當(dāng)前，企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境及其游戲規(guī)則發(fā)生著深刻的變化，企業(yè)的經(jīng)營方式由于這些變化發(fā)生著重大的變革，傳統(tǒng)的管理會(huì)計(jì)面臨著巨大的挑戰(zhàn)，為了適應(yīng)這一變化，財(cái)務(wù)總監(jiān)的戰(zhàn)略管理職責(zé)應(yīng)該向兩個(gè)方面轉(zhuǎn)變，即制定并實(shí)施與公司戰(zhàn)略相適應(yīng)的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略;努力實(shí)現(xiàn)傳統(tǒng)會(huì)計(jì)向戰(zhàn)略管理會(huì)計(jì)方面轉(zhuǎn)變。本文僅就財(cái)務(wù)戰(zhàn)略作如下簡(jiǎn)述。
一、財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的內(nèi)涵
財(cái)務(wù)戰(zhàn)略是指公司在一定時(shí)期內(nèi)，根據(jù)宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r和公司發(fā)展戰(zhàn)略，對(duì)財(cái)務(wù)活動(dòng)的發(fā)展目標(biāo)、方向和道路，從總體上作出的一種客觀而科學(xué)地概括和描述。財(cái)務(wù)戰(zhàn)略定位的準(zhǔn)確與否、運(yùn)用的好壞，直接決定著整體資源配置的有序性與運(yùn)轉(zhuǎn)的高效性和企業(yè)經(jīng)營的效益性，對(duì)企業(yè)的發(fā)展產(chǎn)生著至關(guān)重要的影響。財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的選擇，決定著企業(yè)財(cái)務(wù)資源配置的取向和模式，影響著企業(yè)理財(cái)活動(dòng)的行為與效率。
二、財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的特征
財(cái)務(wù)戰(zhàn)略管理既要體現(xiàn)企業(yè)戰(zhàn)略管理的原則要求，又要遵循企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)的基本規(guī)律。其基本特征可概括為：
1.企業(yè)目標(biāo)和財(cái)務(wù)目標(biāo)的確立是財(cái)務(wù)戰(zhàn)略管理的邏輯起點(diǎn);
2.環(huán)境分析是財(cái)務(wù)戰(zhàn)略管理的難點(diǎn);
3.財(cái)務(wù)戰(zhàn)略管理包括戰(zhàn)略方案的制訂、實(shí)施與評(píng)價(jià)等環(huán)節(jié)
三、財(cái)務(wù)戰(zhàn)略與公司戰(zhàn)略
公司戰(zhàn)略具有多元結(jié)構(gòu)特征，不僅包括企業(yè)整體意義上的戰(zhàn)略，也應(yīng)包括事業(yè)部層次和職能層次上的戰(zhàn)略，財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的目標(biāo)定位必須依托于企業(yè)集團(tuán)的戰(zhàn)略發(fā)展結(jié)構(gòu)規(guī)劃，但與其他職能戰(zhàn)略相比較，財(cái)務(wù)戰(zhàn)略具有明顯的獨(dú)立性。
四、財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的類型
企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略是對(duì)企業(yè)傳統(tǒng)財(cái)務(wù)管理的突破，其主要的有以下三種：
一是以實(shí)現(xiàn)企業(yè)資產(chǎn)規(guī)模的快速擴(kuò)張為目的的擴(kuò)張型財(cái)務(wù)戰(zhàn)略。企業(yè)要實(shí)施擴(kuò)張型財(cái)務(wù)戰(zhàn)略，一般情況是需要在將企業(yè)大部分乃至全部利潤留存的同時(shí)，還要大量地進(jìn)行對(duì)外籌資，更多地利用負(fù)債。由于擴(kuò)張型戰(zhàn)略具有著“高負(fù)債、高效益、少分配”的特征，必將隨著企業(yè)資產(chǎn)規(guī)模的擴(kuò)張，使企業(yè)的資產(chǎn)收益率在一個(gè)較長(zhǎng)時(shí)期內(nèi)表現(xiàn)出相對(duì)較低的水平。
