(dòng)整體出貨端高增長。數(shù)據(jù)顯示,6月整體銷量同比大增41%,其中,內(nèi)銷量增速高達(dá)67%,增速環(huán)比基本持平,拉動(dòng)整體出貨繼續(xù)高增長。出口量增速同比增長6%,增速環(huán)比有所回落。2017年初至今,空調(diào)銷量累計(jì)同比大增37%,其中,內(nèi)銷累計(jì)同比上漲66%;出口同比上漲13%。
中信證券數(shù)據(jù)也顯示(具體如下表所示),隨著6月空調(diào)銷售旺季來臨,主要空調(diào)企業(yè)內(nèi)外需銷量大增。
公司名稱 |
6月空調(diào)內(nèi)銷同比增速(%) |
6月空調(diào)出口同比增速(%) |
格力電器 |
55% |
5% |
美的集團(tuán) |
193% |
13% |
青島海爾 |
88% |
114% |
海信科龍 |
71% |
86% |
長虹電器 |
23% |
36% |
不過,智信道報(bào)告指出了空調(diào)出口的一些隱憂。報(bào)告指出,由于非洲當(dāng)?shù)厥蛢r(jià)格較低,中國家用空調(diào)出口非洲增速下滑,同時(shí)非洲最大家用空調(diào)進(jìn)口國阿爾及利亞,由于總統(tǒng)要求政府堅(jiān)持對(duì)外不舉債的政策,并著力減少進(jìn)口支出,也將減少對(duì)空調(diào)的進(jìn)口。而巴西由于爆發(fā)政治危機(jī),進(jìn)口或也將受到影響。
從上述數(shù)據(jù)預(yù)判,相關(guān)空調(diào)上市公司中報(bào)業(yè)績也將亮眼,消息稱格力電器中報(bào)業(yè)績預(yù)增40%。
二、空調(diào)銷量大增的原因。
除了創(chuàng)下歷史之最的極端炎熱天氣外,實(shí)體零售和外需的旺盛也起到帶動(dòng)作用。日前,商務(wù)部新聞發(fā)言人在商務(wù)部例行新聞發(fā)布會(huì)上明確指出,我國上半年最終消費(fèi)支出對(duì)經(jīng)濟(jì)增長的貢獻(xiàn)率達(dá)到63.4%,消費(fèi)繼續(xù)發(fā)揮對(duì)經(jīng)濟(jì)增長的基礎(chǔ)性作用。
除此之外,據(jù)申萬宏源報(bào)告,三四線消費(fèi)升級(jí)趨勢(shì)、更新?lián)Q代需求集中釋放,也有望帶動(dòng)空調(diào)未來幾年的持續(xù)良好增長。目前空調(diào)需求旺盛,渠道庫存低,空調(diào)企業(yè)出貨端、零售端均有望保持快速增長。廣證恒生也撰文指出,城鎮(zhèn)化進(jìn)程和棚改因素未變,能減弱房地產(chǎn)調(diào)控對(duì)空調(diào)消費(fèi)的影響,且北方地區(qū)“煤改電”(“煤改氣”)將有極大空間。
目前市場(chǎng)對(duì)空調(diào)行業(yè)的樂觀預(yù)期似乎已達(dá)成共識(shí)。
本月在奧維云網(wǎng)聯(lián)合i傳媒在常州舉辦的“2017年中國空調(diào)及凈化產(chǎn)業(yè)高峰論壇”上,參會(huì)嘉賓也認(rèn)為,空調(diào)行業(yè)仍維持在景氣周期。并指出主要的推動(dòng)因素為,一年前的房地產(chǎn)需求量暴增的帶動(dòng)效應(yīng);近兩年北方區(qū)域都出現(xiàn)過歷史高溫的極值;經(jīng)濟(jì)增長帶來的消費(fèi)需求增長;產(chǎn)業(yè)升級(jí)給用戶提供創(chuàng)新性產(chǎn)品等。
三、銅管行業(yè)高開工率有望維持。
作為銅管消費(fèi)的重要終端,空調(diào)行業(yè)景氣度的大幅回升,勢(shì)必也對(duì)相關(guān)行業(yè)的產(chǎn)銷造成明顯帶動(dòng)。據(jù)SMM調(diào)研數(shù)據(jù)顯示,6月份銅管企業(yè)開工率為89.82%,同比上漲19.38%,環(huán)比上漲0.27%。
雖然SMM在調(diào)研中也同時(shí)發(fā)現(xiàn),由于空調(diào)庫存已大致在4200-4300萬臺(tái)之間,高庫存或?qū)罄m(xù)的生產(chǎn)造成一定壓力,空調(diào)生產(chǎn)商對(duì)當(dāng)前高庫存也表示出一定憂慮。但考慮到7月的持續(xù)高溫,對(duì)空調(diào)去庫存的進(jìn)程或?qū)⒓铀偻七M(jìn),銅管行業(yè)的高開工率狀況有望延續(xù)。