經(jīng)濟(jì)和政策觀察:根據(jù)全球領(lǐng)先的指數(shù)供應(yīng)商明晟(MSCI)6月21日公布,從2018年6月開始將中國A股納入MSCI新興市場指數(shù)和MSCIACWI全球指數(shù),預(yù)示著中國資本市場朝著市場化、法制化、國際化方向的改革步伐取得進(jìn)步。最新公布數(shù)據(jù)顯示,歐元區(qū)6月制造業(yè)PMI初值57.3,創(chuàng)74個(gè)月新高,預(yù)期56.8,前值57,其中、德國制造業(yè)PMI為59.3,法國制造業(yè)PMI為55,均處于最近6年來較高的水平。歐元區(qū)制造業(yè)的持續(xù)走強(qiáng),也顯示了全球經(jīng)濟(jì)正處在逐步復(fù)蘇的過程中。
市場表現(xiàn)分析:本周市場出現(xiàn)分化,滬深300指數(shù)上漲2.96%,創(chuàng)業(yè)板指下跌0.86%,機(jī)械設(shè)備板塊下跌0.31%。
機(jī)械動(dòng)態(tài)變化:根據(jù)統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示,5月規(guī)模以上工業(yè)增加值同比實(shí)際增長6.5%,與4月份持平,環(huán)比增長0.51%,累計(jì)同比增長6.7%。根據(jù)工程機(jī)械行業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)顯示,5月汽車起重機(jī)銷量為1771臺,同比增長68.35%,1-5月累計(jì)銷量7418臺,同比增長89%。
機(jī)械行業(yè)觀點(diǎn)與組合:5月挖掘機(jī)、起重機(jī)等銷量繼續(xù)保持在較高增速中樞上,表明經(jīng)濟(jì)需求狀況仍然具備較強(qiáng)韌性,此前對經(jīng)濟(jì)悲觀的預(yù)期也有望得到修復(fù)。我們始終強(qiáng)調(diào)聚焦具備競爭力溢價(jià)的優(yōu)秀企業(yè),主要體現(xiàn)為市場份額擴(kuò)張、海外業(yè)務(wù)持續(xù)擴(kuò)張、盈利能力提升和資產(chǎn)質(zhì)量的修復(fù)。同時(shí),行業(yè)利潤也有望向優(yōu)勢企業(yè)集聚,加速行業(yè)競爭格局的演化。基于行業(yè)需求持續(xù)回暖,優(yōu)秀企業(yè)財(cái)務(wù)改善,我們維持機(jī)械行業(yè)“買入”的投資評級,強(qiáng)調(diào)業(yè)績?yōu)橥?重視歷史可追溯的行業(yè)景氣周期、公司市場份額變化趨勢。重點(diǎn)看好細(xì)分領(lǐng)域的業(yè)績向好和估值有支撐的龍頭企業(yè)。
近期推薦組合為:三一重工、中集集團(tuán)、上海機(jī)電、龍馬環(huán)衛(wèi)、浙江鼎力、陜鼓動(dòng)力、中金環(huán)境、恒立液壓、弘亞數(shù)控、精測電子、豪邁科技。
風(fēng)險(xiǎn)提示:宏觀經(jīng)濟(jì)變化導(dǎo)致機(jī)械產(chǎn)品需求波動(dòng);原材料價(jià)格上升壓制企業(yè)盈利能力;匯率變化導(dǎo)致盈利波動(dòng);去產(chǎn)能進(jìn)度不及預(yù)期等。
高端裝備熱點(diǎn)領(lǐng)域動(dòng)態(tài)跟蹤:機(jī)器人與人工智能:上半年大面積預(yù)增,機(jī)器人行業(yè)整體向好、服務(wù)機(jī)器人市場步入高增長階段(來源:OFweek機(jī)器人網(wǎng));工業(yè)4.0:青島海爾3.3億收購斐雪派克智能裝備公司、廣汽與華為展開合作推動(dòng)信息化(來源:OFweek工控網(wǎng)、證券時(shí)報(bào)網(wǎng));前沿科技:南海大瀝擬造全球最大3D打印產(chǎn)業(yè)基地、全球無人駕駛車在滬排隊(duì)上路(來源:3D虎、東方網(wǎng));能源裝備:豐田將開發(fā)高級電動(dòng)汽車電池、北方華創(chuàng)推出兩款設(shè)備助力鋰電生產(chǎn)(來源:Ofweek鋰電網(wǎng));軌道交通裝備:中國電建與孟加拉國簽署鐵路建設(shè)項(xiàng)目、中國中鐵參與俄羅斯高鐵項(xiàng)目。
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