二是以實(shí)現(xiàn)企業(yè)財(cái)務(wù)績(jī)效的穩(wěn)定增長(zhǎng)和資產(chǎn)規(guī)模的平穩(wěn)擴(kuò)張為目的的穩(wěn)健型財(cái)務(wù)戰(zhàn)略。企業(yè)在實(shí)施這種戰(zhàn)略時(shí)，往往會(huì)盡可能地把優(yōu)化現(xiàn)有資源的配置和提高現(xiàn)有資源的使用效率及效益作為首要任務(wù)，將利潤積累作為實(shí)現(xiàn)企業(yè)資產(chǎn)規(guī)模擴(kuò)張的基本資金來源，對(duì)承擔(dān)較重利息的負(fù)債經(jīng)營持十分謹(jǐn)慎的態(tài)度。由此，實(shí)施穩(wěn)健型財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的企業(yè)一般表現(xiàn)出“適度負(fù)債、適中收益、適度分配”的財(cái)務(wù)特征。
三是以預(yù)防出現(xiàn)財(cái)務(wù)危機(jī)和求得生存及新的發(fā)展為目的的防御型財(cái)務(wù)危機(jī)。企業(yè)實(shí)施這種防御型財(cái)務(wù)戰(zhàn)略時(shí)，一般會(huì)在盡可能把減少現(xiàn)金流出和盡可能增加現(xiàn)金流入作為首要任務(wù)的同時(shí)，通過采取精簡(jiǎn)機(jī)構(gòu)、壓縮中間管理層次以削減不必要的財(cái)務(wù)費(fèi)用，通過盤活存量資產(chǎn)、節(jié)約成本開支，以集中一切可以利用的人力和物力，提升企業(yè)的主導(dǎo)業(yè)務(wù)和增強(qiáng)企業(yè)主導(dǎo)業(yè)務(wù)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。所以，“低負(fù)債、低收益、高分配”就成為實(shí)施這種財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的基本財(cái)務(wù)特征。注意的問題
企業(yè)在選擇財(cái)務(wù)戰(zhàn)略類型的過程中，需要注意以下幾方面的問題：
1.企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略選擇要與經(jīng)濟(jì)運(yùn)行周期相適應(yīng)。在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，經(jīng)濟(jì)發(fā)展與運(yùn)行帶有一定的波動(dòng)性。這種波動(dòng)性大體上經(jīng)歷復(fù)蘇、繁榮、衰退和蕭條幾個(gè)階段的循環(huán)，這種循環(huán)稱為經(jīng)濟(jì)周期。它對(duì)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的影響是很大的。我國經(jīng)過若干次投資膨脹、生產(chǎn)高漲到控制通貨膨脹、緊縮銀根到通貨膨脹的發(fā)展過程，給企業(yè)的財(cái)務(wù)環(huán)境帶來很大的變化，企業(yè)的籌資、投資和資產(chǎn)運(yùn)營活動(dòng)都受到這種波動(dòng)的影響。我們?cè)谥贫ê瓦x擇及實(shí)施企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略時(shí)，必須要順應(yīng)經(jīng)濟(jì)周期的過程和階段，并要做到盡可能與經(jīng)濟(jì)運(yùn)行周期相配合。當(dāng)經(jīng)濟(jì)處在復(fù)蘇階段時(shí)，企業(yè)應(yīng)采取增加廠房設(shè)備和勞動(dòng)力、實(shí)行融資租賃、提高產(chǎn)品價(jià)格、開展?fàn)I銷籌劃的財(cái)務(wù)擴(kuò)張型財(cái)務(wù)戰(zhàn)略;當(dāng)經(jīng)濟(jì)處在繁榮后期時(shí)，企業(yè)應(yīng)采取穩(wěn)健型財(cái)務(wù)戰(zhàn)略;當(dāng)經(jīng)濟(jì)處在衰退階段特別是低谷時(shí)期時(shí)，企業(yè)應(yīng)采取停止擴(kuò)張、出售多余的廠房設(shè)備、減少雇員、停止不利的產(chǎn)品生產(chǎn)、停止長(zhǎng)期采購的防御型財(cái)務(wù)戰(zhàn)略。
