愈演愈烈的高田“氣囊門”事件或?qū)⒓て鹬袊?guó)汽車零部件企業(yè)海外并購(gòu)的又一個(gè)高潮。
2月28日，日本汽車氣囊制造商高田承認(rèn)犯有欺詐行為，接受10億美元罰款。
有分析人士認(rèn)為，此舉是為高田的出售或重組掃清障礙。此外，背靠中國(guó)金主的美國(guó)汽車零部件供應(yīng)商百利得(Key Safety Systems)成為中標(biāo)日本高田收購(gòu)案的最大熱門。
事實(shí)上，國(guó)內(nèi)汽車零部件巨頭早已活躍于海外并購(gòu)市場(chǎng)，其中就包括美國(guó)百利得母公司——寧波均勝電子股份有限公司(600699.SH，以下簡(jiǎn)稱“寧波均勝”)。
寧波均勝公共傳媒部總監(jiān)陳陽在接受《中國(guó)經(jīng)營(yíng)報(bào)》記者采訪時(shí)表示：“新能源和智能化是汽車工業(yè)未來的兩個(gè)主要發(fā)展方向，而汽車電子零部件領(lǐng)域95%以上都被國(guó)外巨頭壟斷，要突破技術(shù)壁壘，必須走向國(guó)際化。”國(guó)內(nèi)零部件企業(yè)海外并購(gòu)已經(jīng)成為近年來的一大趨勢(shì)。但在實(shí)現(xiàn)資源整合的同時(shí)，較為集中的海外并購(gòu)也帶來了一些問題。
海外并購(gòu)成主流
據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，截至目前，高田缺陷氣囊問題在全球致死、致傷人數(shù)已超過百人，并因此引發(fā)了史上規(guī)模最大、影響最廣的汽車召回事件。高田也因缺陷氣囊陷入財(cái)務(wù)危機(jī)，亟待投資方解救。2016財(cái)年，公司凈虧損達(dá)130億日元(約合1.2億美元)，這已經(jīng)是連續(xù)第二年虧損。
今年2月，中國(guó)寧波均勝旗下的百利得公司成為收購(gòu)高田的最大熱門，另一家投資候選方瑞典奧托立夫因委員會(huì)的反壟斷擔(dān)憂而出局。
資料顯示，寧波均勝成立于2004年，是一家全球化的汽車零部件供應(yīng)商，主要致力于智能駕駛系統(tǒng)汽車安全系統(tǒng)、新能源汽車動(dòng)力系統(tǒng)的研發(fā)和制造。
近幾年，中國(guó)汽車零部件企業(yè)進(jìn)行了較大規(guī)模的海外收購(gòu)。據(jù)德勤會(huì)計(jì)師事務(wù)所發(fā)布的《2016中國(guó)汽車行業(yè)對(duì)外投資報(bào)告》顯示，自2013年起，三年間自主品牌汽車和零部件企業(yè)已完成海外并購(gòu)交易共計(jì)60宗，涉及金額 177億美元(約合人民幣11163億元)，這一數(shù)字在2016年繼續(xù)升高。從并購(gòu)主體而言，零部件企業(yè)是海外收購(gòu)的主力軍，涉及交易在交易總量、總額方面分別占比七成和八成以上。
高田并不是寧波均勝在海外的第一例收購(gòu)。早在2011年，寧波均勝就以16億元人民幣的價(jià)格收購(gòu)了德國(guó)汽車零部件公司普瑞，此后，該公司又相繼完成多起海外并購(gòu)，并于2016年分別以9.2億美元和1.8億歐元的價(jià)格收購(gòu)了美國(guó)汽車安全系統(tǒng)公司百利得和德國(guó)車載信息系統(tǒng)供應(yīng)商道恩。如果成功收購(gòu)高田，這將成為均勝涉及金額最大的一筆收購(gòu)案。憑借這一宗宗收購(gòu)，寧波均勝在技術(shù)方面有望成為本土零部件企業(yè)中的佼佼者。
