近期公布的主機廠一級經(jīng)銷商的半年業(yè)績報表卻給這種今年第四季度車市價格預期蒙上了一層不確定的色彩。

 面對銷售慘淡的汽車市場，下調(diào)車價雖會“自損八百”，但仍是刺激銷量提升最為直接有效的工具。然而，就在業(yè)界紛紛預計今年第四季度車市價格將出現(xiàn)下行趨勢時，

 截至上周，多家上市車企公布的中報顯示，大部分主機廠以及經(jīng)銷商凈利潤出現(xiàn)大幅下滑。而作為上游的汽車零部件企業(yè)則在利潤方面表現(xiàn)突出。一邊是退無可退，而另一邊則是游刃有余？這是否意味著今年下半年車價走勢需要看供應商們的臉色？

 零部件企業(yè)“悶聲發(fā)財”

 “汽車行業(yè)利潤下滑趨勢明顯”，平安證券分析師王德安認為，未來汽車行業(yè)銷售利潤率總體仍將呈下滑趨勢。其中整車收入持平，利潤總額同比下降8.2%。不過，值得注意的是，汽車零部件行業(yè)不論是營業(yè)收入還是利潤總額，依然保持高于整體市場的增幅。

 這樣的增長同樣體現(xiàn)在上市公司的報表之中。在已披露2015年中報業(yè)績預告的50多家零部件企業(yè)當中，有七成以上的公司凈利潤出現(xiàn)增長。其中，世紀華通凈利潤增幅最大，根據(jù)其2015中報，公司凈利潤為1.44億，同比增長174.22%；而申華控股凈利潤預計同比增長166%-172%。

 “國內(nèi)市場持續(xù)疲軟對于整車企業(yè)來說是一個考驗，而零部件廠商的日子則相對好過得多”，全國乘聯(lián)會副秘書長崔向東表示，車企通常會提前備貨，所以這輪車市寒冬對于零部件企業(yè)的影響會滯后三個月至六個月，其備戰(zhàn)時間充足。

 “現(xiàn)在行業(yè)產(chǎn)銷增速雖低，但汽車本身正在往更安全更環(huán)保更智能的方向發(fā)展”，王德安認為汽車零部件領域存在不少盈利風口。而另一方面，互聯(lián)網(wǎng)大潮席卷而來，也帶給零部件廠商更多空間。8月26日，交通部發(fā)布關于修改《機動車維修管理規(guī)定》的決定，同質(zhì)配件官方定義出臺且明確可以使用。因此，上游汽車零部件生產(chǎn)商，可投放獨立售后自有品牌，對于其后市明顯利好。

 經(jīng)銷商利潤跳水高達7成

 來自中汽協(xié)的數(shù)據(jù)顯示，今年上半年國內(nèi)汽車產(chǎn)銷同比增長2.6%和1.4%，增速比上年同期回落6.96個百分點和6.93個百分點。而車市低迷直接導致了車企半年報的業(yè)績難看，而率先感受到市場寒意的便是汽車經(jīng)銷商。

 亞夏汽車近期公布的半年報顯示，該公司今年上半年實現(xiàn)營業(yè)收入24.65億元，較上年同期下降3.58%；實現(xiàn)利潤總額972.16萬元，同比下降70.15%。對此，亞夏汽車分析指出，主要是受汽車金融服務業(yè)務上升速度較慢，低于預期水平；汽車銷售量出現(xiàn)下滑；并且汽車售后維修及配件業(yè)務，營業(yè)額及毛利水平都出現(xiàn)負增長，不及年初預期。然而，亞夏的利潤下滑并非孤例。國機汽車財報也顯示，上半年營業(yè)收入為355.67億元，同比下滑了25%。

 事實上，汽車主機廠今年上半年在利潤方面的表現(xiàn)同樣不太理想，其中包括一汽夏利、華晨中國、江淮汽車等在內(nèi)的上市車企的凈利潤都出現(xiàn)了不同幅度的下滑。

 其中，ST夏利發(fā)布的上半年業(yè)績預告顯示，公司虧損將達5億-5.7億元，業(yè)績再降27.36%。如果公司下半年還不能扭虧，則將面臨退市危機，如何保殼成為其面臨的首要問題。

 在凈利潤下滑榜單中的還有江淮汽車。該公司一季度凈利潤僅為2.15億元，同比下滑17.39%。東風汽車(13.87,1.26,9.99%)2015年上半年累計銷售汽車9.4萬輛，同比下滑27.28%。此外，在港股上市的華晨中國也發(fā)布了盈利警報，表示2015年上半年的利潤較2014年同期下降約40%。

 值得注意的時，就在主機廠和經(jīng)銷商面臨利潤下滑的窘境時，車價下行的趨勢卻在加劇。研究機構威爾森報告顯示，在車市零售持續(xù)疲弱的影響下，7月份各大廠商繼續(xù)加大優(yōu)惠力度，導致7月市場價格持續(xù)走低，A0級、LUX級和MPV市場價格下降。對此，國家發(fā)改委價格監(jiān)測中心首席汽車分析師程曉東預測，隨著大量新增產(chǎn)能釋放，以及三季度20余款新車陸續(xù)上市，經(jīng)銷商淡季促銷力度將會不斷加大，從而推動后期價格繼續(xù)走低。

 “車價未來走低的趨勢和程度與盈利狀況息息相關”，有觀點認為，在汽車行業(yè)步入“新常態(tài)”的背景下，不論主機廠還是經(jīng)銷商，其關注的重點將從規(guī)模增長逐漸轉(zhuǎn)移到企業(yè)的盈利性。簡而言之，車企不可能以大規(guī)模犧牲利潤的代價降低車價。

 向供應商要利潤

 據(jù)《日經(jīng)新聞》報道，在近期與供應商進行的談判中，豐田汽車公司計劃再次要求零部件供應商降低價格，以提升其自身的競爭力，這也是該公司1年多以來首次采取這一措施。

 事實上，不僅是豐田一家，為了應對由競爭加劇帶來的價格體系的下滑，多家全球汽車企業(yè)巨頭早已啟動了新的成本戰(zhàn)略?！皩Τ杀镜目刂剖巧婕罢麄€產(chǎn)業(yè)鏈的”，中國汽車工程學會理事長付于武表示，在研發(fā)流程中，就有一個成本評估的環(huán)節(jié)。因此，任何的成本壓縮都會最先傳導至零配件供應商環(huán)節(jié)。

 然而，一位不愿具名的業(yè)內(nèi)人士表示，隨著汽車行業(yè)對于新技術、核心零部件的依賴程度增強，主機廠要求核心零部件供應商降低價格的籌碼并不多，因此從供應商處獲得利潤空間的難度非常大。在技術門檻較低、需求量較大的非核心零配件上，車企已經(jīng)有意識的開始將大量訂單向一些已經(jīng)完成相關技術攻克、質(zhì)量較為穩(wěn)定的本土零部件企業(yè)轉(zhuǎn)移。

 采購轉(zhuǎn)移的步伐往往難以跟上車價下行的勢頭。所以，在利潤和車價雙重壓力下，降低配置、減少配件、選擇更便宜的材料也成為車企的無奈選擇?！皢渭兊臏p配無異于自殺，”付于武表示，整車企業(yè)應加強與零部件企業(yè)的協(xié)同，共同應對市場的挑戰(zhàn)。此外，崔東樹更是提醒，消費者應更加理性，避免盲目看待車價下行。