公司發(fā)布2025年半年報(bào)，上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收34.5億元，同比+6.2%；歸母凈利潤(rùn)5.73億元，同比+27.4%；扣非歸母凈利潤(rùn)5.53億元，同比+32.3%。Q2實(shí)現(xiàn)營(yíng)收17.84億元，同環(huán)比分別+11.0%/+7.1%；歸母凈利潤(rùn)3.16億元，同環(huán)比分別+44.95%/+22.8%；扣非歸母凈利潤(rùn)3.17億元，同環(huán)比分別+61.1%/+34.2%。

全球化產(chǎn)能布局推進(jìn)
墨西哥二期工廠（新能源汽車(chē)結(jié)構(gòu)件及三電系統(tǒng)零部件生產(chǎn)基地）已進(jìn)入量產(chǎn)爬坡階段，引入中大型壓鑄單元與智能加工線，可實(shí)現(xiàn)北美市場(chǎng)近距離供應(yīng)。馬來(lái)西亞生產(chǎn)基地再生資源生產(chǎn)全面進(jìn)入量產(chǎn)準(zhǔn)備階段，鋁鑄件生產(chǎn)工廠開(kāi)始建設(shè)。未來(lái)計(jì)劃完善歐洲產(chǎn)能布局，全球化布局深化有望持續(xù)提升公司全球市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。

產(chǎn)品結(jié)構(gòu)與技術(shù)升級(jí)
加大在新能源三電系統(tǒng)、機(jī)器人結(jié)構(gòu)件等新業(yè)務(wù)的投入，生產(chǎn)能力持續(xù)突破，大型模具、車(chē)身結(jié)構(gòu)件制造能力及擠壓工藝提升，大件產(chǎn)品占比有望持續(xù)提高，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)不斷優(yōu)化。
加強(qiáng)鎂合金壓鑄工藝技術(shù)研發(fā)，布局汽車(chē)輕量化與機(jī)器人領(lǐng)域，同時(shí)積極探索 AI 質(zhì)檢、數(shù)字孿生生產(chǎn)線等高真空壓鑄和可控釬焊技術(shù)及精益化智能制造工藝，技術(shù)迭代加速，綜合競(jìng)爭(zhēng)力增強(qiáng)。
機(jī)器人業(yè)務(wù)進(jìn)展
收購(gòu)卓爾博 71% 股權(quán)的交易已于 8 月底通過(guò)上交所審核。
子公司瞬動(dòng)機(jī)器人產(chǎn)品研發(fā)進(jìn)度良好。
積極開(kāi)展機(jī)器人用零部件研發(fā)，以及外骨骼機(jī)器人（含可穿戴裝備）的研發(fā)、生產(chǎn)與銷(xiāo)售，持續(xù)推進(jìn) “汽車(chē) + 機(jī)器人” 雙輪驅(qū)動(dòng)戰(zhàn)略。
盈利預(yù)測(cè)與投資建議
考慮在手訂單充足及卓爾博并表進(jìn)展，預(yù)計(jì) 2025-2027 年歸母凈利潤(rùn)年復(fù)合增速達(dá) 24.0%。
公司產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化、全球化布局加速、新建產(chǎn)能釋放，業(yè)績(jī)具備向上空間，維持 “買(mǎi)入” 評(píng)級(jí)。
風(fēng)險(xiǎn)提示
面臨匯率波動(dòng)、原材料價(jià)格波動(dòng)、產(chǎn)能擴(kuò)張不及預(yù)期、收購(gòu)業(yè)務(wù)發(fā)展不及預(yù)期等風(fēng)險(xiǎn)。