【國際鑄業(yè)網（微博）訊】杭州巨星科技股份有限公司（以下簡稱“巨星科技”）是亞洲最大、世界排名前六名的手工具企業(yè)。是一家專業(yè)從事中高檔手工具、電動工具等工具五金產品開發(fā)、生產和銷售的企業(yè)。是國內工具五金行業(yè)規(guī)模最大、技術最高和渠道優(yōu)勢最強的龍頭企業(yè)之一。>>>>了解國際市場最新求購信息，請關注國際鑄業(yè)網“國際英文網站”

 在最新披露的《投資者關系活動記錄表》中表示，目前，巨星科技國內銷售還處于起步階段，公司針對國內工業(yè)級用戶對五金工具的需求和產品品質要求不斷提升的市場特點，在全國除西藏和港澳臺外共設立了500余家經銷商網點，并推出一系列滿足特定行業(yè)需求的專用工具，在軌道交通、汽車制造、機械重工、電力電工等重點行業(yè)爭取到了穩(wěn)定而優(yōu)質的客戶資源群。

 經過四年，巨星科技服務機器人、產業(yè)鏈外延穩(wěn)步推進。公司業(yè)績質地優(yōu)良，服務機器人在未來半年或漸進收獲期。

 【附】主要的業(yè)務擴張邏輯更新如下：

 1、服務機器人是公司未來發(fā)展和投入的最主要方向，其服務機器人業(yè)務由家用服務機器人、商業(yè)安防機器人、工業(yè)運輸機器人三個產品部門組成。目前團隊均已到位，技術完全成熟，將陸續(xù)推出成熟產品。

 2、國自機器人：基于此前公告，公司直接和間接持有國自機器人約40%左右股權，國自機器人2015-16年凈利潤將高速增長。背靠強大研發(fā)平臺，技術積累深厚。

 3、機器人云平臺是后續(xù)投入重點，基于此平臺來提升各類服務機器人的市場競爭力。

 4、家用服務機器人：團隊由國內優(yōu)秀機器人公司的核心人員組成，借助巨星科技原有的美國銷售渠道進行海外銷售，同時擴大內銷市場。我們預計以每臺200美元價格計算，2015年或貢獻約2000萬美元以上銷售收入。

 5、在手現金及等價物約充足，產業(yè)鏈整合的收獲期漸行漸近。

 6、手工具業(yè)務凈利潤將維持20-25%增長，一方面產品在海外市場屬于消費品，需求相對穩(wěn)定；另一方面正全面打造專業(yè)級手工具跨境電商銷售平臺，亦是前期公告的定增募資投入項目之一。（對標公司是美國HarborFreight和英國Screwfix）業(yè)績預測：預計公司整體收入及凈利潤將維持20-25%增速，2015-16年凈利潤約6.9、8.8億元，EPS約0.68、0.87元/股，對應PE約38、30倍。如果考慮后續(xù)外延對業(yè)績的增厚，明年業(yè)績對應PE或降至25倍。我們認為公司是目前A股市場質地優(yōu)異的服務機器人公司，新一輪業(yè)績擴張正在來臨，維持“買入”評級。

 風險提示：智能工具和服務機器人等新業(yè)務的成長速度慢于預期。

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