2.企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略選擇要與企業(yè)產(chǎn)品生命周期相適應(yīng)。企業(yè)的發(fā)展都具有一定的規(guī)律性,都要經(jīng)歷初創(chuàng)期、成長(zhǎng)期、成熟期和衰退期四個(gè)階段。企業(yè)在制定財(cái)務(wù)戰(zhàn)略時(shí)，必須正確把握本企業(yè)的發(fā)展階段及其每個(gè)發(fā)展階段的階段特色。如在企業(yè)初創(chuàng)期，其財(cái)務(wù)特征主要表現(xiàn)為資金短缺、核心競(jìng)爭(zhēng)力尚未形成，這時(shí)財(cái)務(wù)管理的重點(diǎn)應(yīng)放在如何籌措資金，通過企業(yè)的自我發(fā)展來實(shí)現(xiàn)企業(yè)成長(zhǎng);在企業(yè)成長(zhǎng)、成熟期，其財(cái)務(wù)特征主要表現(xiàn)為資金相對(duì)充裕、規(guī)模相對(duì)較大、核心競(jìng)爭(zhēng)力已基本形成，這時(shí)財(cái)務(wù)管理的重點(diǎn)應(yīng)考慮通過并購實(shí)現(xiàn)其向外部發(fā)展;在企業(yè)衰退期，其財(cái)務(wù)特征表現(xiàn)為銷售額、利潤額已明顯下降，支付能力顯著不足，這時(shí)財(cái)務(wù)管理的重點(diǎn)應(yīng)考慮通過重組、改制，實(shí)現(xiàn)其企業(yè)的蛻變和重生。由此可見，在企業(yè)的初創(chuàng)期和成長(zhǎng)期，可采取擴(kuò)張型財(cái)務(wù)戰(zhàn)略，在成熟期可采取穩(wěn)健型財(cái)務(wù)戰(zhàn)略，而在衰退期就只能采取防御型收縮財(cái)務(wù)戰(zhàn)略。
3.企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略選擇要以公司所擁有的資源相匹配。資源代表著企業(yè)的資產(chǎn)和能力，公司及競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)建立在公司所擁有的獨(dú)特資源及其在特定的競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境中資源匹配方式的基礎(chǔ)之上，從而影響公司戰(zhàn)略和財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的制定和實(shí)施。戰(zhàn)略管理(包括財(cái)務(wù)戰(zhàn)略)實(shí)質(zhì)是一種資源配置活動(dòng)，沒有戰(zhàn)略管理的公司，往往依靠政治或個(gè)人因素來分配資源，從而做出了超越企業(yè)經(jīng)營資源能力界限的舉動(dòng)，表現(xiàn)為盲目擴(kuò)張等急癥病，而中國企業(yè)出現(xiàn)這樣類似的敗局太多了，教訓(xùn)太深刻了。
一、財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的內(nèi)涵
財(cái)務(wù)戰(zhàn)略是指公司在一定時(shí)期內(nèi)，根據(jù)宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r和公司發(fā)展戰(zhàn)略，對(duì)財(cái)務(wù)活動(dòng)的發(fā)展目標(biāo)、方向和道路，從總體上作出的一種客觀而科學(xué)地概括和描述。財(cái)務(wù)戰(zhàn)略定位的準(zhǔn)確與否、運(yùn)用的好壞，直接決定著整體資源配置的有序性與運(yùn)轉(zhuǎn)的高效性和企業(yè)經(jīng)營的效益性，對(duì)企業(yè)的發(fā)展產(chǎn)生著至關(guān)重要的影響。財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的選擇，決定著企業(yè)財(cái)務(wù)資源配置的取向和模式，影響著企業(yè)理財(cái)活動(dòng)的行為與效率。
二、財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的特征
財(cái)務(wù)戰(zhàn)略管理既要體現(xiàn)企業(yè)戰(zhàn)略管理的原則要求，又要遵循企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)的基本規(guī)律。其基本特征可概括為：
1.企業(yè)目標(biāo)和財(cái)務(wù)目標(biāo)的確立是財(cái)務(wù)戰(zhàn)略管理的邏輯起點(diǎn);
2.環(huán)境分析是財(cái)務(wù)戰(zhàn)略管理的難點(diǎn);
