行業(yè)報(bào)告

　　長(zhǎng)江證券(11.22,-0.10,-0.88%)：成長(zhǎng)仍是主基調(diào)

　　針對(duì)傳統(tǒng)的大宗化工品（化肥、PVC 和純堿等），我們認(rèn)為，三季度多數(shù)公司將面臨量?jī)r(jià)齊跌的局面，基本面依舊不支持股價(jià)持續(xù)上漲。我們認(rèn)為當(dāng)前農(nóng)化的形勢(shì)和2007 年有較大的差別，維持對(duì)農(nóng)化的謹(jǐn)慎。我們繼續(xù)看好具有估值優(yōu)勢(shì)的湖北宜化(18.37,0.29,1.60%)、煙臺(tái)萬(wàn)華(16.62,0.39,2.40%)、金發(fā)科技(10.80,-0.47,-4.17%)，建議關(guān)注業(yè)績(jī)可能超預(yù)期的興發(fā)集團(tuán)(17.27,0.47,2.80%)。

　　我們堅(jiān)持之前的觀點(diǎn)，認(rèn)為未來(lái)化工高成長(zhǎng)或具備高成長(zhǎng)潛力的公司誕生在新材料、新模式、新能源、節(jié)能環(huán)保、類消費(fèi)以及服務(wù)型的化工子行業(yè)中。我們建議戰(zhàn)略配置高成長(zhǎng)的迷你公司新開(kāi)源(72.500,4.60,6.77%)，繼續(xù)推薦永太科技(58.62,-1.83,-3.03%)、聯(lián)化科技(34.60,-0.44,-1.26%)、普利特(38.60,-1.49,-3.72%)、多氟多(51.20,0.50,0.99%)、九九久(44.28,-2.37,-5.08%)和回天膠業(yè)(62.200,-0.69,-1.10%)。（長(zhǎng)江證券 劉?。?

　　機(jī)械行業(yè)

　　招商證券(20.80,-0.10,-0.48%)：全球需求復(fù)蘇強(qiáng)勁

　　機(jī)械行業(yè)中業(yè)績(jī)和送配超預(yù)期的當(dāng)數(shù)工程機(jī)械行業(yè)，當(dāng)然也伴隨著再融資需求，由于上半年業(yè)績(jī)大超預(yù)期，我們普遍上調(diào)工程機(jī)械業(yè)績(jī)預(yù)測(cè)，上調(diào)幅度在20%左右；重型機(jī)械業(yè)績(jī)低于預(yù)期，短期難有表現(xiàn)，不過(guò)訂單今年好于去年，看好核電需求持續(xù)增長(zhǎng)；鐵路設(shè)備行業(yè)上半年增長(zhǎng)50%以上，符合預(yù)期，由于下半年可能沒(méi)有大的招標(biāo)，股價(jià)缺少催化劑。

　　雖然近三個(gè)月工程機(jī)械反彈了近50%，但上調(diào)業(yè)績(jī)預(yù)測(cè)后目前動(dòng)態(tài)PE 仍不到15 倍。我們認(rèn)為月度銷量環(huán)比下降屬季節(jié)性因素，“十二五規(guī)劃”和區(qū)域振興計(jì)劃將保障明年行業(yè)增長(zhǎng)。值得注意的是全球機(jī)械產(chǎn)品需求回升明顯，預(yù)示出口復(fù)蘇。上市公司再融資需求集中釋放，送配題材也是股價(jià)的推動(dòng)因素。（招商證券 劉榮）

　　信息技術(shù)

　　金元證券：通信行業(yè)景氣有望持續(xù)

　　工信部8月31日消息稱，工信部副部長(zhǎng)奚國(guó)華日前在“第15 屆全球標(biāo)準(zhǔn)合作大會(huì)”上表示，中國(guó)將從新一代信息網(wǎng)絡(luò)基礎(chǔ)建設(shè)、業(yè)務(wù)創(chuàng)新、推進(jìn)經(jīng)濟(jì)社會(huì)信息化等五個(gè)方面入手，加快發(fā)展信息通信技術(shù)，推進(jìn)3G 向4G 平滑過(guò)渡。奚國(guó)華在發(fā)言中的重點(diǎn)是強(qiáng)調(diào)加快新一代信息網(wǎng)絡(luò)基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)，加強(qiáng)新興的通訊業(yè)務(wù)的創(chuàng)新，繼續(xù)推進(jìn)行業(yè)信息化。

　　新一代信息網(wǎng)絡(luò)設(shè)施重點(diǎn)是3G 無(wú)線通訊網(wǎng)絡(luò)。2009年是3G 元年，投資力度很大，但是截至今年6 月30 日，中國(guó)移動(dòng)、中國(guó)電信、中國(guó)聯(lián)通(5.07,-0.03,-0.59%)的3G 用戶數(shù)分別為1046 萬(wàn)、718 萬(wàn)與756 萬(wàn)，總體數(shù)目約為2520 萬(wàn)，3G 用戶滲透率僅3%左右，發(fā)展速度的不快也使得運(yùn)營(yíng)商對(duì)于3G 設(shè)備的投資放緩，今年比去年的投資就有所下降，運(yùn)營(yíng)商更多的精力放在用戶補(bǔ)貼上?，F(xiàn)在運(yùn)營(yíng)商特別是中國(guó)移動(dòng)正在規(guī)劃TD 的4G 網(wǎng)絡(luò)，但是從長(zhǎng)期來(lái)看，3G 設(shè)備的投資是繞不過(guò)的坎，對(duì)運(yùn)營(yíng)商來(lái)說(shuō)將是未來(lái)一個(gè)持續(xù)的投資。我們重點(diǎn)推薦中興通訊(25.00,0.16,0.64%)、武漢凡谷(17.74,1.61,9.98%)、光訊科技、三維通信(17.61,1.60,9.99%)、拓維信息(33.15,2.24,7.25%)、同洲電子(12.02,0.42,3.62%)等。