究其原因，與發(fā)達(dá)國(guó)家的汽車工業(yè)相比，我國(guó)汽車制造業(yè)起步較晚，技術(shù)也相對(duì)落后。在過去幾十年的發(fā)展過程中，“重整車輕零件”的傾向使得零部件自主品牌陷入技術(shù)空心化的危機(jī)。
2016年，綱領(lǐng)性文件《中國(guó)制造2025》出臺(tái)，明確了將鍛造核心競(jìng)爭(zhēng)力、提升自主整車和零部件企業(yè)引領(lǐng)產(chǎn)業(yè)升級(jí)和自主創(chuàng)新能力擺在首要位置。寧波均勝副總裁唐宇新表示，僅僅依靠自主研發(fā)，不僅資本投入大、風(fēng)險(xiǎn)高，而且很難在短時(shí)間內(nèi)超越同行。規(guī)模較大的零部件企業(yè)進(jìn)行全球資源整合已經(jīng)成為一種趨勢(shì)。
中國(guó)車企曾經(jīng)試圖通過與外國(guó)車企合資的形式學(xué)習(xí)國(guó)外技術(shù)和管理經(jīng)驗(yàn)，但事實(shí)證明，合資的方式難以獲得對(duì)方的專利技術(shù)，得不償失。“在此背景下，為彌補(bǔ)核心技術(shù)的短板，海外收購(gòu)是最有效的方式。”汽車行業(yè)資深評(píng)論員、《汽車海外并購(gòu)》主編水旭表示。
機(jī)遇與挑戰(zhàn)并存
“品牌、技術(shù)、渠道。”水旭將中國(guó)零部件車企海外并購(gòu)的目的概括為這六個(gè)字。
國(guó)家信息中心信息資源部主任徐長(zhǎng)明曾表示：“中國(guó)和海外企業(yè)，技術(shù)上的差距大概五年，管理上差距十年，文化上差距十五到二十年。”
在業(yè)內(nèi)人士看來，走并購(gòu)之路，可以加速縮小上述差距。
寧波均勝此前也曾坦言，收購(gòu)德國(guó)普瑞等公司，收獲的不僅是頂尖的核心技術(shù)，還有一絲不茍的德國(guó)標(biāo)準(zhǔn)。“普瑞對(duì)我們技術(shù)開發(fā)和管理理念的提升，起到非常大的作用。”
而得益于海外“精兵”的品牌和渠道優(yōu)勢(shì)，2016年上半年，寧波均勝實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入59.51億元，同比增長(zhǎng)52.66%；凈利潤(rùn)2.45億元，同比增長(zhǎng)30%。
無獨(dú)有偶，浙江萬向集團(tuán)在2012年收購(gòu)美國(guó)電池制造商A123系統(tǒng)公司后，也借助A123的品牌優(yōu)勢(shì)和渠道網(wǎng)絡(luò)成功打入多個(gè)跨國(guó)整車企業(yè)的供應(yīng)體系。
但另一方面，海外并購(gòu)又是一把雙刃劍。據(jù)水旭觀察，全球金融危機(jī)讓中國(guó)企業(yè)有了海外并購(gòu)的良機(jī)，但每當(dāng)有一個(gè)比較優(yōu)質(zhì)的標(biāo)的物出現(xiàn)，“財(cái)大氣粗”的中方企業(yè)經(jīng)常出現(xiàn)哄搶的局面。“外方企業(yè)借機(jī)漲價(jià)，中方企業(yè)互相拆臺(tái)。”陳陽也表示，在近幾年的并購(gòu)過程中，中方企業(yè)互相競(jìng)價(jià)的問題尤為明顯。