3.財(cái)務(wù)戰(zhàn)略管理包括戰(zhàn)略方案的制訂、實(shí)施與評(píng)價(jià)等環(huán)節(jié)
三、財(cái)務(wù)戰(zhàn)略與公司戰(zhàn)略
公司戰(zhàn)略具有多元結(jié)構(gòu)特征，不僅包括企業(yè)整體意義上的戰(zhàn)略，也應(yīng)包括事業(yè)部層次和職能層次上的戰(zhàn)略，財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的目標(biāo)定位必須依托于企業(yè)集團(tuán)的戰(zhàn)略發(fā)展結(jié)構(gòu)規(guī)劃，但與其他職能戰(zhàn)略相比較，財(cái)務(wù)戰(zhàn)略具有明顯的獨(dú)立性。
四、財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的類型
企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略是對(duì)企業(yè)傳統(tǒng)財(cái)務(wù)管理的突破，其主要的有以下三種：
一是以實(shí)現(xiàn)企業(yè)資產(chǎn)規(guī)模的快速擴(kuò)張為目的的擴(kuò)張型財(cái)務(wù)戰(zhàn)略。企業(yè)要實(shí)施擴(kuò)張型財(cái)務(wù)戰(zhàn)略，一般情況是需要在將企業(yè)大部分乃至全部利潤留存的同時(shí)，還要大量地進(jìn)行對(duì)外籌資，更多地利用負(fù)債。由于擴(kuò)張型戰(zhàn)略具有著“高負(fù)債、高效益、少分配”的特征，必將隨著企業(yè)資產(chǎn)規(guī)模的擴(kuò)張，使企業(yè)的資產(chǎn)收益率在一個(gè)較長(zhǎng)時(shí)期內(nèi)表現(xiàn)出相對(duì)較低的水平。
二是以實(shí)現(xiàn)企業(yè)財(cái)務(wù)績(jī)效的穩(wěn)定增長(zhǎng)和資產(chǎn)規(guī)模的平穩(wěn)擴(kuò)張為目的的穩(wěn)健型財(cái)務(wù)戰(zhàn)略。企業(yè)在實(shí)施這種戰(zhàn)略時(shí)，往往會(huì)盡可能地把優(yōu)化現(xiàn)有資源的配置和提高現(xiàn)有資源的使用效率及效益作為首要任務(wù)，將利潤積累作為實(shí)現(xiàn)企業(yè)資產(chǎn)規(guī)模擴(kuò)張的基本資金來源，對(duì)承擔(dān)較重利息的負(fù)債經(jīng)營持十分謹(jǐn)慎的態(tài)度。由此，實(shí)施穩(wěn)健型財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的企業(yè)一般表現(xiàn)出“適度負(fù)債、適中收益、適度分配”的財(cái)務(wù)特征。
三是以預(yù)防出現(xiàn)財(cái)務(wù)危機(jī)和求得生存及新的發(fā)展為目的的防御型財(cái)務(wù)危機(jī)。企業(yè)實(shí)施這種防御型財(cái)務(wù)戰(zhàn)略時(shí)，一般會(huì)在盡可能把減少現(xiàn)金流出和盡可能增加現(xiàn)金流入作為首要任務(wù)的同時(shí)，通過采取精簡(jiǎn)機(jī)構(gòu)、壓縮中間管理層次以削減不必要的財(cái)務(wù)費(fèi)用，通過盤活存量資產(chǎn)、節(jié)約成本開支，以集中一切可以利用的人力和物力，提升企業(yè)的主導(dǎo)業(yè)務(wù)和增強(qiáng)企業(yè)主導(dǎo)業(yè)務(wù)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。所以，“低負(fù)債、低收益、高分配”就成為實(shí)施這種財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的基本財(cái)務(wù)特征。注意的問題
企業(yè)在選擇財(cái)務(wù)戰(zhàn)略類型的過程中，需要注意以下幾方面的問題：
1.企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略選擇要與經(jīng)濟(jì)運(yùn)行周期相適應(yīng)。在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，經(jīng)濟(jì)發(fā)展與運(yùn)行帶有一定的波動(dòng)性。這種波動(dòng)性大體上經(jīng)歷復(fù)蘇、繁榮、衰退和蕭條幾個(gè)階段的循環(huán)，這種循環(huán)稱為經(jīng)濟(jì)周期。它對(duì)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的影響是很大的。我國經(jīng)過若干次投資膨脹、生產(chǎn)高漲到控制通貨膨脹、緊縮銀根到通貨膨脹的發(fā)展過程，給企業(yè)的財(cái)務(wù)環(huán)境帶來很大的變化，企業(yè)的籌資、投資和資產(chǎn)運(yùn)營活動(dòng)都受到這種波動(dòng)的影響。我們?cè)谥贫ê瓦x擇及實(shí)施企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略時(shí)，必須要順應(yīng)經(jīng)濟(jì)周期的過程和階段，并要做到盡可能與經(jīng)濟(jì)運(yùn)行周期相配合。當(dāng)經(jīng)濟(jì)處在復(fù)蘇階段時(shí)，企業(yè)應(yīng)采取增加廠房設(shè)備和勞動(dòng)力、實(shí)行融資租賃、提高產(chǎn)品價(jià)格、開展?fàn)I銷籌劃的財(cái)務(wù)擴(kuò)張型財(cái)務(wù)戰(zhàn)略;當(dāng)經(jīng)濟(jì)處在繁榮后期時(shí)，企業(yè)應(yīng)采取穩(wěn)健型財(cái)務(wù)戰(zhàn)略;當(dāng)經(jīng)濟(jì)處在衰退階段特別是低谷時(shí)期時(shí)，企業(yè)應(yīng)采取停止擴(kuò)張、出售多余的廠房設(shè)備、減少雇員、停止不利的產(chǎn)品生產(chǎn)、停止長(zhǎng)期采購的防御型財(cái)務(wù)戰(zhàn)略。
2.企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略選擇要與企業(yè)產(chǎn)品生命周期相適應(yīng)。企業(yè)的發(fā)展都具有一定的規(guī)律性,都要經(jīng)歷初創(chuàng)期、成長(zhǎng)期、成熟期和衰退期四個(gè)階段。企業(yè)在制定財(cái)務(wù)戰(zhàn)略時(shí)，必須正確把握本企業(yè)的發(fā)展階段及其每個(gè)發(fā)展階段的階段特色。如在企業(yè)初創(chuàng)期，其財(cái)務(wù)特征主要表現(xiàn)為資金短缺、核心競(jìng)爭(zhēng)力尚未形成，這時(shí)財(cái)務(wù)管理的重點(diǎn)應(yīng)放在如何籌措資金，通過企業(yè)的自我發(fā)展來實(shí)現(xiàn)企業(yè)成長(zhǎng);在企業(yè)成長(zhǎng)、成熟期，其財(cái)務(wù)特征主要表現(xiàn)為資金相對(duì)充裕、規(guī)模相對(duì)較大、核心競(jìng)爭(zhēng)力已基本形成，這時(shí)財(cái)務(wù)管理的重點(diǎn)應(yīng)考慮通過并購實(shí)現(xiàn)其向外部發(fā)展;在企業(yè)衰退期，其財(cái)務(wù)特征表現(xiàn)為銷售額、利潤額已明顯下降，支付能力顯著不足，這時(shí)財(cái)務(wù)管理的重點(diǎn)應(yīng)考慮通過重組、改制，實(shí)現(xiàn)其企業(yè)的蛻變和重生。由此可見，在企業(yè)的初創(chuàng)期和成長(zhǎng)期，可采取擴(kuò)張型財(cái)務(wù)戰(zhàn)略，在成熟期可采取穩(wěn)健型財(cái)務(wù)戰(zhàn)略，而在衰退期就只能采取防御型收縮財(cái)務(wù)戰(zhàn)略。
3.企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略選擇要以公司所擁有的資源相匹配。資源代表著企業(yè)的資產(chǎn)和能力，公司及競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)建立在公司所擁有的獨(dú)特資源及其在特定的競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境中資源匹配方式的基礎(chǔ)之上，從而影響公司戰(zhàn)略和財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的制定和實(shí)施。戰(zhàn)略管理(包括財(cái)務(wù)戰(zhàn)略)實(shí)質(zhì)是一種資源配置活動(dòng)，沒有戰(zhàn)略管理的公司，往往依靠政治或個(gè)人因素來分配資源，從而做出了超越企業(yè)經(jīng)營資源能力界限的舉動(dòng)，表現(xiàn)為盲目擴(kuò)張等急癥病，而中國企業(yè)出現(xiàn)這樣類似的敗局太多了，教訓(xùn)太深刻了。