同時(shí)，水旭也表示，收購(gòu)只是萬里長(zhǎng)城的第一步。“更關(guān)鍵的問題是如何把優(yōu)勢(shì)資源有效整合起來，與中方企業(yè)原有業(yè)務(wù)發(fā)揮協(xié)同效應(yīng)。”中外企業(yè)在文化基礎(chǔ)、法律法規(guī)、商業(yè)環(huán)境、運(yùn)營(yíng)體系等方面均存在各種差異，如何結(jié)合雙方的業(yè)務(wù)發(fā)展戰(zhàn)略制定相應(yīng)的整合計(jì)劃，是關(guān)鍵一環(huán)。
在以往的并購(gòu)案中，中方企業(yè)急功近利的教訓(xùn)屢見不鮮。
曾作為女王用車的羅孚在2004年被上汽收購(gòu)后逐漸退出了英國(guó)市場(chǎng)。彼時(shí)上汽決定放棄英國(guó)這一歐洲汽車“橋頭堡”或許是基于成本的考慮，但從10年后的今天來看，這一選擇也使得榮威、羅孚、MG成為局限于上汽的自主品牌，再難打入歐洲市場(chǎng)。
此外，也有中國(guó)車企在并購(gòu)?fù)瓿珊蠹庇谀玫酵夥胶诵募夹g(shù)，忽視交流融合，導(dǎo)致中外管理人員產(chǎn)生激烈沖突，并購(gòu)企業(yè)的優(yōu)勢(shì)資源難以發(fā)揮，最后兩敗俱傷的例子。
唐宇新對(duì)此感觸頗深：“德國(guó)人凡事都必須有周密計(jì)劃，這與中國(guó)企業(yè)習(xí)慣于‘隨機(jī)應(yīng)變’有很大的差異。”
“中國(guó)現(xiàn)在很多零部件并購(gòu)是盲目的，缺乏戰(zhàn)略考量。”陳陽告訴記者，“甚至一些房地產(chǎn)公司也在收購(gòu)海外汽車配件。”行業(yè)跨度過大，又進(jìn)一步增加了并購(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)。
墻外開花墻內(nèi)香
除主觀上追求海外企業(yè)在品牌、技術(shù)和渠道方面的優(yōu)勢(shì)外，中國(guó)零部件車企的海外并購(gòu)客觀上也提高了自主品牌整車集成、自主研發(fā)的能力。
在水旭看來，當(dāng)前中國(guó)汽車制造業(yè)的發(fā)展路徑是“主車廠往外看，零部件往內(nèi)看”，即零部件企業(yè)通過海外并購(gòu)將先進(jìn)的技術(shù)引進(jìn)國(guó)內(nèi)，著力于需求量較大的國(guó)內(nèi)市場(chǎng)；自主品牌整車企業(yè)借助低成本高質(zhì)量的零部件提高整車品質(zhì)，進(jìn)軍亞非拉以外更廣闊的國(guó)際市場(chǎng)。
目前來看，這一客觀效果已初見成效。
根據(jù)日前英國(guó)品牌價(jià)值及戰(zhàn)略咨詢公司BrandFinance公布的2017年全球汽車品牌價(jià)值百?gòu)?qiáng)名單，中國(guó)有15個(gè)自主品牌入圍。除了吉利、長(zhǎng)安、江淮、北汽等原有品牌，哈弗、五菱、長(zhǎng)城和寶駿也在今年嶄露頭角，殺進(jìn)百?gòu)?qiáng)。“國(guó)內(nèi)零部件和整車企業(yè)形成了一個(gè)相互呼應(yīng)的閉環(huán)。”
2017年，世界政治局勢(shì)的變化勢(shì)必會(huì)波及汽車行業(yè)的發(fā)展。美國(guó)總統(tǒng)特朗普計(jì)劃提高對(duì)華關(guān)稅、英國(guó)脫歐的后續(xù)影響以及我國(guó)逐漸趨緊的外匯政策等一系列政治因素對(duì)中國(guó)汽車零部件企業(yè)海外戰(zhàn)略的影響還有待觀察。
